异动。。

昨晚上老美那边的银行继续暴跌，好几个银行都跌了20%以上，最狠的第一共和银行暴跌60%。美股跌起来真是太狠，每次看到这种跌法，就很庆幸咱是有跌停板的。。

不过美股指数都是低开高走，纳斯达克上涨，连比特币都涨了，市场反应的是美联储要维护流动性。我们这个不争气的大A今天居然还跌，这买单都得延迟的啊？

海外这次暴雷的银行国内某些券商还仔细研究过，有的是去论证这些银行为啥高估值，有的是去总结海外走得好的银行的规律，试着也在国内找到这样的银行。

这两天我看还有人把这些报告拿出来鞭尸，其中一篇报告里用了各种指标选出了“优质标的”，结果这里面前几个全都暴雷了。。。

前段时间小作文和伪专家盛行，大家都已经被坑很多次。卖方的专业研究跟踪也不总是靠谱，这些都是很有经验的研究专家呀，之前推荐后出问题也不跟踪回应了。明枪易躲暗箭难防，“烂”公司买的时候就知道烂，“好”公司出问题往往都是一些细节上的点，而且问题都比较大。

说到底，投资还得独立思考。看清楚一笔交易的风险和收益，多维度思考，外部研究都是外援支持，核心就是做到独立自主。

下面再聊下咱一直关注的科技和国企，这两天有一些信息出来，跟大家更新一下。

首先是科技方向，今天盘面半导体异动暴涨。上午大家还不知道为啥涨，下午就一堆传言出来了。其中有传华为突破chiplet堆叠方案的，不过在刚才华为辟谣了。半导体过去一年多持续下跌，各种利空都已经反应，现在出来的各种小作文市场都给正面的反应，有点人心思涨的感觉。

上面咱才说要做到独立思考，把这些传言扔开看，从行业常识角度思考是能有一些结论的。

数字经济必然需要半导体的的支持，自主可控一定要实现，政策支持是必然会有；在行业全力攻关的背景下，技术突破是必然的，只是时间早晚；产业角度看，库存已经陆续企稳，需求复苏暂时还没有看到，市场现在预期的是Q2-Q3会有一些变化。

短期看，半导体是机构从新能源调仓出来引发的上涨，中期逻辑是比较通畅的，从底部走出来就说明市场对这个方向的认可提高了。在汇智乾坤里，科技方向主要配置的是信澳领先增长（齐兴方）、泰信中小盘精选（董季周）、以及万家经济新动能（黄兴亮），这些都是我们认为在科技领域有阿尔法的选手。

国企方向是有个新闻，央企指数基金要来了，多家基金公司要上报三大央企主体指数相关的产品。这三个指数的主题是“央企科技引领”、“央企现代能源”、“央企股东回报”，分别对应央国企的科技、新能源和高分红三个逻辑。

国企我们比较关注的是中特估，低估值和高分红能够守住下限，上限就看怎么讲行业故事了。汇智乾坤里的中泰星元价值（姜诚）、大成睿享（徐彦）、西部利得国企红利都是对应这个逻辑的，从配置到现在的情况看，体验都挺好的。

后面随着央企基金的发行，这部分资产会有增量资金的支持。从现在准备报产品到募集、成立、建仓还有一段时间，流程走完也得到4-5月了。在车上的大家要关注一下这些产品的发行进度，看到时候是增量资金来一波大的还是又场外进来后见顶。

1、六大利好传闻突袭，半导体小作文疯传。今天半导体涨起来后小作文就都出来了，上面聊过了半导体的行业逻辑，这里走出来后如果想捕捉贝塔用ETF会比较简单一些，我们关注的是嘉实中证半导体增强A（014854），能在行业机会上做出一些增强会有比较好的体验。

2、东风车卖爆，工厂加班赶订单。前几天大伙儿说降价是为了去库存，现在降价太凶了直接供不应求，据说不少经销商手里的订单量是远多于库存货源的。中国市场需求巨大，只要价格优惠到位，量是都能卖出去的。

3、IDC：2022年亚太PC市场下降11.6%，预计2023年PC出货量也将下降。电子行业的需求端的复苏当前还没有看到，上半年压力会比较大，市场预期在年中附近能看到拐点，按照A股的尿性，大概率会在见底前抢跑。

4、上交所：3月18日开展沪市全面实行注册制发行业务通关测试及交易业务全网测试。全面注册制就要实施了，交易制度的变化会改变市场的生态，最近涨停板观察已经逐步失效，趋势和基本面是更重要的因素了。

5、美国2月未季调CPI同比升6%，预期升6%，前值升6.4%。美国通胀下降速度符合预期，幺蛾子没出现，在最近美国银行流动性的冲击下，通胀短期对于宏观的影响不太大了，后续观察美联储对市场流动性和通胀的说法吧。

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