又是大面。。
昨天新领导的讲话很多人在讨论，昨天我们也简单跟大伙儿聊了聊，总体上看调子肯定是偏保护投资者的。昨晚跟几个小伙伴再聊了下对这个讲话的看法，感觉分红的大趋势是值得再强调一下的。
在昨天的表态里，关于分红的内容有以下几个。
1、分红的稳定性、及时性、可预期性都还有待进一步提高。
2、对多年不分红，或者分红比例偏低的公司，我们还将区分不同情况采取硬措施，包括限制控股股东减持、实施ST风险警示等。
3、将推动有条件的公司一年多次分红，特别是鼓励春节前分红，让大家欢欢喜喜过年。
投资学上买股票获利有两个方面，一是资本利得，也就是赚价差；二是分红，获得企业经营实实在在的成果。
A股过去那么多年波动都非常大，原因就是大部分的企业基本没有给股东分红，参与到市场中要赚钱只能靠资本利得。所以即使是基本面特别好的公司，在很多投资者的眼里就只是个筹码。
就是因为把股票看成是筹码，赚了不卖就不会有收益落袋，所以很多人都认为A股就是个博弈的场所，并不会把手里的股票真正当做是资产。
但如果上市公司分红能落实下来，股东就能实实在在从上市公司层面获取到回报，市场的投资生态长期看可能会有极大的转变。
拿比较成熟的美股市场来看，他们回报股东的方式就是通过分红和回购来实现的。我们聊过好几次麦当劳，能借钱回购到负资产，也是个非常夸张的案例了。
另外不少港人持有港股也是这样干的，他们持有了一堆汇丰控股的股票，靠公司每个季度的分红领生活费。2020年汇丰控股的大跌就是因为阶段性暂停分红导致的，但恢复回来以后股价也回来了。
回头看过去这十几年，汇丰控股的股价确实没怎么涨，但平均上每年有5%的回报率，去年还超过了7%，所以对于持有的人来说，即使股价不涨也能拿得住。
现在A股在红利方向的定价是真不算贵的，红利指数的PE-TTM只有6.2倍，股息率也有5.7%，在支持股利支付率提高的背景下，股息率可能会有进一步提升。并且如果对不分红的上市公司采取硬措施，那极有可能会倒逼更多的上市公司开始分红。
并且从大类资产角度看，现在30年国债收益率只有2.5%了，追求现金流的大趋势非常明确，比价角度看A股性价比确实高。
市场从去年开始关注红利，过去这一年逻辑已经科普到位了，但绝大部分人在这块还没有多少配置。今年刚换领导以后导向也是朝这走，并且前段时间两家保险和中信金融提供潜在的那千亿资金极有可能也会朝这找机会，确实是值得重视的。
至于标的的选择上，还是得选实实在在有分红能力的公司，经营层面不稳定的还是得小心些，研究的时候得一个一个仔细看。
1、市场今天上午还比较强势冲高，但到11点以后就开始跳水了。到收盘看波动是比较大的，几个指数都收了中阴线，亏钱效应开始显现。
流动性层面，全市场成交额9800亿，相比昨天放量了500亿，流动性中枢保持稳定。当下是短期的流动性下行阶段，高流动性的品种容易波动放大。
所以今天也看到最强的科技方向开始强震荡了，这种退潮期一定要遵守纪律，大涨后的破线走人是右侧防回撤的最重要做法。
流动性今天到了周期方向，这条线正好昨天有说到。机构角度除了需求有增长的成长方向以外，剩下的精力都在看供给受限的逻辑。金属今天因为金价大涨带动了情绪的上行，铜和原油的价格市场预期下半年可能会有变化，这里提前反应要注意节奏了。
红利方向今天依然是比较稳的状态，避风港属性比较明显，大逻辑上面聊了就不多说，这条线要长期保持跟踪。
市场过去这1个月反弹幅度确实很大，震荡起来波动也会不小，这里开跌后要小心点。结构上要更关注红利和优质价值股，这块导向很明确，并且在4月的财报季也会有比较好的业绩支持。
2、“生物安全法案”风波再起，药明康德港股大跌20%，又是大面。CXO板块今天又被消息击落了，行业风险已经暴露了有一段时间，甲方大多都是美国医药公司确实风险不小。并且今年是大选年，搞事的概率确实比较大，有潜在影响的得注意这个雷。
3、岚图汽车推出10亿元置换补贴。自从比亚迪降价以后，其他车厂就开始跟进了，东风岚图和广汽埃安开始推出降价补贴，整车的竞争确实太激烈。内卷的趋势远没看到结束的迹象，后续行业的压力确实还挺大的。
4、以美元计价，中国1-2月出口同比增长7.1%。开年这两个月出口数据超预期了，行业层面上看，通用机械设备、集成电路和家电是增速比较快的产品，可以跟踪下这块的基本面情况了，如果一季报能确认景气趋势，机构会持续向这些方向调仓。
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