光启技术，带你去看流星雨

哈利波特中三件死亡圣器，老魔杖、复活石和隐形衣。只有隐形衣从第一部就陪着哈利，陪他避开讨厌的姨丈一家，陪他偷溜去对角巷，陪他狠狠地揍马尔福一顿，就像詹姆本应做的那样。
除了小说作者和羡慕不已的读者们，各类军民企业也从没有放弃过对隐形衣的幻想，但目前也止步于幻想。
A股永远也不缺讲故事的人，如果说其他故事都如流星划过昙花一现，那今天要说的光启技术（002625.SZ）大概就是天边的流星雨：让世界震惊的隐形衣，还有钢铁侠雏形 “马丁飞行包”，各类超材料……如果不是看到 2017 年汽车零部件驱动了光启技术 87% 的营业收入，小组几乎以为这家公司就是未来的史塔克工业。
尽管无从得知史塔克工业的现金占比，但我们猜测应该比不上光启技术，毕竟后者现金占总资产比高达 77%，在A股市场中排名非常靠前了。

2017 年 6 月 16 日，光启技术借壳龙生股份，正式登陆A股。

在牛市的黄金时代里，光启技术曾迎来多为国家领导人视察，也曾光荣地登上人民日报，作为《深圳迈向国际化创新型城市》一文的重要补充材料，与“华为、华大、华强、华侨城、光启”并肩成为深圳创新发展的担当。

要知道，不是随便什么企业都能说自己研制出了隐形衣，光启技术没有点干货说这种话是要被嘲死的。

有国金证券的研究员梳理过，光启以“光启高等理工研究院”名义发表国际学术论文共83篇，共申请国内专利2629项，大部分是电磁超材料相关的文章。而且创始人刘若鹏和联合创始人季春霖也曾作为第一作者在《科学》杂志发表过一篇关于超材料的论文。

所以乔布斯在世的时候，刘若鹏被称作乔布斯第二，特斯拉火的时候他又是马斯克第二，甚至于还被部分媒体用来和钱学森、爱因斯坦作比较。

龙生股份（光启的壳）于 2014 年底启动，因为公告称龙生股份“拟定增募集 72 亿元用于超材料智能结构及装备产业化项目，光启科学拟将超材料相关技术团队和业务全部注入龙生股份，龙生股份将成为光启超材料业务的唯一载体。”

然后就股价一路从 7.20 涨到 119.98，期间换手率高达 1453%，最高涨幅接近 16 倍，但现在 24 元的市价，只有最高点的五分之一。但是估值一点也不低：300 亿市值，400 倍市盈率，4 倍市净率，83 倍市销率。关联的港股光启科学也有 93 亿市值，150 倍市盈率，4 倍市净率，33 倍市销率。

细看光启技术的财报，我们会发现这家公司总资产 83 亿，有 64 亿现金，现金占总资产比接近77%，现金占比排名非常靠前。

但是细看 2017 年的审计报告

公司的主要营业收入仍然是有汽车零部件来贡献，占营业收入高达 87%，绝对金额并不大，只有 3.3 亿元。公司的营收在出口部分只有 253 万，占比 1% 不到，绝大多数的业务都在境内完成。

2009年就宣称研究出了隐形衣，要在 5 年内投入军用，现在已经过去 9 年了，依旧不见官方披露技术的开发和使用进程。 2015 年底，马丁飞行包在深圳首次公开飞行，但飞行高度只有 10 米左右，飞行时间也只有 3 分钟左右，就连飞行包的创始人格伦·马丁也在公司上市前夕离开光启。

下面来看看小组自有的摸鱼指数：上面两张图是光启技术的财报可信度得分，分别以三年期和单年期的数据作为计算依据。从三年期汇总的角度来看，光启技术近两年得分在市场是倒数水平；而单年数据在2013年以来持续下降，现在也在全市场排位倒数。