150亿没了！
每当小组不太冷静的时候，就会看看乐视网的K线走势，体会一下财富灰飞烟灭的感觉。
马上就管住手了。
上周乐视网出了一个公告，意味着这张K线图很快就要迎来终点了。
关注乐视网的小伙伴都知道，乐视网每周都会发一个《关于股票存在被暂停上市风险的提示性公告》，根据公告，乐视网主要面临两个暂停上市情况：（1）连续两年审计报告非标；（2）净资产为负。那么这两个情况出现的概率有多大呢？
乐视网上周发的一个公告——《关于2018年审计工作进展的公告》解释了这个问题。小组给大家总结了一下：我们（乐视网）跟会计事务所商量了一下，连续两年审计报告非标这个因素还有的商量。至于净资产为负的问题，就看有没有骑着白马的王子来救我了。
但是白马白马你跑快点儿，再过4天我们就要发年报了啊！
截至2018年三季报，乐视网还有超过29万户股东，这些股东肯定不希望乐视退市，孙宏斌也是其中一个。
2017年1月，孙宏斌携150亿元资金大举买下乐视网、乐视影业和乐视致新分别8.61%、15%和33.５%的股权。一入乐视深似海，孙宏斌买完后才发现，乐视的财务状况远比梦想更让人窒息。
按照孙宏斌的计划，他只买入乐视体系下的优质资产——乐视网、乐视影业和乐视致新（做电视那个），将亏损的乐视手机与乐视汽车等非上市体系与上市公司进行切割。但是，复盘过乐视的财报你就会深刻的了解，上市公司的财技能高到什么程度，上市公司体外循环也有文明和野蛮的两种玩法。
管你上市非上市，乐视告诉你，我们都是一家人，剪不断理还乱！
2018年孙宏斌黯然辞任乐视网董事长，他表示，乐视网极度缺钱，资不抵债，没现金流也没利润，需要百亿资金进来才能活命。乐视网只有3条路，一是破产重整，二是出售资产（但现在无资产可卖），三是退市（大家都不愿意），所以其实只有破产重整一条路，然而，破产重整要监管层+政府+法院同意才行。
最后，孙宏斌的结论就是：投资乐视网失败了。
乐视的前身成立于2004年，比YouTube这个世界最大的视频网站还早一年，比国内知名的是视频网站——优酷、土豆等成立的更早，可以说，乐视网是视频网站领域的拓荒者。
在成立仅6年后的2010年，乐视网成功上市，乐视网是国内首家A股上市的视频网站。在A股上市意味着什么？意味着在2004到2009年约一百多家视频网站的混战时期，乐视网已经实现盈利至少三年。要知道，视频网站领域一直被称为烧钱行业，爱奇艺在百度烧钱六年后不得不在2016年剥离，目前还是亏损状态。更早时期，优酷、土豆这些视频网站巨头，正烧钱亏损，后来才合并，再后来又投靠马云麾下。我们之前写过的B站，从成立到现在也是一直在亏损。
这么看来，乐视简直太牛逼了吧，众人皆亏我独赚啊。乐视解释说，我这都是卖机器赚的啊！
但是显然大伙不信。华兴资本创始人包凡在微博称：“一个排名17的视频网站，却有业内第一的财务指标，变戏法啊。”
2015年，乐视迎来了打假卫士刘姝威的质疑报告，不过说皇帝没穿衣服的永远只是一个孤独的孩子，当时，分析师和投资者大多选择了站在乐视网一边。
我大A的大乐视在质疑声中坚定扩张：2011年乐视影业成立；2012年乐视致新成立，并推出了乐视超级电视；2014年，乐视移动、乐视体育、乐视汽车成立；2015年推出乐视金融。
时间回到2015年的那个夏天，电视电影、移动互联、娱乐体育、汽车金融，没有乐视做不了的，只有乐视想不到的。那时候的乐视网，市值超过1500亿元，是创业板第一明星，是两市夜空中最亮的星。
如果可以的话，贾老板一定希望时光定格在那个夏日。
乐视疯狂的追随者们永远都会记得刘姝威的那篇报告。
报告主要提出了两点质疑：首先是商业模式。乐视实行的策略是“通过销售乐视电视，扩大用户规模”，但销售电视硬件的子公司——乐视致新一直亏损，也就是说用户规模越大亏得越多，这种”烧钱“模式能持续多久？
其次是管理层的背景。乐视的管理层偏向网络视频等传媒领域，所以应该把更多成本用于内容产品的创造上，而不是高价收购各种版权。乐视网购买这些影视作品版权后，能够从影视作品的使用中收回成本和创造利润吗？
其实，乐视网教会我们的远不止投资课程、商业模式和管理层分析这些课程。乐视网的财报应该作为每一个财务分析课程的经典实战案例，被大家反复学习。关联交易、体外循环、无形资产摊销、研发费用化，应收坏账计提等等。素材应有尽有。
就拿无形资产来说，乐视网的无形资产包括了大量的影视版权，在实际情况当中，再火爆的电视剧也就只能红个一两年，所以影视版权更加适用于加速摊销法——摊销金额前多后少。
乐视网非常“高明”地使用了直线摊销法。这有什么效果呢？公司在影视作品扎堆上线的前几个年头，收入又大、摊销又少，财务报表算是稳住了。
至于后期呢？没有新的作品滚动上线，影视版权不值钱了，摊销却一分都不能少。2017年乐视网计提无形资产的减值损失32.8亿元，而此前乐视网盈利最多的一年，也只有5.7亿元利润。
我死后，哪管洪水滔天！
乐视可能要退市了，如果这一次，骑着白马的王子没能赶到。
乐视的离去，是一个巨大的梦想破灭了，那是一个连PPT和财报都无法承载的梦想；乐视的离去，是一个疯狂的时代落幕了，那是一个说大话画大饼也能饱受追捧的时代。
毕竟，我们鼓励创新，但不是财务报表的创新。
