【小组·午间异动解析0814】

【石墨烯概念板块】

今日石墨烯概念股快速拉升，指数涨3.23%，位列Wind概念板块涨幅榜第三位。个股方面，德尔未来、维科技术涨停，碳元科技涨逾8%，华丽家族涨逾7%，东旭光电、宝泰隆、江海股份涨幅居前。

东莞证券整理了石墨烯涨势突突的几个核心因素:

1）石墨烯导电剂/碳纳米管，可以提升锂电池导电性能。目前主要的导电剂类型包括传统导电剂及新型导电剂（石墨烯导电剂、碳纳米管导电剂）。

而当前国内传统导电剂基本采用国外产品，依赖进口，根据高工锂电数据，2018年导电剂进口占约70%。

伴随中国新能源车快速发展，天奈科技等新型导电剂厂商快速崛起。相较于传统导电剂，新型导电剂在使用量上更少，提升性能更加显著。

碳纳米管导电剂一般用于三元电池，而石墨烯导电剂一般用于磷酸铁锂电池，制备粉体及分散是制备导电浆料的核心两大步骤。

2）行业当前规模较小，成长迅速，集中度高。根据高工锂电测算，2018年碳纳米管行业中国市场规模约11亿元，中国动力电池用碳纳米管规模约8.5亿元，碳纳米管导电剂在中国动力电池渗透率约32%。

高工锂电预计到2023年中国锂电池用碳纳米管规模将达到约37亿元，全球约55亿元，主要得益于新能源车快速发展及碳纳米管渗透率提升。天奈科技2018年营收3.28亿元，归母净利润约0.65亿元。

【光刻胶概念板块】

今日光刻胶概念异动拉升，金龙机电一度涨停，广信材料、飞凯材料等纷纷跟涨。

长城证券的一篇研究报告为我们揭示了光刻胶异动的因素：

1）PCB油墨龙头企业，产能与技术双发力推助公司成长

江苏广信材料是国内PCB油墨领军企业，拥有液态感光固化油墨5100吨/年，还有大量紫外光固化油墨和热固化油墨。公司新增募投项目“年产8000吨感光新材料项目”预计在今年下半年投产。

公司研发能力在国产品牌厂中遥遥领先，上市后公司研发支出有较大幅度提升，其中2018年公司研发支出达到3036.83万元，同比增长63.28%。随着新增产能的在逐步投放叠加技术水平的不断提升，公司业绩有望持续提升。 

2） 子公司江苏宏泰良性发展，涂料业务打开广阔成长空间

公司全资子公司江苏宏泰主要产品消费电子外观件涂料、汽车车灯涂料及包装涂料等拥有良好发展前景。长期来看国产手机崛起、降成本和5G应用也将持续为宏泰业务注入活力。

此外，宏泰去年以1.6亿元现金方式收购阳光新材100%股权，阳光新材承诺其在2018-2020年经审计后的净利润分别不低于1200万元、1770万元、2630万元。本轮江苏宏泰对于阳光新材的收购，有效加固兑现了本年度业绩承诺的安全壁。

    图片均来源：长城证券研究所  

3） 整合资源打造长期竞争力，受益环保供给侧改革

公司上市后积极整合资源，打造长期竞争力。2017年公司用自有资金收购台湾长兴材料旗下的长兴（广州）精细涂料有限公司100%股权和创兴精细化学（上海）有限公司60%以上的股权。

4） 布局光刻胶+新能源，新领域带来新机遇

2018年11月，广信材料公司同台湾广至签署了合作开发的印刷电路板柔性基板用等用途的紫外光型正型光刻胶项目，成功跻身光刻胶领域。

同年12月，公司拟向东莞市航盛新能源材料有限公司增资3000万元，收购其60%股权，进一步进入新能源领域。自此，公司形成了专用油墨、专用涂料、新能源材料三大业。