被遗忘的印钞机

小组的老朋友都知道，小组曾经在老早和大家分享过工业大麻股，后来的事就不说了，反正小组是踏空了股票又踏空了产业，听说今天板块又疯了，小组还是不看不看啦。不过既然大麻都聊了，不如再和大伙聊聊澳门的博彩业，也有点意思。每当经济下行的时候，澳门的博彩业都会异常兴旺。毕竟大家血液里都流着着搏一把的基因，想通过自己的运气改变现状。不知有多少小伙伴去照顾过他们的生意，嘿嘿。

澳门是我国唯一合法博彩的地区。博彩业也承担了整个澳门1/3的GDP总量，博彩业的收入已经超过了拉斯维加斯。

去过澳门的小伙伴都知道，小小的地儿拥有数十家五星级豪华酒店。从2002年澳门政府决定开放赌权，以公开竞争的方式批出三个专营牌照，再从三分六牌后，澳门的博彩行业蓬勃发展。

但为了控制赌场的数量，澳门当局仅发了6张赌场牌照，其中3张主牌3张副牌。当初政府先只批了三张牌，但因为银娱和金沙的威尼斯人产生纷争，后来又转批了三张牌，就是现在的副牌。主副牌之间权责一致，没有差别。

上面的6家公司都在香港上市，对应着6只港股。其中金沙中国有限公司的市值最大，为龙头。

可以看到，6张赌场牌照中，何鸿燊家族占据了半壁江山。相信何鸿燊大家都知道，上世纪60年代拿下了澳门赌场的独家专营权，一手兴起了澳门博彩业，被称为“澳门赌王”。

剩下的3张牌照由香港富豪吕志和、美国赌王阿德尔森及永利获得。阿德尔森和永利都是起家于赌城拉斯维加斯，其中阿德尔森以327亿美元的财富位居福布斯富豪榜第23位，就排在马化腾和马云之后3位。

牌照稀缺的博彩业门槛高啊，怎能不造富？

有的公司赚资本的钱，有的公司赚人口红利的钱，有的公司就像博彩业一样赚牌照的钱。资本寒冬、人力成本抬升，让前两类公司开始举步维艰，而最后一类公司还在赚钱，因为他们生来就比别人多本证。

只是，他们也有自己的软肋。

经济周期对博彩业来说，其实算不上是个软肋。经济好的时候自然你好我也好，经济不好的话，财富蒸发了，博彩业的目标客户钱包也瘦身了。但经济不好也会促使大家去博一把，说不定就中了个彩头呢？

既然吃的是牌照的红利，牌照是谁发的？怕的自然是政策，这就是他们的软肋。

2014年至2015年，博彩行业就遇到了政策风险。这两年是博彩行业的黑暗之年，牌照倒是还在，也没增发，就是需求突然被切掉一大块。

当时，国内反腐行动的高压态势及对洗黑钱的严厉整治，让内地贪官和不法商人风声鹤唳，自然也影响了澳门博彩业的生意。内地富人赴澳门博彩的人数大幅减少，最重要的VIP室收入大幅下降。 2014年，澳门总体博彩毛收入出现了首次的下降，2015年继续大幅下滑。当时在港上市的5家博彩公司全线崩盘，两年内大多跌幅都达到75%。

毕竟，你做的可能是正经生意，你的重要客户，未必正经。

2016年6月，因为内地反腐行动放缓、地产煤炭这些行业复苏，VIP客户们又回来了，赌场经营方式也进行改变，博彩总收入见底后开始反弹。在收入逐渐回升的过程中，各个博彩公司的股价快速反弹，大多都在2018年4月份左右回归到了历史的高点附近。比如说博彩股的龙头金沙中国有限公司的历史走势是这样的：

博彩业的收入主要分成三部分：VIP业务，中场业务和角子机。其中角子机的占比过小可以忽略，而重要的是VIP业务和中场业务。

VIP业务就是富豪们在专属独立空间进行的博彩游戏，赌注较高，一般为10万至50万港币之间。而这是博彩业的主要收入，占比高达70%。

中场业务就是我们大伙去的大厅场，客流量较大但赌注一般较小，所以收入占比并不大，大约在25%左右。

赌场收入有一个比较简单的计算方式：收入=总赌注*胜率=客流量*单客日均下注额*单客平均逗留天数*胜率，其中单客日均下注额和单客平均逗留天数与居民的财富水平有非常紧密的联系。

这就是非常经典的心理学道理了。有的单子是赚吆喝的，有的单子是赚钱的。就像史玉柱开发的征途游戏，大部分是普通人，有大把的时间可以花到游戏里，对史玉柱来讲，这群人是给游戏凑热闹充场面的，从他们身上赚不了钱，甚至大家还能在游戏里赚点钱。

但游戏里还有一类氪金玩家，他们可能就是拿钱去买冲锋陷阵的快乐和荣誉，对应着赌场的Vip业务。游戏里普通人多了，游戏就热闹了，火了，被吸引的氪金玩家也就越来越多，业绩也就更好了。

客户里谁负责吆喝，谁负责挣钱，博彩业的经营者看得明白呢。

博彩业这17年历史，财富神话造了不少，财富也毁灭了不少。这是一个靠牌照门槛盈利的行业，不怕经济周期的诅咒，毕竟借酒消愁酒大卖。最怕的，还是政策，这个或许和当初白酒行业处境颇有相似之处吧。