大趋势！
先聊个五毛钱的行情，今天收盘后组内在感叹，人工智能的行情真的太大了，这个月经常会内心感叹有点厉害，这种走法真是好久不见，来一次是真的振奋人心！
每一次的大行情都是跟生活密切相关的，这一次是真切提升了工作效率，最近也跟很多算法科学家在聊，已经看到很多团队在做各行业的应用了。大家就是看到了这个变化，才能把行情打得那么猛。
产业浪潮来了一定要跟上，能做引领的最好，不能就努力跟上大部队。普通人用好了真提升工作效率，省下的时间去享受生活也挺好的嘛～
昨晚我们邀请了嘉实基金的吴越总来直播返场，内容我感觉挺有价值的，其中有两个方面的内容我做了不少笔记。
第一个是从市场策略的角度，一般来说，一季度是业绩真空期，容易出现春季躁动行情；而到了二季度，随着一季报的业绩披露，市场将转向业绩驱动，也就是我们常说的“四月决断”。
去年二季度内需由于疫情的原因是整体下行的，今年二季度有经济复苏的预期，并且还有去年二季度的低基数，同比角度看二季度是内需方向比较好的环境。
在内需板块中，吴越总认为白酒的性价比是比较高的，他对白酒行业有4个认知我感觉确实有别于市场。
1、白酒是一个预期驱动、自我实现的板块。这个行业赚的是价差，而非周转率，只要经销商开始预期白酒价格会上涨，他们就会囤货，从而强化自我实现。
2、白酒行业的拐点和方向比节奏和业绩更重要。今年是宏观复苏的一年，拐点方向必然是向上的，在这个过程中，抓住上升趋势是核心。
3、大部分白酒企业都是国企，而历史上白酒个股的大行情往往源自几年前的公司治理结构改善。过去两年，很多白酒公司已经做了股权激励的动作了，这是比较重要的改善。
4、历史上看，白酒行情通常是业绩驱动的戴维斯双击，当前估值不便宜实际上并不那么重要。市场一致预期今年白酒利润增速会比去年慢，这是很不符合常识的。虽然市场有预期去年压货给渠道，导致渠道库存比较高，但毕竟今年是宏观复苏的年份，这里感觉是有预期差的。
此外，他还提到了一个观点：今年可能会开启白酒行业3-5年提价周期，如果全行业提价，那么对整个白酒行业来说将是巨大的刺激。从数据角度看，确实已经很久没有提价了，理论上在TZ环境下，确实是更容易提价的。
所以从当前预期较低，行业提价预期，治理改善的角度上看，白酒性价比是比较高的方向。4月即将开的糖酒会是短期重要的时间点，到时候市场对白酒的预期可能会有一些变化。
另外关于消费趋势，还谈到了一个现象，就是现在大家从外向型消费转向内向型消费，从取悦别人转向取悦自己。就是大家开始买好的且性价比高的产品了，尽量避免各种品牌溢价。
最近我一个哥们倒是跟我说了个事，他家最近在装修，买建材和家具都没去家具城买，而是找到工厂直销。这就是典型的去掉中间商赚差价，想办法找性价比。
这是一个很大的变化，现在很多网红都说自己找到了“大牌平替”，其实就是降低品牌溢价，用较低的价格获得大牌产品90%的功能。
类似的消费趋势在其他国家也有过。20世纪70年代美国，滞Z环境下大家压力都很大，好事多就在那个环境起来了；日本在经济泡沫破灭后，无印良品也趁机而上，用无印（没有品牌营销费用）和良品（质量好的东西）来攒口碑。
今年已经有明显的迹象了，唯品会和奥特莱斯最近爆火，周围不少人网购都已经转战拼多多。后疫情时代，大概率会有一个新的消费趋势出现的，现在看追求性价比确实是一个潜在方向。咱做个调研吧，有感受的大伙儿在评论区扯扯，这种追求性价比的趋势是不是真来了？
最后在聊聊汇智乾坤，今天继续发车，配置上我们做了聚焦，集中在5只基金上，分别布局恒科、医药、科创以及中特估。
逻辑上，恒科前段时间下跌比较多，当前分母端扰动减小，分子端随国内经济复苏明朗，所以本周加大这块的仓位；科创是宽基指数里有趋势的方向，长周期看还在底部区域，还有持续定投的价值；而医药及国企红利虽然当前逆风，但考虑市场调整与轮动，组合仍左侧布局以提升性价比。
1、中国3月官方制造业PMI为51.9，非制造业PMI为58.2。虽然PMI略有下滑，但还是在荣枯线以上，整个经济保持弱复苏的状态，今年这个大背景还没有变化。
2、腾讯控股：申请增设人民币柜台。最近港股市场在做可以用人民币交易的准备，虽然已经有港股通了，但这也有希望能改善港股的流动性，从资金层面看是个利好。
3、电池级碳酸锂跌1.2万元报23.8万元/吨。碳酸锂前段时间持续阴跌，今天开始加速下跌，这里已经接近20w的预期，股价也已经不怎么反应了，说明市场已经基本price in。上游降价会传导到下游，逻辑上今年还会有电池和整车的降价。
4、华为：2022年收入增长0.9%，达到6423亿元；净利润下滑68.7%至356亿元。华为去年确实压力非常大了，利润下滑的比较多，公司的解释是经营利润下滑以及研发投入上升导致的，让我们静待华为的王者归来吧。
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