急了……赶紧辟谣

今天出了个传遍金融圈的事，是说恒大求助，如果不让重组，资金会很“紧张”！后果很严重！恒大晚上辟谣，并表示已报案：

不急，我们仔细捋一捋。复盘许老板的经历就会知道，在房地产行业，许老板是顶级玩家，深谙游戏规则，而这次的导火索——1300亿战投也要从几年前说起。

2013年，恒大的销售规模已过千亿，当时全国房地产市场转向，三四线城市库存积压，一二线城市逐步回暖，恒大宣布从三四线城市向一二线城市转型。为了迅速转型，许老板剑走偏锋发了大量还没什么人敢尝鲜的永续债，用高成本玩起了时间和杠杆的游戏。

恒大三年借了1160亿永续债，超过净资产两倍；在众人的批判和嘲讽中，恒大借此在2016年实现利润176.2亿，销售多项指标反超万科，稳夺房企冠军。

2017年开始，恒大又逆势提出低负债、低成本、低杠杆、高周转的“三低一高“转型思路，先后引入三轮战投共1300亿，赎回全部永续债，第一时间优化了资产负债结构，许老板完成了登顶后的完美转身。

而这1300亿的战略投资，就成了现在悬在恒大头上的一把刀。

恒大地产借壳深深房的事从4年前就开始谋划，但赶上了当时的融资新规，A股地产上市收紧，如果让恒大这种民企地产巨头借壳，还是借壳国资，不知道要跨过多少雷区，谁来干都是压力山大。

一路就拖到了现在，上面搞科创板、创业板注册制，培育科技产业成了主要风向，地产公司回A股上市，似乎已经越走越远。

网上传的就是：恒大如果在2021年1月31日之前没有完成重组上市，就要回购那1300亿，同时还有137亿的分红要支付。恒大有息负债达到了8355亿元，涉及200多家金融机构，触发回购可能会导致公司现金流断裂，影响面有那么一丢丢大。

港股的中国恒大早已先跌为敬，股价在过去一个半月时间里，跌的快腰斩了，许老板的财富大幅缩水。

这世上有两种老板，一种要是没钱，就藏着掖着生怕人家知道，我们写过很多；另一种甭管有没有钱，反正街坊邻居都说他没钱，他也不怕别人说他没钱。接触过恒大融资项目的朋友都有感觉，许老板确实是后者。

但这次传的文件把家底都掏出来了，这种哭穷的感觉不像是许老板的作风。

是恒大真的顶不住了吗？

以“三条红线”来看，恒大确实条条都踩了，但恒大的土地储备傲视群雄，账上有1407亿现金+639亿受限现金，并且刚主动还了106亿元人民币的美元债，一定要说恒大无力回购，也不见得。

其实，恒大还有另一个选项，可以不用掏1300亿出来回购，但许老板的凯隆置业要给这些投资者补偿，补偿额度等于他们持有恒大地产股份的50%。

这是我专门查了下恒大当时的公告，找到的内容，1300亿投资分成了三轮，回购条款大致相同，真实情况不是网上很多人以讹传讹的必须用现金回购。

恒大这消息昨天就有风声，不过还只是一张截图，今天文件完完整整地都放出来了，这种全网造势的场面想想肯定是有人在搞事。

从结果来看，放出这些文件，对许老板确实没啥好处，国内的规则就是许多东西只能放到台面下谈，全都拿出来肯定是要挨板子的。

不管是谁先开了枪，肯定还会有后续，大家备好小板凳慢慢看吧。