科技大变局！ – 搬砖小组

今天半导体又异动了，尤其是材料和设备方向，资金的进攻态势很猛。我们上周五发车的两个基金，董季周老师的泰信中小盘（290011）和齐兴方老师的信澳领先增长（610001），按照前10大重仓股的涨幅看，今天表现应该都不差。

最近半导体行业有两个大事，一个是大基金的人员变动，这个咱们周五聊过，大概率是好事。之前市场都把大基金当做正向指标，入股就涨，后来连续减持砸了招牌，导致有大基金持股的反而涨不动，不过今天市场又给了很强的正反馈，说明预期正在慢慢好转。

第二个事情上周老美通过《芯片和科学法案》，对美国半导体企业提供520亿美元的政府补贴以及240亿美元的税收抵免，同时还会在10年内授权拨款2000亿美元进行研发。有分析说，之前老美对我们的制裁只限于中芯国际等少数公司，但是新法案出来以后，所有具备先进制造能力的在华芯片企业都会包括在内，而且因为半导体设备的兼容性，成熟制程可能也会受影响。

老美发挥举国体制打压我们，进一步保证自己在半导体行业的领先地位，这意味着全球半导体行业之前的僵局已经被打破，接下来各国很可能也会效仿，发展自己的本土供应链，我们已经没有第二条路可走，突围的唯一途径就是加快国产替代。

这样的大变局，对于国内半导体行业的发展会产生巨大影响，可以预见的是，接下来在政策层面、产业层面，以及市场层面，陆续都会有大事发生。今天的市场反馈是做多材料和设备，这两个正好是02专项的重点攻克方向。

搬砖老粉应该都记得，我们在2019年9月深度聊过，02专项全名叫“极大规模集成电路制造技术及成套工艺”，在06年的十六个重大科技专项排第二，所以简称为“02专项”。作为2006年国家的16个重大科技专项之一，02专项完成了很多从0到1的跨越。

02专项出台之前，国内已经有了一定数量的晶圆制造厂，但上游价值量最高、最咽喉的设备和材料领域，几乎完全受制于人，每年不得不花费大量经费从国外进口。02专项通过整合体制、海归和民营派三方的研发力量，解决了至关重要的资金问题，硬生生在几乎一片空白的领域，为咱们的自主力量打下了一片天地来，再然后由大基金一期跟上。

到了2018年，国内已经有20种芯片制造关键设备、17种先进封装设备，但半导体行业是一个典型的资本密集型企业，国外的厂商在几十年的发展历史中积累了很大的技术优势和规模优势，咱们的设备和材料行业离国际上真正的顶尖水平还有不小的差距，突破的领域基本以中低端为主，绝大部分高端市场仍在掌握在外国人的手中。

于是一期不够，那就再来一期，2019年大基金二期成立，而且规模更大，参与的主体更多，动员的社会资源也更高，继续锁定半导体材料和设备领域。根据02专项当年的规划，目标是“形成65-45nm装备、材料、工艺配套能力及集成电路制造产业链，进行45-22nm关键制造装备攻关，同时开展22-14nm前瞻性研究等等”。

现在我们再对照着当初定的目标，在45-22nm工艺，除了光刻机之外，基本上都已经实现了国产替代。有消息说上海微电子的28nm光刻机将在明年完成交付，整个国产替代的节奏还是非常快的，对应很多上市公司的成长速度也很迅速。

今天大家熟悉的那些半导体核心公司，比如北方华创、士兰微等等，很多都是在02专项里成长起来的。在新变局下，这些公司还会有新变化，什么时候出现不得而知，不过市场往往跑在前面，我们非常看好02专项未来一年的表现。

我们整理出了02专项涉及的上市公司名单，大家小伙伴们点击文末的“在看”后，在公众号主页回复“02”，就可以看到相关公司了。

1、白酒板块今天大爆发，组合里的招商中证白酒（161725）、天虹甄选食品饮料（009875）前10大重仓股里8只都是涨的，净值应该不会差。上周五古井贡酒公布上半年业绩，同比+39%，不算多炸裂，但是今天封板了，说明这一块还是有预期差的。盘后又出了消息，海外最大中国股票基金安联神州A股基金6月份翻倍增持茅台，外资信仰犹在。

2、新能车赛道今天爆了，组合里的信澳新能源（001410）也比较强势。周末特斯拉和华友、中伟签订了三元前驱体的供货协议，加上延续免征新能源汽车购置税的政策加持，共同引发了市场对电池板块的做多情绪。新能源估值虽然不便宜，但是市场信仰很足，所以很多人在里面高抛低吸反复搓。

3、大金融今天压了一天盘，天弘中证银行ETF联接（001594）又回到咱们定投起点了。上周四开大会没强调GDP目标，大家开始担心下半年政策弱化，加上周末公布的7月份制造业PMI数据49%，回到收缩区间，导致对经济的预期进一步弱化。不过咱们之前说过，银行历来走得慢，心态淡定一点，当做买理财底部慢慢定投就行了。

4、造车新势力公布7月份交付量数据，理想交付10422辆，同比+21.3%；小鹏交付11524辆，同比+43%；蔚来交付10052辆，同比+26.7%。造车新势力里面我们比较看好大单品逻辑的理想，“一款产品打天下”是公司产品力强的体现，往往意味着更大增长的可能性。

5、最近立讯走得特别强，3天涨了16%。消费电子整体行业景气度还在往下走，不过一部分公司已经找到了第二增长引擎，有的从消费电池切到动力电池，还有的从手机零部件切到汽车零部件，这种外延扩张做得好、估值又比较低的公司也值得关注。

本资料所引用的观点、分析是其在目前特定市场情况下并基于一定的假设条件下的分析和判断，并不意味着适合今后所有的市场状况，不构成对阅读者的投资建议，也不构成任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证，不作为任何法律文件，搬砖小组不对任何人使用此全部或部分内容的行为

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