一个很给力的绝招！
前阵子核心资产的概念很火，顺带着ROE选股策略也火了一把。小组身边好几个搞价值投资的小伙伴，都有点把ROE策略奉为人生圭臬的意思，毕竟是巴菲特亲自盖章的指标，就跟“论xx，我只用xxx”一样的魔性。。
ROE全名叫净资产收益率，确实是一个很重要的选股指标。ROE更高，公司更能创造价值，也就当然能帮投资者挣到更多的钱。
不少小伙伴看到这里可能都觉得自己发现了致富的秘诀，小姐姐也曾经这么想过，然后就被市场狠狠地教育了一番。
把ROE挂在嘴边的人不少，但单纯ROE策略选股的适用范围其实很小。更实际靠谱的还是PB-ROE，有不少大哥都在上面挣到了钱，讲究低估值高回报，根子上其实还是价值投资那一套。
国内做PB-ROE选股，比较出名的是丘栋荣丘老板，之前是汇丰晋信基金的王牌基金经理，现在跳到了中庚挑大梁。小组有幸和丘老板碰过头，真的是基金经理中的高富帅，一个人挑起一家基金公司的那种。。
丘老板的成名是从14年开始超配银行股开始的，用的就是PB-ROE策略。到丘老板离职的时候，手下的两只基金，一支回报率超过110%，一支超过200%，都是市场上的明星基金。
以丘老板手下回报率过200%的汇丰晋信大盘股票A为例，小组给大伙复盘一下，明星基金经理是怎么用PB-ROE策略的：
14年四季度丘老板接手汇丰晋信大盘股票A的时候，金融股已经跌了好几年。从2010年机构第一次抱团金融瓦解之后，金融股就从当年捧在手心的小甜甜变成了无人问津的野草，长期被大盘摁在地上摩擦。
到2014年三季度，汇丰晋信大盘股票A重仓股票排在前面的还是中国建筑、伊利、上汽这种大盘股。丘老板入职之后，前排就变成了齐刷刷的一溜金融股，平安、兴业、招商、浦发四家就占了基金25%左右的持仓。
很快，央行宣布降准，券商、银行集体暴涨，金融股的风起来了，丘老板挣得盆满钵满。
一顿暴涨挣到了钱之后，金融股的估值也上来了。而经过一波大调整之后，很多业绩还不错，基本面没有重大变化的小盘股，估值水平都已经跌破了历史均值，有的甚至估值还不如蓝筹股。
从2014年二季度开始，丘老板开始有意识地逐渐减仓金融股，吃入之前暴跌的小盘股。北新建材、国机汽车、中南传媒等股票开始出现在重仓股列表中。一拨小票的春风吃的结结实实，思路十分清晰。
2016年之后，并购重组政策渐渐收紧，小票的风也渐渐停了。而在TMT横行的这几年里，大盘股的估值又渐渐回调到了较低的水平。
17年开始，中国石化、工商银行、农业银行等大盘蓝筹股开始渐渐出现在丘老板的重仓清单里，没多久机构抱团大盘蓝筹开始了。再后来的事情，大伙也都知道了。
丘老板之前分享过自己PB-ROE选股策略比较关注的三类公司。小组学习了一下，还是挺有收获的，大伙可以多体会体会：????
1、传统的低估值公司，包括金融地产、家电、汽车，评估的核心点在于业务经营上的风险；
2、传统的成长股，要求估值低、高ROE能够持续，比较典型的有制药、传媒、传统消费行业；
3、强周期行业，估值要足够低，ROE要有回升和持续改善的预期，典型的有石油石化、建筑建材等。
去了中庚之后，上半年，丘老板手下的中庚价值领航混合的业绩表现也很不错。最新公布的重仓股是柳药股份、拓邦股份和火炬电子等几家，小组之前写大哥们的秘密持仓里，也提到过。
小组用丘老板的PB-ROE策略和三类公司的标准套了一下，重仓股的估值基本都在历史20%左右，有的已经接近历史最低，公司的ROE也都在不错的水平，有改善的趋势。可见丘老板说话还是靠谱的，没有忽悠大家。
大佬的作业小组之前给过，最后给大伙分享张图，有多少收获还看大家自己啦。很多思路都在图里了：????
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1）海底捞上半年营收117个亿，净利润9.11个亿，同比增长41%，大超预期。今天股价大涨，直接创了历史新高，做空的一碗大面跑不了。小组看了看，业绩增长主要来自门店扩张，上半年新开了130家店，贡献了不少营收，其中增速最快的是三线城市及以下。市场对于海底捞的观点一直有分歧，海底捞想继续坐稳现在的位置，业绩的压力还是不小的。
2）小米上半年净利润57个亿，同比增长49.8%，二季度净利润同比大涨71.7%，然后股价大跌5个点，闻者落泪。。有一个点大伙比较关注，是小米上半年手机业务的毛利率从一季度的3.3%涨到了8.1%。但仔细一算，苹果一部手机能挣2000，三星大概是200，华为100，小米只能挣60，想一想雷老板这个身家真的不容易，真的是血汗钱啊。。
3）拼多多二季度净亏损10个亿，比市场的预期好了不少，盘前大涨；分众上半年净利润7.78个亿，同比下滑77%，基本在预料之中。
4）李超人斥资约400亿人民币拿下英国最大的酒吧集团和酿酒厂Greene King，投资的方向和之前基本一致，大伙自己体会。。
5）*ST步森发了条很有意思的公告，里面直言董事长“赵春霞本人跑路”。这是一点遮羞布都不给留了，上市公司现在什么状况可想而知，1万多股民听完眼前一黑。。
