市场变盘的重要节点

涨停分析

农林牧渔涨停领先，评分降低。

今日涨停家数47家，跌停家数65家，市场信心仍未恢复。

人造肉板块受到昨晚Beyond Meat下跌超过10%影响，且多个公司公告不涉及相关业务，今天早盘板块内个股纷纷“核按钮”出货，唯有龙头双塔食品仍涨停，但尾盘又有不少个股上演天地板。整体市场不稳定题材炒作都需谨慎，跟涨品种更是不宜盲目追高。

指数分析

全天上涨1026家，平盘162家，下跌2422家。

沪深港通净流出56.81亿。

指数窄幅震荡，量能已经缩小到极致，说明市场观望的情绪非常浓烈，大家都在等待事情的明朗。侧面也说明市场在2月25日大阳线附近是有所抵抗的，这里代表了本轮反弹的一致预期爆发的瞬间，也是资金平均成本集中的区域（0.5分位）。这里的争夺将非常关键，而时间周期方面则锁定在周五和周一，可能是市场变盘的重要节点。

行业分析

农林牧渔成为唯一上涨板块，大消费板块领跌。

昨晚国常会出台了扶持芯片和集成电路产业的利好政策，受此影响今日早盘该板块一度大幅冲高，但随后节节走低。从技术上该板块存在超跌，但估值来说当前并不能算便宜，对于集成电路板块需要寻找在细分领域较强的公司进行投资。

高位连续下挫的猪肉板块今天大幅冲高，叠加贸易争端刺激，带动农林牧渔整体反弹。本轮猪肉大幅下跌主要是市场预期5月初猪价的大幅上涨并没有兑现，但本轮价格未涨主要是由于两广的抛售非常严重，再叠加5月起开始的国家对屠宰场进行检查，从而抑制了猪价的上涨。猪肉板块中期逻辑仍未改变，但由于近期波动非常大，想出手的投资者务必谨慎，切勿追高。

策略分析

4月经济数据陆续公布，数据如期低于预期。相比于3月份的狂热，显然当下大家都冷静了许多。经历了近期跌宕起伏的波折，市场也开始重新审视市场反弹位于哪个周期中。

记得在市场反弹中期，小组比较清晰地定义市场是心动不是幡动，言外之意就想表达市场的推动是政策和风险偏好抬升带来的，还没到基本面和经济周期企稳的时候。现在市场的调整也是基于前期强躁动后的调整，这个调整深度取决于自身经济库存周期和政策的变化，对内的基调变化也是后面关注的重点。所以现在是年初普遍预期N字型很正常的走势，只是由于短期各种事件发酵，快速的大跌让很多人没底了。

回归到策略上，显然对于题材股来说负面情绪在持续放大，很多个股将有永久性损失，而绩优蓝筹股只要估值与业绩增长仍然匹配，大概率只是波动。市场在二季度全面转入防御后，不愿意降低仓位的会在必选消费、金融等大蓝筹中避险抱团；而降低仓位的需要看到宏观政策的定调，或微观层面上赚钱效应的回升才会出击。周五和周一将是重要时间窗口。