每日复盘 | 10月24日投资笔记

市场早盘继续分化，开盘银行、保险和地产强撑盘面，食品饮料为首的大消费继续砸盘，白酒板块延续颓势遭到机构资金的巨幅抛压。继白酒板块之后，调味品和乳制品的筹码亦出现松动，海天味业、伊利股份跌幅较大。最终沪指冲高回落收于2603涨0.33%。

直到10点以后国海证券瞬间封板，沪指才被券商股的带动下翻红。近期的两大核心板块是资金做多的风向标，其中尤以券商最为强势。壳公司虽然疯涨，但基于流动性差和没有研究覆盖等原因，机构参与度几乎为零，板块更多是叠加超跌的资金自救行为，壳公司的大幅炒作一定不是管理层乐意见到的，特别是目前没有第一个并购重组的案例出现，主流资金更是以看热闹为主。相比16年举牌年，今非昔比。今天盘面出现了6连板的维宏股份，盘面上并未带出更大的赚钱效应。银行股是今天继券商后涌现的另外一条主线，午盘一度五只个股涨停，作为本轮受益质押解除的核心板块之一，与券商遥相呼应。

这轮银行和券商的上涨逻辑也比较简单，保险会进场承担一部分股权质押来降低银行和券商的风险，那么资产负债表的改善是正向的。从最近半年的市场走势也能明显看到，资金从大消费调仓金融的动作十分明显，昨天的复盘就重点提及了7、8月份医药白酒的两拨下跌期间，保险、银行等金融股已经开始构筑底部，底部逐级抬高的趋势非常明显。所以当最近的一些逻辑开始传开，盘面上早已有资金就位，有备而来。相较于蓝筹板块的资金腾挪，科技股已经持续低迷许久，依然没有好的支线方向。市场在缺乏业绩支撑的情况下也不敢讲故事，谈预期。

指数来看，冲高回落的走势说明资金的做多合力差，几大指数在MA5逐渐企稳的基础上，仍然需要整理。上证50今天上影线最高点到收盘价的波动超过2%，这种大波动率的体现仍然是市场情绪的不稳。技术面今天本可以构造阳包阴的看涨形态最终没能成型，金融板块独木难支，大消费分崩离析，市场难以形成合力。连续两根中阳线后，市场逐渐从普涨格局转为分化。在10月11日留下的下跌缺口和上方下跌趋势线的双重压力下，市场短期可能进入今年最为关键的冲关节点。在国内政策面友好的背景下，以及外围颇动荡的节点，短期已经逐渐面临方向性的抉择。