市场今天又是一个大涨，迎来了六连阳，科技股继续猛地一塌糊涂。小组的华为产业链指数今年已经成功翻倍了，不少小伙伴说都有种被盈利烫伤的感觉，小组表示，让烫伤的小伙伴甜蜜地痛苦去吧，概不负责。。
不少消费白马这段时间也连创新高，但市场公认的大牛股伊利，从8月5号激励计划出台，小组提了一下之后，表现倒是一直很一般。原因是市场对于之前的方案一直不太满意。
周末伊利发了公告，对之前57个亿的股票激励方案，进行了不小的修改。今天收涨两个点，已经接近下跌之前的价格了。
不少小伙伴应该都还记得伊利的这份股权激励计划。上市公司从二级市场上花了57个亿搞回购，做市值管理，然后对管理层进行了大手笔的激励。
市场对真金白银搞回购的看法，其实一直挺乐观。因为这说明上市公司对自己公司的经营有信心，并且有做市值管理的心思，对股东负责。美股的十年长牛里，回购就有着不小的作用。
大A的回购浪潮是从去年9月对公司法的修订开始的。修订的公司法，打开了股份回购转为股权激励的这扇大门，直接引发了今年的这一波回购大潮。
股权激励的本意是鼓励管理层做好公司的经营管理，给股东带来成长红利的同时，也把管理层绑在上市公司的车子上，一荣俱荣，一损俱损。所以一般上市公司搞股权激励，行权的条件都会设定得比近期的经营成绩更高一些，这样才能鼓励管理层好好干活。
对于伊利的股权回购方案，市场普遍的反响不是很积极，小伙伴们也表示有点懵圈，当天伊利跌了8.8个点。
对市场的态度，上市公司也做出了调整。最新版本的激励计划方案里，伊利做了不少的修改，主要是四点：
1、激励股票的总数从总股本比例的3%下降到2.5%，剩余的0.5%用于注销。就像小组常说的一样，大多不以注销为目的的回购，都是耍流氓。对伊利这么大市值的一家公司来说，0.5%的总股本可不是个数字。根据上市公司自己的估算，股权激励总额下降会减少7.4个亿的费用，同时会增厚EPS0.01元。
2、行权条件里对净资产收益率的要求从15%提高到20%。这是一个不低的标准了，小组之前拉过清单，大A3000多家公司，把时间放大到最近10年，能做到每年净资产收益率稳定在20%以上的，也只有那么11家，其中基本都是大伙熟悉的名字，比如茅台、海天、格力。
3、行权条件新加一条当年现金分红比例不低于70%。伊利近五年的分红率最高是在去年的55.44%，以70%分红率来算，股息率接近3%，对上市公司来说是个不小的压力。
相对8月初那份股权激励方案，这份方案要有诚意得多。伊利今天的股价也给了表现，开盘冲高，最后收在了2个点附近。但拉长一看，大跌之前的伊利最后收在了30.81元，而到今天伊利的收盘价也没摸到30的门槛。
这期间，大盘和上证50涨了7%，茅台涨了21%，海天涨了18%。公认的大牛股伊利不仅没涨，还跌了4%，错过了一波行情。后面怎么样不知道，但对于上市公司来说，二级市场的观感越来越重要了。
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2）二季度私募大佬重仓的情况出来了。但斌减持了重仓的茅台，对此大佬回应说，“这两个产品有个股最高比例限制，茅台是被动减持的，因为茅台上涨超过了20%的个股持仓限制，超过部分必须卖出，属于被动降仓位”。唉，大佬的烦恼，往往就是这么朴实无华，且枯燥。。
3）最近市场表现很好，拿着华为5G的小伙伴舒服到飞起，很多人问我们还能不能上车，什么时候下车，从7月写华为“加自选”开始，趋势已经走出来了，趋势面前顺势而为就好了，思考越多越容易错。
“波动不是我们卖出股票的标准，风险才是。”承受合理的波动，才能把一段趋势利润吃足，否则每一次波动都想规避，往往最后会丢了西瓜捡芝麻。
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