白马风险在这！
磁悬浮突然登上热搜！
最近基建火热，各种规划文件都被人拿出来演绎，我看了下这个热点话题，是有新闻说广东那边要建磁悬浮。
相关的规划文件里面，提到了两条磁悬浮线路，一是连接北京、广州、澳门的京港澳高速磁悬浮；二是连接上海、深圳和广州的的沪深广高速磁悬浮。
磁悬浮有不少优点，噪音小，速度快。按照深圳到上海1500公里，磁悬浮时速600公里来算，从深圳到上海只需要2.5小时，这个速度跟飞机差不多，比高铁快不少，很多在上海、深圳的打工人每天地铁通勤估计都得2小时，这个规划对于主要城市群之间的通行帮助很大！
我们门口不远就有磁悬浮列车，上海早有正式运营，按照公开的资料，30公里的路程只要8分钟，时速是225公里，在其中1/3的超高速路段，时速可以超过400公里。技术都是成熟技术，现在就是要不要建设的问题。
这个事引起了热烈的讨论，有人在讨论经济效益，有人在畅想未来的出行方式，还有媒体像模像样的整理起了磁悬浮概念股，基本就是基建、车辆、运营这些板块。其实仔细看看最近的新闻，广东在规划中的表述是预留了两大磁悬浮高速通道。
换句话说，这还只是停留在构想的阶段，别说影响股市了，连建设的具体规划都还没有，至于改善上市公司业绩更是还有十万八千里。
国内如果真要创造需求提振投资与经济的话，那路子可太多了，上面这样的磁悬浮规划出台很正常，我自己是真心期待能够乘坐磁悬浮来往京沪和沪广。
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今天是机构垂泪的一天，白马被揍，大家都特别关心风格转换的事。
我们先用【交易拥挤度】来观察一下市场的变化，它的计算方式就是板块成交量占全市场成交量的比例。
来看一组数据对比：
食品饮料、医药、电气设备（包括主要的光伏新能源公司）等前期的热门板块依然是很拥挤的交易，只不过因为带量下跌，大家的持股体验不好，有人卖就有人接，能不能接的住，现在根本看不出来。
而有色、钢铁、采掘这些近期强势板块的热度上升明显，但是开枪的人相比核心资产并不是那么多，依然无法占据市场主流。
拉长时间来看，食品饮料的交易拥挤度处在十年98%高位，医药生物和电气设备分别是91%、97%，都是高位。
钢铁和采掘的交易拥挤度是27%和34%，仍处在相对的低位。有色金属的情况比较特殊，在去年十月份的时候，它的交易拥挤度处在过去十年低点，但是到上周，它已经比将近90%的时间要高了，周期情绪起来了是真猛，一把抡到位，直接从历史低位蹿升到历史高位。
有小伙伴信誓旦旦的跟我说，YOLO（you only live once）就是他们的标签，说啥好呢，市场永远在那，急啥。。。
交易热度的背后主要是资金，有很多数据能定量观察资金动向，比如资金流出可以跟踪IPO融资、二级市场再融资、重要股东二级市场净减持等。
将春节前后的五个交易日合并为一周，方便比较，下面说的上周都是这个口径，来看一组数据：
整体上，由发股、减持带来的资金流出没有因为市场下跌减缓，而是在加速。
在资金的流入端，可以定量跟踪的包括北向和两融：
两融余额在去年7月份市场大涨的时候，增长迅猛，并且后面一直在增加。两融是典型的杠杆资金，有利息成本，不赚钱就是亏，所以会跟着有赚钱效应的板块走，股市上涨时跑步进场，股市下跌时或者没了赚钱效应的时候就溜得比兔子还快。
北向资金在7月份增加的幅度要小很多，市场涨完后甚至还卖出了一段时间，一直到11月份又开始坚定的买入。
目前两融的情绪还没有恢复，北上倒是处在比较好的位置，如果后续两融能创新高，风格可能就真的转换了。
市场里的另一大买盘力量就基金，我们可以跟踪新发基金的规模、ETF基金的变动，但是公募基金申购和赎回是比较难跟踪的，如果出现了大量的公募基金赎回，那对高位抱团股的影响很大，加上两融资金这种墙头草的存在，会加剧这种变化的趋势。
看了下某知名百亿大基金的赎回规则：
如果散户是在今天暴跌后决定赎回，那卖出的压力并不会全部体现在今天；如果是盘后决定赎回，卖出的压力又会往后延迟一天。
这可能会形成一种负反馈，大跌引发大量赎回，赎回的压力又在第二、第三天引发大跌，最终打破之前的抱团正循环。
所以要观察市场风格的切换，这周三、周四是关键！以茅台为代表的高位票经历了比较大的回撤，尤其今天这波大跌很伤士气，而我们现在并不知道这几天的大跌是否引发了公募基金赎回浪潮。如果赎回金额巨大，确实有可能带动板块放量破位。
结论，周三、周四不能出现放量大跌，如果出现了，很可能说明基金赎回潮就坐实了，那白马抱团的投资思路需要重新审视。
机构150大跌4.14%，北上50大跌4.90%，今天有公募持仓的小伙伴估计都是心情复杂，这种情况下最好的方式就是主动远离嘚瑟鬼，那些嘚瑟大赚的小伙伴你都可以让他发个红包或者滚远点。
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