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突发,又有机构出事了

晚间突发消息,北大方正3A评级超短债爆雷。出事的债券是19方正SCP002”,规模20个亿,因为北大方正集团未能按期足额偿付本息,已经构成实质性违约。换句话说,千亿规模营收的国企北大方正集团,雷了。
校企早已经不是避风港了。而这两年大伙眼中现金流优秀的乖宝宝教育行业,其实也出了不少的事情。
今天上午网上又曝出消息,知名教育机构瑞思英语哈尔滨门店突然停业,门店投资人被羁押,导致400多万的课费不知所踪。尽管瑞思英语马上表示这只是个体突发事件,但各路群众仍然不禁回忆起了被教育机构跑路支配的恐惧。
因为“再穷不能穷教育”等观念的影响,又有抗周期属性的加持,教育行业一直是市场上的热门赛道之一。这两年各种教育机构雨后春笋一样地冒出来,上市的一波接一波,但行业里其实分化得很厉害。
既有好未来、新东方这种嗷嗷挣钱的巨头,也有今年的明星股中公教育这样股价一度暴涨超过200%,实控人问鼎教育首富的;更有一大堆看起来旌旗招展,其实根本没挣到钱的教育公司,甚至还有各种跑路、关店的知名机构。
光是今年就有高冠教育、太傻留学等一系列知名机构出事,连多年老牌线下培训机构韦博英语都爆雷了,留下了一地的烂摊子。大伙不管是投资还是报名,都一定要擦亮眼睛。
小组今天就带大伙梳理一下这个鱼龙混杂的大行业, 看看到底是哪些公司真正挣到了钱,也算是帮大伙排个雷。

具体从提供的服务来看,国内教育类上市公司主要可以分成四大块:
早教、K12课外培训(国内一般指的是从小学到初高中)、民办学校和职业教育。
早教前两年很热门,好一点的幼儿园一年各种费用贵的吓人,吸引了大批资金的流入。但自从去年底行业新规出台,规定“民办园一律不准单独或作为一部分资产打包上市”,幼儿园上市的路子基本上被堵死了,已经上市的幼儿园就成了稀缺的投资标的。
现在早教领域的上市公司基本上只有红黄蓝、美吉姆、秀强股份、威创股份和长方集团这五家。
目前早教行业的盈利情况其实不咋地,就连行业龙头红黄蓝这几年其实也没怎么挣到钱。。
K12课外培训市场是国内教育市场最大的一块蛋糕,也是玩家最多的教育细分行业,前两年相关辅导机构的数量一度超过10万家。近年来有关方面出台了专项治理整改的通知,要求课外培训必须持证上岗,加强了对行业的监管和规范化要求,但小机构出清也还需要一段时间。
K12课外培训市场整体盈利情况比较稳定,行业模式也比较成熟,龙头躺赚,二三线公司也基本实现盈利。

新东方和好未来是行业绝对的龙头,目前年营收规模都超过百亿,毛利率水平在50%左右,而净利率水平不到20%,模式比较成熟。

学大教育、精锐教育、昂立教育等地区性的龙头是第二梯队,营收规模大致在5-30亿这个区间;剩下的规模则要再下一个档次。行业内的市场格局大致如下👇:

民办学校大伙日常生活中比较常见业务模式看起来不起眼,但实际上这几年迎来了高速的发展,一直是教育行业里最大的那几块蛋糕之一,而且有着比较强的行政壁垒。
因为《民促法》的规定,民办义务教育阶段不得设置营利性的民办学校,所以这块业务其实一直以民办高校为主。
而出乎很多人预料的,民办高校其实才是教育行业最赚钱的行当,盈利能力吓人。
赚钱到什么程度呢,行业的毛利率普遍超过50%,净利润普遍超过40%,新华教育的净利率甚至超过60%,简直恐怖。。
有关公司基本都在港股上市,六大高教集团的学生数如下:

职业教育是这几年国家重点支持的方向,也是近年来迅速崛起的行业。行业里包罗万象,从主打公考培训的中公、到主打机动车驾驶培训的东方时尚,也有做自考本科、会计证之类的,五花八门的,啥都有一点,大伙多多少少也都跟这些公司打过一点交道。
行业五花八门的公司里面,具体的盈利情况各不相同,分化得也比较厉害。
中公教育去年净利润超过10个亿,销售毛利率接近60%,做驾校的东方时尚去年净利润也有2个多亿,都还比较挣钱。而主打成人在线教育的尚德机构,这几年就没感受过赚到钱的滋味。。
简直是教育界的旱的旱死,涝的涝死。大伙不管是投资还是报名,都要记得擦亮眼睛哦~
最后提一提很多小伙伴都比较关注的在线教育这个风口。
作为已经被验证过的成功商业模式,以新东方、好未来为代表的线下教育类公司,现在盈利上的压力其实已经比较小。目前的核心问题是在成本管理、规模管理等一系列问题上。
在线模式这两年虽然热乎,其实一直还没找到特别成功的商业模式。无论是VIPKID还是沪江等公司,肩膀上的盈利压力其实都比较大。
不过这仍然是一个资金非常看好、各路玩家都在争抢的新赛道,市场的信心很足。大伙可以保持关注
贴一下今年港股上市的新东方在线这半年来的走势,大伙感受一下👇:
小组纯研究,利益不相关。股市有风险,投资需谨慎哈~
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1)格力集团与高瓴拟签转让协议。格力今天发布公告,控股股东格力集团与最终受让方珠海明骏拟签署股份转让协议,今天开市停牌。磕磕绊绊这么久,格力集团、董小姐等管理层和高瓴三方应该是最后达成了一致,大伙拭目以待吧。高瓴张老板的投资生涯也是投资界的传奇,小组之前写过,感兴趣的小伙伴可以戳历史文章复习一下。

2)东旭集团召开债权人大会。东旭爆雷的事情大伙应该都知道了,前几天东旭集团在北京民族饭店召开了集团债权人大会,来自全国各地的100多家金融机构的代表参加了会议。看这密密麻麻的座位图,真的是“高朋满座”,坐都坐不下了。。

3)2019年十大流行语发布。临近年末,《咬文嚼字》编辑部发布2019年十大流行语:文明互鉴、区块链、硬核、融梗、××千万条,××第一条、柠檬精、996、我太难/南了、我不要你觉得,我要我觉得、霸凌主义。大伙今年印象最深的股市流行语是啥?评论区分享一下~

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