主线出炉？

市场今天震荡上涨，北上回来了成交额放大到8800亿，这个放量还是可以的，市场流动性回升后能有不少机会。

板块层面，市场现在的逻辑明显有两个，一是经济复苏预期带动的顺周期，另一个是科技方向的变化。

经济复苏这块市场主要搞的是地产产业链和上游周期，这两块分别聊聊吧。

地产产业链是个困境反转的逻辑，政策应出尽出后肯定有托底效果，这几天一线城市的置换需求已经出来了，这对装修建材、家电这些肯定是利好的。

上游周期这块涨的主要是低估值+业绩的逻辑，经济修复预期带动商品价格上涨，扩散到了周期股上。不过历史经验看，周期股要持续一般都是在经济起来以后，市场为了用利润对抗估值压力才去买的，这里还不是那个环境。

而科技方向下午起来比较多，华为链是绝对主角。我们最近这半个月一直在跟踪华为，这个变化确实很大，无论是手机还是半导体的需求增长都会比较显著，今天已经走出主线的感觉了，图来了就跟着走。

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周一照常聊下行业拥挤度数据。

全市场换手率分位数回升到78%，这里是总量流动性刚开始的见底回升， 流动性已经进入多头周期了，不过从时间的角度看这里还远远不够，继续看多吧。

热门板块还是房地产、非银和环保，但这些都不是市场当下的主流，由此说明市场的主线还没有达到火热的阶段，还有参与的空间。

这里主观比较看好华为带动的TMT方向的机会，科技方向之前由于AI和数据要素的原因，计算机、通信和传媒的拥挤度都是比较高的，电子方向一直因为需求的原因没有起来，这里或许会有一次内部的补涨，可以关注。

剩下的不贴啦，需要的回复“行业拥挤度”获取就好。

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市场当前处于多头周期中，从时间和空间角度看都还没到位，继续保持积极做多心态就好了。并且今天再次放量，如果这个成交额能延续，那后面的容错空间就大了很多。

结构上，科技是比较强的方向，华为的逻辑扩散还没有结束，继续跟着走就好。

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