大空头也被锤了。。。
今天的行情，除了口罩等几个板块，其他的就不多说了，大伙记得去文末领红包，安慰奖不要错过了。。
比咱们更惨的是外围市场。早上开盘布伦特原油一度暴跌31%，直接带崩了全场。风暴眼里的科威特连续两天跌幅达到10%，直接熔断，沙特基准股指开盘跌9.5%，全球原油核心资产沙特阿美开盘跌停。
风暴眼之外也崩了一地，日经、标普500看着已经像熊市了，标普期指今天直接熔断了，cboe也特别罕见的暂停交易，全球基本上都是跌哭了的状态。相比起来，大A今天真的尽力了。。
这几天有不少人把Dalio和Burry的观点翻出来，说这俩人早早预见要崩。尤其是电影《大空头》的原型Michael Burry，关于他看空美股ETF的文章有不少人转发——ETF就是下一次金融崩溃的CDO。
但是真实的情况，这一波只有达里奥做空市场赚了钱，而且因为他的空头是为了保护自己的持仓，这波算总账能少亏就不错了，也绝对谈不上大赚。至于大空头Michael Burry看空市场，嗨，这人这次是口盘党，看中的逻辑根本没做交易，至少从公开资料看，他没有美股指数的空头。
虽然我们挺重视Burry对市场的看法，但是很多东西可能并不像大伙以为的那样，大空头Burry这波组合其实也被锤惨了。。
看过《大空头》这部电影的小伙伴，对Michael Burry应该都不陌生。这位“只有一只眼睛”的自闭症基金经理，因为次贷危机之前坚持做空A国房地产市场而一战成名，圈粉无数。
在那场举世闻名的泡沫中，Burry几乎是凭借着一己之力，不仅为投资者赚到了7.5亿美金，更为自己获得了1亿美金的巨额收益。从那之后，Burry的声音就开始受到越来越多的关注。
而Burry近两年在公开场合的表态，基本上都是同样的观点——ETF里面的泡沫越来越大了。
这几年一提到美股，大伙的反应都是机构投资者主导的市场，但其实真正主导美股市场的，是ETF和各种被动指数型基金。过去几年ETF成长很快，挤占了很多主动型投资者的份额，Bogle老爷子的洗脑还是有效果的。
光是去年中旬，根据摩根大通的估算，指数型基金和交易所交易型基金（ETF）就已经占据美股资产的60%，同时追随趋势性投资的量化基金也占据了美股投资市场份额的20%。两者共占据美股投资市场的80%之多。
换句话说，整个美股其实都已经ETF化了，甚至是过度ETF化了，大多数人都是闭着眼买ETF的这么一个状态。。
这种过度ETF是比较容易加强自循环的。被动资产管理的雪球越滚越大，最后成为市场中难以动摇的巨无霸角色。目前全球最大的ETF管理公司Vanguard，就是这场指数化大潮里的幸运儿。
但过度指数化的问题很明显。按照Burry的说法，CDO的问题是扭曲了整个按揭市场的“价格”，通过SPV分级把垃圾资产包装到优质资产里面，而被动投资基金的问题其实很类似。
以标普500指数为例，这个全球最大的一批巨无霸构成的指数里，仍然有266只股票的交易量低于1.5亿美元，一旦市场开始下跌，ETF就会是这些个股最大的卖家。
被动指数型基金大行其道的同时，一旦面临赎回，流动性不好的底层资产可能会面临机构的羊群效应，导致恐慌的进一步扩散，指数进一步下跌，进入一个恶性循环。
这也是Burry看空市场的核心逻辑，但没想到最后是沙特的价格战，直接带崩了全场。
这其实不是Burry第一次出来看空ETF市场了。作为一名主动型基金的管理人，Burry跟被动指数型基金是天生的对头。早在去年9月，Burry就曾经发表过类似的看法，当时的观点和现在如出一辙，“就像大多数泡沫一样，泡沫持续的时间越长，崩盘就会越严重”。
我们常跟大伙说，仓位是一个投资者最真实的态度。投资人的嘴也许会骗你，但他的仓位不会，因为仓位是大哥们用真金白银买出来的。
而很有趣的是，我们扒了一下Burry大哥管理的Scion Asset Management，发现Burry从去年9月末到去年底，其实整体是在一个加仓的过程
。
19年三季度末Scion的持仓市值只有5962万美金，到了去年底的持仓市值已经高达8230万美金，在历史上也算是相当高的位置。
嘴上说不要，身体却很诚实。大哥这套路也太深了。。
另外我们整理了一下Burry的最新持仓结构，Burry在四季度清仓了3B家居、加拿大自然资源和神经调节医疗设备公司Nuvectra三家公司，新买入黑莓、Cenovus能源、动物健康企业Covetrus、通信公司Maxar和半导体公司Qorvo等五家公司，最新的持仓里一共有9只票。
我们整理了一下这9只票今年以来的涨跌幅，看着这前几个今年以来-40、-30的涨跌幅，感觉大伙真的都不容易啊。。
瞅瞅，大空头能看对市场，但是也做不对头寸，大家是不是心里好受多了。小组纯研究，利益不相关。股市有风险，投资需谨慎哈~
1）今天口罩股又飞了，但大伙知道口罩的原材料都有哪些，一只口罩的诞生，要经过多少次加工，走过多少路程，才能最终和我们相遇吗？我们专门做了个视频，用地图带大伙亲自感受口罩的旅途，见证中国制造的力量！
据外媒，不靠谱悄悄要求沙特停止油价战。
这个“悄悄”真的是戳到了我们的笑点。。
