百亿富豪诞生，LV居然也是股东
都说女人的钱好赚，但是大家不一定有具体的数字概念，最近有家公司新上市，小组仔细学习了一下招股书，发现女人的钱真是太好赚了！
这家公司叫做丸美股份，这个公司名字大家可能有点陌生，但是说起那句广告词，大家一定会感觉耳熟听过——“弹弹弹，弹走鱼尾纹”。
丸美股份主要从事化妆品的生产销售业务，产品包括眼部护肤品、肌肤清洁品、面膜、彩妆等。我们先来看看公司的产品毛利率，就知道这钱有多好赚。
毛利率最高的是眼霜类，高达73%，毛利率最低的是面膜，2018年也有接近50%的毛利率，加上产品本身是个高周转的消费品，一年能买好几次，品牌有黏性，想想都知道这样的生意只要开始挣钱，就嗷嗷挣钱。
抓紧看了看公司资产负债表，十分典型，公司账上现金一大把，没一点缺钱的样子。公司账上常年有大量货币资金，并且每年还在不断增加，货币资金占总资产比例已经超过70%，在2019年一季度“被迫”去买了理财。
而在负债端，公司最近两年没有有息负债，说到这里，大伙应该觉得这家公司跟我们最近提到过的几家公司很相似，都是轻资产+主业十分挣钱，使得资产负债表上不断积累货币资金，最后穷的只剩下钱了。
说到化妆品行业的大牛股，大伙应该还对另外一家公司有印象——珀莱雅，它上市不到两年，股价就涨了超过200%。对比下来，可以发现丸美的销售费用率要低于珀莱雅，但是却创造出了更高的毛利率和净利率。这类公司的竞争力差异，除了摸不清楚的品牌，核心就体现在毛利率、费用率上。
不过说起来，丸美的财报数据虽然非常霸气，但是今年却是丸美第三次冲击IPO，好事多磨，一波三折，公司经历过不少的坎坷，创始人敲钟的那一刻肯定是百感交集的。
早在第一次申请上市之前，就被职业打假人盯上过，这次上市又被揪出来说。
这个质疑还要从丸美成立时说起，IPO资料显示丸美的前身是2002年成立的广州佳禾，是广州升旺和日本史威成立的中外合资公司。在2008年时，《每日经济新闻》报道了丸美遭到职业打假人王海打假：丸美产品宣传的日本背景并不符实，丸美宣传中的创始人“小林庆夫”被证实是总经理孙怀庆的日本名字，而孙怀庆是中国人，“创始于昭和54年”等也涉嫌虚假宣传。
一开始，丸美还坚称自己系中日合资企业；后来，中消协开始关注丸美事件，王海向全国各地工商部门对丸美的举报收到了“情况基本属实”的回复；最终，丸美向《每日经济新闻》发来致歉声明，承认自己是“地道的中国品牌”。
想想公司创始人，创业初期为了让产品更好卖，乔装成日本老字号，还像模像样的给自己取了个日本名字，实在是让人忍俊不禁。丸美上市后，孙老板身家超过百亿，连LV也看好他，并在2013年入股了丸美股份。
公司第一次正式冲击上市的时候，还遭到发审委质疑其销售模式及公司隐瞒曾被药监局处罚的情况，最终没有闯关成功。
丸美采取的是“经销为主、直营代销为辅”的销售模式，经销模式的坏处，就是对于渠道销售产品质量的掌控程度下降，好处就是可以和经销售“勾兑”一下，调节自身的业绩。
而在另一方面，在当前的市场环境下，线上的销售渠道显得尤为重要，丸美这些年是有明显变化的，电商收入占比从2014年的17.35%增长至2018年的41.77%，提升了24.4个百分点，2014-2018年间公司电商渠道复合增速37%，显著超过线下1%左右的复合增速，发展十分迅猛。
在广告投入上，公司毫不吝啬，聘请了不同的明星代言人为公司的产品代言，即包括周迅、梁朝伟、彭于晏、袁咏仪等实力派，也包括李宇春、胡歌、周冬雨、吴谨言等青春偶像派。
公司现在最想做的事情，就是依靠广告营销+渠道扩张的打法，继续扩张业务规模，所以本次IPO的募投项目指向了这两方面，数字营运中心和营销网络建设、智慧零售终端建设项目都是有利于提升公司网络渠道竞争力的，具体的执行效率我们还要后续观察。
消费品这些年出了很多牛股，带动不少消费类基金在牛市中变得规模巨大，这些基金都在寻找合适的标的， 新来的公司很容易成为他们关注的焦点，加上珀莱雅之前的赚钱效应，是很值得中长线持续跟踪的。但是小组也要提示各位，新股刚上市的博弈也很重，不如等投资者们买卖厮杀的差不多了，再慢慢掺和，具体细节可以参考珀莱雅上市第一年的路径感觉下。
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1）中国人寿上半年业绩同比预增115%-135%，主要因为股市大幅上涨带来投资收益上升，以及政策变更减少了所得税费用。非银金融慢慢数据也放出来了，有可能带动指数再向上走一走， 市场情绪是不差的。
2）16海航02债券违约。这只债券是由海航集团有限公司非公开发行，发行总额15亿元，信用评级为AAA级，现在就这么违约了，我们可以保持关注，看看后续会如何。
3）今天又有很多公司公告了因为受瑞华影响，手上的资本运作事项暂停，但是小组也注意到有些公司并没有在流程中排队的相关许可事项，也主动更换了瑞华。这可以是一个信息量很大的事，意味着公司想搞事啊！现在把瑞华换了，就避免搞事的时候受阻。
4）今天在微博上看到美国数学会出了一本书，是数学家们拼出来的文集，每篇文章都是一个数学家讲自己遇到过的困境，从“数学为什么特么的这么难”到“我特么到底配不配从事数学”，以及类似的一万个问题，从这里你基本可以看出来，作为人类之光的数学大牛们，这辈子也被这样的自我怀疑困扰过。每个行业都应该出这样的一本书，咱们大A尤其是，想想就有很多问题可以写，“我究竟配不配炒股”，“我究竟为什么总是卖飞牛股”诸如此类，很多很多，欢迎投稿！
