重要变化！
最近这段时间央企的趋势真是走太好了，有点分红能力的公司都是持续突突向上走的状态，机构对这块的议论热度也比较高。我们从去年就开始跟中特估央企这条线，当时市场的偏见很大，但涨到现在大家都已经转为要去找上车机会了。
央国企这条线市场在10年前关注的时候是国企改革，2013年11月重要会议召开以后市场开始对国改持续炒作，那是2015年大行情非常重要的一个逻辑。
而这一次的央国企，核心是考核体系的变化。2019年国资委开始逐步完善中央经营指标体系，首次提出“两利一率”指标体系，包括净利润、利润总额、资产负债率。
2020年加入营业收入利润率和研发经费投入强度，形成“两利三率”指标体系。
2021年，增加全员劳动生产率指标，形成“两利四率”体系。
2022年，维持“两利四率”指标，目标任务定为“两增一控三提高”。
2023年，提出“一利五率”指标体系，即用净资产收益率（ROE）替换净利润，用营业现金比率替换营业收入利润率指标，更注重资产运营效率和现金流的情况。
2024年，保持“一利五率”的指标体系，目标定为“一利稳定增长，五率持续优化”，并且有望将市值管理纳入央企负责人的考核当中。
今年央企负责人业绩考核指标还没有落地，不过市场已经预期肯定会增加市值管理考核相关的指标了。前几天也有市值管理考核权重的传出，没法证实，但我感觉权重不会低。
央企负责人考核每年都会公告结果，2023年7月的时候就公告了2022年的经营业绩考核结果，有49家央企获得了A级，这个结果对于企业领导来说是非常重要的，之前拿到A级的企业会更有动力和方法维持下去。单子我们整理了一下，放在下面了。
昨天还看到一个截图，是某央企IR在投资者交流群里发的，从2019年开始就在研究将市值奖励指标纳入企业领导人员年度业绩合同，2023年集团对市值奖励指标考核体系和细则进行了修订，从多个维度对上市公司进行考核。
虽然各大央企都在等“一企一策”的指导意见，但当下都在陆续做工作。为了达到市值管理考核的目标，央国企这两年跟市场的沟通也已经密切起来。央企治理结构的改善是大趋势，这种重要变化会让市场的偏见逐步扭转过来，和中小股东利益绑定是非常重要的动作，这个方向要继续保持关注。
至于头寸上，汇智乾坤组合在这个方向主要配置了红利、证保和姜诚总的中泰星元，在A股持仓这块贡献了很大的超额收益。
更早的时候我们也跟踪了油和运营商的机会，但涨到现在这个位置，都是历史新高高位控盘的状态。个股没在车上的很难上车了，踏空这个方向现在还想上车的，在基金上还能再看看。
1、市场今天延续反弹，见底以来8连阳了，回想年前大家崩溃的状态，这波幸福真是来得太突然。。
流动性层面，全市场成交额9300亿，相比昨天放量1000亿，流动性中枢再次上行。不过今天北上没有流入，上涨是内资打出来的。
从盘面上看，核心是量化延续回补，今天微盘股指数大涨4.9%，截止到今天已经把跌幅的一半给涨回来了。6天的时间，从最低点算已经上涨了45%，弹性真是太大太大。。
板块上，AI方向开始了扩散，基本面最硬的光模块只跟了英伟达一个高开，随后就开始回落。流动性开始向低位转移，传媒和计算机接力超跌反弹。
老赛道方向今天也共振上涨了，无论是汽车还是光伏，盘中都还可以。这种高切低的情况说明大多数资金并不太愿意追高了，不过高位的也没有跌太多，市场总体依然是良性轮动反弹。
红利方向今天有些许震荡，但幅度并不算大，涨了1个月如果进入横盘也正常，节奏上自己要把握好，大趋势我们上面聊得比较清楚，不多说了。
市场节后连涨5天，见底后走出8连阳，强度比较超预期，不少小伙伴都在问应该怎么处理，中长期底部区域这个不用多说的。
短期的主要矛盾是超跌反弹已经充分了，后续要进一步走高需要增量资金入场推动趋势上行。当下看趋势最好的就是权重指数，无论是上证50还是沪深300图都特别好，进入多头趋势后是要重点关注的。
2、荀玉根：建议设立平准基金规模可达3万亿。荀所给出的建议非常好，但讲真3万亿还是有点太难了。跟一些机构小伙伴聊下来，第一笔能有3000亿就已经挺不错的，下个月重要会议上可能会有一些消息出来，到时候看看能否落地。
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