最近有个关于蔚来的新闻，蔚来的首席财务官（CFO）——谢东萤先生即将从蔚来离职，有人开玩笑说，这代表蔚来的财务状况已经好的不需要CFO来操心了。吃瓜群众对这个新闻可能就是一笑而过，但是在小组眼里，这件事情反应了很多重要的信息。
谢东萤的履历十分亮眼，他是斯坦福大学工程管理学学士、哈佛商学院工商管理硕士、加州大学-伯克利分校法学博士。工作经历更是丰富，先是在美国的律师事务所工作，后来去了摩根大通，接下来又来到了亚洲，任职瑞士银行(UBS)私募股本部亚太区总监。
至此，谢东萤已经集美国顶尖教育工作背景+亚洲工作经验+了解中国于一身，当时新东方要赴美上市，俞敏洪就找到了谢东萤合作，谢东萤十分了解美国上市的那一套“猫鼠游戏”规则，来到新东方后，他建议并推动董事会重组，是新东方上市的大功臣。
2017年，谢东萤来到了蔚来汽车，担任CFO一职，主要负责上市和对接外部投资人的工作，直接向蔚来汽车董事长兼CEO李斌汇报。2018年，蔚来成功在美国上市。谢东萤同时还是京东、百胜餐饮等公司的独立董事，为这些公司的财务管理、融资提供专业建议。
今年9月，蔚来因为巨亏而刷屏各路头条，股价跌到了历史低点，当时的投资者电话会议取消了又重开，站在李斌身边应对投资者们炮轰的正是最了解公司财务状况的CFO——谢东萤。
当时，谢东萤指出，蔚来二季度的亏损很大程度上来自于之前的影响，扣除召回成本，蔚来的销售利润率正在改善。蔚来已经开始在全公司范围内实施全面的降本措施，包括裁员、剥离非核心业务；在销售方面，以与合作方共建Nio Space的方式，提高销售网络建设的成本效益；这些策略还涉及研发部门提升效率、精益化管理，并减少人员冗余等。
小组曾经分析过蔚来的四百亿亏去哪了，造车成本高昂、销售费用花的大手大脚和研发投入是主要的原因，而谢东萤的解决措施也指向了这三点，不过一头大象转身有多困难呢？谢东萤的辞职已经说明了结果。
作为全球电动汽车行业的标杆，特斯拉在前不久发布了2019财年Q3季报，单季汽车销售9.7万辆，创历史新高；单季度实现净利润1.43亿美元，大幅超出市场预期。将特斯拉与蔚来的财报一对比就能发现两家公司的差异：
特斯拉目前拥有总资产2319.56亿元，资产负债率为77%；资产中，现金及现金等价物为377.55亿元，占比16.3%；固定资产1316.34亿元，占比56.8%。蔚来总资产182亿元，资产负债率达到了97.5%；资产中，现金及现金等价物为23.5亿元，占比12.9%；固定资产56.1亿元，占比31%。
蔚来的固定资产比例低，是因为其汽车生产由江淮代工，而就算在固定资产上减少了支出，蔚来的财务状况仍旧十分严峻，资产负债率高企，账上剩下的现金已经不多了。
注：特斯拉为2019Q3数据，蔚来为2019年Q2数据
现金流方面，特斯拉的经营性现金流净额在水下徘徊多年后，终于在2018年大幅转正，而蔚来的经营性现金流净额只是在水下越潜越深了，按照蔚来的烧钱速度和现金储备，留给它的时间不多了。
注：蔚来还没有公布2019Q3报表
在利润表上，特斯拉2016-2018年的收入分别为485.60 亿元、768.34亿元、1472.93亿元，净利润分别为-46.82亿元、-128.16亿元、-66.99亿元；蔚来2018年的收入为49.5亿元，收入还不到特斯拉零头的零头，但是亏损到达了233.3亿元，远超特斯拉。
特斯拉产品的销售毛利率在上市之初就达到了20%以上，最高时的2011年甚至突破了30%，后来毛利率随着产品结构调整有所变化，特斯拉最初的车型是超豪华的电动超跑，而后从ModelS/X到Model3，产品定位逐渐向中高端大众化靠拢。
而在蔚来有限的财务数据里面我们可以看到，去年销售毛利率为-5%，今年上半年为-23%。在特斯拉单季度能够实现盈利的情况下，蔚来还没有看到毛利率转正的曙光。
小组还看到一个有意思的细节，在蔚来的官方网站上，只能看到英文版的谢东萤离职新闻，中文版官网并没有这则新闻，房间里的大象并不会因为你假装看不见就消失。
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1）催收巨头——湖南永雄拟在美股上市，招股书显示，这家公司给中国前十大商业银行中的七家提供催收服务，在全国29个城市的运营中心有10915名全职催收人员。其高管还包括曾经的瑞银中国区副总经理——张化桥，就是写《一个证券分析师的醒悟》那位。2018年这家公司的营收达到7.58亿元，净利润1.24亿元，还挺赚钱的。
2）长租公寓的头部玩家——蛋壳公寓也计划在美股上市，不过蛋壳公寓目前还是亏损的，亏得还不是一点半点，其2018年收入为26.75亿元，净利润-13.69亿元。此前另外一家长租公寓公司——青客已经在美国提交了招股书，这个行业有些数据还挺有意思的，有机会跟大伙聊聊。
3）今天上市的全国最大的农商行——渝农商行，上市首日就开板了。小组印象里面，这种情况是A股实行涨跌幅制度以来第一次出现。渝农商行创造A股新股“最少涨停”记录的同时，也反应出了现在市场的风向。
4）大白马白云机场披露了三季报，业绩大幅下滑，股价直接跌停。最近类似的情况还有很多，过去业绩好不代表将来业绩会一直好下去，预期打的太满，一旦业绩不达预期，股价就扑街了。
5）昨天我们写完梅花生物，今天就有投资者问询上市公司为什么拆解利润有3000w的差异，上市公司第一时间回复了，我们看了看，基本啥都没解释。客户数据对不上的问题，更是提都没提
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