40年新高！

昨天市场有所回暖，但是成交额进一步缩量，整体依旧是处在震荡态势中。7月份的行情估计就是这样来回揉搓了，想要展现前两个月那样的英姿，不是很容易，内外都有一些潜在的压制因素。 

外部主要就是美联储7月加息的临近，尤其是在亮眼的非农数据披露后，加息75bp的概率陡增，而正是这一数据披露后，外资的情绪偏好就明显受到了影响，本周北上连续3天净卖出，累积金额超过120亿元。 

如果说非农数据使得7月加息75bp板上钉钉的话，那么昨晚披露的美国6月CPI数据，就相当于在这个板子上又钉了一个板子。。数据显示，美国6月CPI同比+9.1%，这一惊人的数字一举创造了40年以来的最大增幅，可以看下图感受一下这凌厉的势头。 

虽然此前市场预估的8.8%，已经提前计入了不少，但结果还是超出了预期。消息出来后纳指期货瞬间杀跌3%，但后面有所修复。截止今早，美股三大股指小幅收绿，并未出现恐慌性的持续杀跌。 

感觉此役过后，市场的焦点已经不是7月加息多少了，最新的利率期货显示，美联储9月加息75bp的概率都来到了80%，年末3.4%的目标有望提前达成。。 

对A股而言，影响主要是在于北上，流动性政策虽然也会有一定掣肘，但更多还是以我为主，要结合国内的实际情况出发，不用过于担心。但不得不说，这种环境下，板块结构性的分化是必然，单纯靠流动性推动的行情很难持续。 

方向选择上，后市要格外注重持仓的估值性价比，以及组合整体的赔率状态，要保持攻守平衡，总之就是别太浪，少追高。其实根据我们每日跟踪的估值全景图来看，当前A股具备性价比的方向依然是很多的，尤其是最近这边调整后，又有不少好方向进入了低估定投区。 

所以真的没啥必要在敏感时期追高，只要有耐心，而且可以通过定投等合理方式将仓位切碎，慢慢布局到低估高性价比的方向上，等到高位再从容退出。那么无论是长期赚钱的胜率，还是盈利的赔率空间，都是相对不错的，这也是点睛定投计划的核心理念和诉求。 

话说今天又到了周四的发车日，依然会照例在下午进行发车。昨天内部研讨复盘，过了一下当前组合的持仓，绝大多数依然处在高性价比区间，经过调整后甚至更加夯实了这一点，而个别我们观察已久的好方向，这波下跌后也从合理区跌入了低估区，今天也会考虑将其收编纳入。 

具体的发车标的和调仓逻辑，会在发车后同步到”点睛小组”中，跟投的朋友如果还不知道如何进入小组，可以通过下方的二维码，添加小辣椒咨询。 

另外说下，这个点睛小组除了每周会同步调仓逻辑外，还沉淀了大量围绕点睛组合的内容衍生，包括点睛投资方法论、玩转指数基金课程等等，每周一还会发布投资周报，不定期也会分享一些投研感悟和心得。目前小组对跟投用户是免费开放的，个人觉得还是很超值的。。 

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喵点睛全市场温度为35，比昨天高了一分，整体依然处在相对便宜的阶段。重点跟踪的宽基和行业指数，所属性价比区间未发生变化。