明星云集！

最近ARM的IPO落定了，以每股51美元的价格定价，卡在了原本47-51范围的上限。总共筹集了48.7亿美元，将公司估值达到555亿美元。

这个价格远超当时英伟达给软银的400亿美元的报价，当时没搞成的原因是FTC与其他监管机构一起反对该交易，所以黄仁勋就放弃了。

看看财务情况，去年ARM的营收26亿美元，利润5亿，给20倍PS的价格是真挺高的，不过还有5倍的认购呢。

ARM的核心是“精简指令集计算”（RISC）的架构，这跟英特尔x86的“复杂指令集计算”（CISC）注重高性能和吞吐量不同，RISC芯片的设计注重能效，可以延长电池续航时间，特别适用于移动设备。

智能手机、平板电脑和可穿戴设备的芯片都是用的ARM架构，苹果在笔记本电脑上用的M1和M2芯片也是采用了ARM架构。

正是因为有这个技术卡位，所以ARM的IPO整个半导体产业都非常关注，苹果、英特尔、英伟达、AMD、三星和谷歌都成为了公司的基石投资者，真是明星云集，站台的人都来了。

市场对这块关注那么高，是因为这两年确实没有大的IPO出来。但我感觉啊，这个估值上市其实风险还挺大。

ARM架构是用来设计CPU的，往后在人工智能时代，专用AI方向的芯片（NPU等）会更加重要，CPU就不那么重要了，而且往后看更先进的是量子计算，对技术会有非常大的重构，有点像是最后的晚餐的感觉。

而且现在看整个美股，从去年10月到现在纳斯达克100涨了接近50%，整体是处于高位的状态。美债收益率那么高的情况下，其实市场是积攒了比较大的风险的。

这种大块头上市对整个指数的影响也会比较大，那这块关注着吧。有小伙伴跟我说有点像中石油刚上市的那种感觉，是要小心一些的。

接下来再聊聊市场，今天市场继续缩量全市场成交6666亿元，这个确实有点意思。不过个股缩量的情况下是很难有交易性机会的，前期活跃的方向，今天亏钱效应也比较大。

乐观的小伙伴这里是在积极备战的，大家都在找下一轮市场起来的时候什么方向会比较好。讨论了一圈下来，大多认为后面宏观环境是弱复苏，需求很难有很大的弹性，只有供给紧缺的方向会有一些机会。

一般在这种流动性非常好，并且经济弱复苏的环境下，成长方向是有比较大的机会的。科技是今年非常大的贝塔，所以大家也在密切关注后面科技方向的机会。

科创板这一块大家感觉弹性是更大一些，大多都是有非常强科技属性的公司，不少人都在类比当年的创业板，这块我们也聊过不少了。

之前科创板的宽基指数只有科创50ETF，覆盖的范围比较窄。而明天会有科创板100ETF（588120）的上市，这给大家多了一个选择。

科创100指数是在科创板中选取市值中等且流动性较好的100只证券作为样本，跟科创50的定位是不一样的。所以在行业分布上也不同，医药、电力设备、电子是三个大方向。

从过往的表现看，科创100的弹性相比科创50也会好一些，并且最近市场下跌，科创100抗跌明显，这波动背后代表了资金的选择。

往后看科创方向是非常重要的，高质量发展下的必然选择，大伙可以多关注一下这个方向的贝塔，起来的时候都会很猛。

1、茅台官宣与德芙合作酒心巧克力，9月16日上市。茅台的周边都开始上线了，用各种方法打入年轻人的内心，感觉20年后又多了一批忠实用户。。。

2、华为宣布，9月25日下午2:30举行华为秋季全场景新品发布会。华为的发布会终于定档了，这回华为会更新全系列产品，新的技术也会在会上介绍，密切关注吧。

3、中秋国庆假期旅游预订量激增，杭州旅游“红得发紫”。这回长假，全国各地应该都是非常多人的，亚运会带动了杭州的客流量，估摸着旅游的体验不会太好。现在还没定下行程的，可以找找机票便宜的地方，机票便宜就说明少人去，状态可能会好一些。

4、央行决定于9月15日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点。支持的政策在不断出，不过今晚讨论的人确实不多，感觉都已经麻了。明天早晨盘前还可以关注下MLF的变动，或许会有惊喜呢~

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