垃圾时间。。

昨天的市场比较颓废，成交额又回到了8000亿之下，部分前期热点的方向不是高位兑现就是冲高回落，整体交投情绪一般，落袋过节的情绪比较浓郁。 

目前的市场很尴尬，继续下跌没啥空间了，但上涨人心也不齐，比较有代表的就是宁王，最近三天的走势依次是：-3%、+4%、-5%，市场的纠结和犹豫可见一斑。 

市场目前整体给人的感觉就是进入了交易的垃圾时间，虽然马上就是中秋节，但这种状态可不仅仅是这一天假期带来的节前效应所导致的，后面还有一系列的重要节点和扰动将要落地，包括但不限于：美国9月加息、国内经济数据、国庆节、10月中旬的大会。 

而市场在靴子密集落地的窗口期，往往都会比较拘谨，资金也是以打野为主，所以机会更多也是结构性的，跷跷板效应较为明显。为了方便大家，我们顺手整理了一下未来一个月的大事日历，大伙可以参考一下。

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下面分享几个关注度高、且处在左侧区域的高性价比行业的逻辑和现状，这部分内容也是节选于昨天在点睛小组中发布的发车逻辑。 

1、医药：近期持续的阴跌估计让部分医药投资者很绝望，硬要找利空的话，无非就是鲍威尔鹰派之后，紧缩的环境影响了CXO行业投融资的预期。但实则板块也有利好，即医保局表示创新医疗器械不集采，只不过市场选择忽视。 

最近有个很有趣的事，某机构中的医药研究员正在会议中解读上述说的医药利好，但惨遭基金经理打断。。另外本周还传出了葛兰离职的假消息，这些都能看出医药目前已经处在了情绪的冰点上。 

从中短期看，即便医药基本面尚未发生明显变化，但板块也存在由极悲观情绪到正常标准的修复空间，只不过何时修复需要看市场风格的变化。至于长期，依然是长坡厚雪的逻辑，权威机构最新发布的我国人均预期寿命已经超过了78岁，需求就摆在那里，更何况还有创新的驱动。 

2、恒生互联网：最近跌的很丝滑，主因很清晰就是美元的强势上涨，导致外资大比例流出港股，由此也能看出定价权的重要性。不过相比汇lv，互联网龙头的核心矛盾是美股退市、业绩以及国内监管，而这三个因素都已经得到不同程度好转。 

3、证保：Q2基本面回升比较明显，初见拐点迹象，而情绪上还有注册制等制度变革的预期，再加之板块估值依然在底部，所以证保依然是价值中攻守最为平衡的方向。 

4、计算机：同半导体类似，计算机也是国产替代的核心方向。从最新的三大运营商招标数据看，服务器的国产化率已经超过40%，渗透率逐渐爬升。而英伟达高端GPU的禁售预期，也将不断加强计算机自主可控的进程。 

基本面方面，Q2计算机业绩的下滑环比改善，随着经济的边际修复和疫情的度过，对于给其他行业赋能的计算机板块来说，至暗时刻也将悄然离去。 

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