
中秋前最后一个交易日,市场还是非常给力的,大指数普涨1%,算是个很不错的红盘收官,但个股层面是涨跌互半,市场依然是结构性机会。
情绪上今天是一般的,涨停51跌停9,感觉这跟节前有些关系。全市场成交额7700亿,比昨天再缩量了一些,依然是节前交投清淡。
板块这边,今天价值方向发动了,金融和地产产业链大涨。价值的左侧机会咱之前一直有聊,这里出现了右侧阳线,还是有几个消息上的刺激的。
一个是之前聊的宏观汇率,周二的时候说,什么时候汇率出拐点,北上的流出也就差不多了。而今天盘前就破了5日线,趋势转入短期震荡,北上转变态度是大概率的,但是今天流入那么多是真没想到,一天流入了147亿啊,这可是大手笔。

二是上午公告的CPI,超预期开始下行了,这个是市场预料之外的变量。大家之前一直担心这块会有压力,可能宽松会有限制,但这个数据的出现是缓解了市场的担忧。
三是市场对8月社融有一些传闻,下午债券期货市场跌了不少,刚才就出了数据了,说实话都在预期之内,数据出来以后利率也下了一些,这块还没有显著的变化出现。
综上看,今天价值的上涨是市场的预期波动,短期的持续性不好说,但好歹把指数的底部给打出来了。中期看,价值依然处于估值非常低的位置,中期这里做持续定投,理性上看是非常好的机会。
今天听组长聊了个事儿有些感触,是关于超额收益的认知:所有的超额来自于时间。这句话各有各的理解,下面我聊聊我对这话的思考。
具体地讲,当一批人都具有差不多的研究深度的时候,获取超额收益的幅度,是由逻辑兑现的时间决定的。如果兑现快一点,那么超额就会高一些;兑现慢一点,超额就会低一些。
能研究明白行情演绎的起点和大致终点是最根本的,因为这是方向,只有方向对了才是顺大势。而大家做的各种择时,有的是动量上的,有的是技术上的,目的是为了搭上逻辑兑现快一点的那一段趋势,这一点从投资角度上看其实是次要矛盾。
主要矛盾把握好以后,也就是方向判断明确,是可以花精力解决次要矛盾的。大多数人做择时,都是找哪些短期能涨,哪些能涨得多,这其实是难度非常高的操作,因为这是要正向寻找,十里挑一。
我最近的想法是,择时可以从逆向的角度出发,逆风的方向不去,剩下的是跌不了太多的和能涨的,但哪些可以涨,什么时候涨,这个就交给市场吧。

昨天说到北上在买价值,今天这个就更加明显了,北上大幅度流入147亿,价值方向大涨。今天是第一天流入,但额度超过了100亿,所以转向中性观察。
北上50榜单今天普涨行情,整体贝塔表现不错。收盘看到个段子还挺搞笑的,说今天的行情,是亡者归来。。。
市场今天红盘收涨,也算是给中秋节一个好心情了,策略这里没啥变化,价值左侧定投,成长去弱留强,周期寻找供给紧张的品种。





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