两条线索！

周六会议之后，投研小伙伴们都开始琢磨新的投资机会了，这次的会议预期管理很不错，比之前某委的强多了，空间、力度、方向，都告诉你，同时不透底细节。“绝不仅仅”、“较大规模”、“史上最大”，这样的表达，对当下有经济预期管理职能的领导或者官员来讲，是最妥当的一种表达。

唯一让投资者失落的可能是关于消费方向的，二孩三孩相关的信息没看到，这个是老外比较关注，因为他们买的主要就是消费，这块在会议中缺席，其他的都挺好。

我也全程看了直播，给大家盘一盘会议涌现出来的第一个投资线索，银行和AMC。

这次发布会提到的新一轮债务置换，抓住了我们目前系统最重要的矛盾，就是地方财政压力，这次置换可以化解地方政府的债务风险，有效的降低地方政府偿债的压力，对于整个银行的利息收入影响相对较小，但是，它会极大地改善地方政府的腾挪空间，改善银行整体的资产包质量，对于银行行业的利好是非常清晰的。

同时大型银行的注资计划也非常明确，这有利于保持信贷的合理稳定增长，同时能够提升这些大行对于系统风险的抵御能力，注资之后，银行的分红可能遭遇一些摊薄，具体每股分红的摊薄程度取决于后续的细节，包括利润增长的幅度，包括股份增发的比例。但是整体来看，银行拿到了更多的钱，确实能够促进实体经济改善，降低信用成本，而且整体的风险大大降低。

在债务置换的过程中，AMC资产包的质量也会有很大的改善，风险降低，同时AMC业务量也会在未来两三年的置换过程中变多，所以银行和amc是这一波发布会之后最清晰的受益的板块。这也是我现在关注的重点，央国企板块中最先明牌利好的线索。

另一条投资线索事关并购重组，就是周末市场传得比较广的某所召开并购座谈会。

这个并购座谈会，针对性的解答了市场当前关注的并购重组难点、堵点的问题，邀请了很多券商对于需要做的工作提意见。整体的指引是某所对于并购重组业务非常支持，并且明确的说要树立正确的价值观，围绕好公司好资产，有利于提高上市公司经营质量方向去做。

并且很明确的表明，当前是政策红利期，窗口期，包括借壳也是一样。如果有想法的话，希望大家更积极态度去推行第一单，首创案例很重要，不明确的事项，首单做得好可以推广，做得不好后面就不参考了。鼓励券商找项目，做案例，多尝试，咱们可以理解为是资本市场并购重组创新的口又被打开了。

这周直播的时候我也提过一件事，就是微观上有些人很乐观，这两三年消失的想要买上市公司做资本运作平台的人，又重新出现了！配合当前交易所这次并购座谈会的表态，我觉得他们也都是看到了牌，准备出手。

但是并购重组这条线索真实影响的是科创板很特定的公司，并不是大板块beta的行情，这里大家还是要区分清楚的，系统性的行情可能已经告一段落，后面是分化的结构性行情。

同时周末还有一条重要的新闻就是hillhouse的张总又出现了，而且接待规格很高，这对于提振中国互联网资产的情绪也是非常重要的，希望中概这边也好好涨一涨！

1.本周汇智和B计划都有发车，其中汇智有专门的补仓车，补仓之前被套的主动基金经理，同时了结了证券保险头寸，并调仓配置了美国和越南，在直播中也和大家讲了，我们会逐渐对汇智的头寸进行调整，解套的头寸逐渐向红利转，同时增加qdii资产的配置。

B计划这边，正常均衡发车，天弘越南、汇添富纳斯达克生物科技、华宝石油、广发全球医疗、广发生物科技、银华海外数字、万家纳斯达克、摩根日本。

这一轮有不少小伙伴回本了，还是直播中一直在聊的一个事情，市场把钱还给你了，重新思考自己的资产配置很重要，有多少钱是现金，有多少钱投海外，值得琢磨。

2.2024年飞天茅台原箱跌至2300元，今日酒价披露的最新批发参考价显示，2024年飞天茅台散瓶价格报2240元/瓶，与上一日持平；2024年飞天茅台原箱报2300元/瓶，较上一日再跌20元。茅台这波反弹很猛，之前有些小伙伴抄底，都解套了，这个位置的茅台酒值得支持，公司不着急抄底，可以再看看。

3.房贷利率调整落地，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行等多家银行陆续发布公告，10月25日起，将对存量个人房贷利率进行批量调整。除贷款在北京、上海、深圳等地区且为二套房贷款的情形外，其他符合条件的房贷利率都将调整为贷款市场报价利率LPR-30BP。多家银行明确，存量房贷利率调整将由银行统一进行批量调整，不需要客户提出申请。如果贷款人的存量房贷的利率已经低于贷款市场报价利率LPR-30BP，将不会进行调整。而对于固定利率存量房贷，则需要先行转换为贷款市场报价利率LPR加减点的浮动利率，之后银行就会直接进行调整。

4.直播中分享的两句话：

——“无法独自安静的坐在房间里是现在的痛苦之源”

——“我们不会因为行动而得到报酬，只会因为正确而得到报酬”

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