全球首次！

先预告一下，明天我们邀请到了中泰资管的田瑀老师来直播，算是一位另类的价值派，听他讲讲投研思考和对今年行情的观察，记得戳下面预约哈~

昨天看到一个新闻，全球首次海上风电无淡化海水原位直接电解制氢技术，在福建海上风电场中试取得了成功。这名字有点长，但是个巨大的变化，简单来说我们可以直接海水制氢了。

以前的海水制氢，首先要把海水淡化后再做电解，但这个技术用的是蒸汽压差的物理力学驱动来隔开海水中的90多种复杂元素，实现了可以直接电解的环境，而不是传统的化学方法，所以成本降低了很多。技术成本只有11.2-16.8元/kg，略高于煤制灰氢成本（9-12元/kg），明显低于天然气制蓝氢成本（20-24元/kg）。

海洋是地球上最大的氢矿，做成了真得很牛，上游成本降下来以后整个产业链就能转起来了。另外新能源发电批量起来以后大家总担心峰谷和储能的问题，制氢如果解决了，都不是事儿。

这个消息让我看到了光，跟AI一样，不同的人在不同路上努力拥抱未来。我们着眼于当下可能比较困难，但想到依然有人在努力改变世界，我们也要有多一些信心，还是教员说得对，风物长宜放眼量。

接下来聊聊美股的观察，纳斯达克今年走得非常好，指数已经涨26%了，最大市值的苹果也创下历史新高。年初我们还在担心美股引发的风险，当时真没想到韧性能那么强。

分行业看，今年带动美国股市的就三个方向，信息技术（35.8%）、通讯服务（33.83%）和可选消费（22.22%），如果没选到这三个大行业方向的，今年买美股的体验也是不太好的。

我看到可选消费的时候有点意外，查了一下到底是什么公司，结果发现亚马逊和特斯拉归在了这里瞬间就懂了。把三个行业都放在一起看，背后大的主题就是科技，而科技最大的变化就是ChatGPT所带来的人工智能浪潮，其中最强的毫无疑问是硬件之王英伟达，全年涨了170%。

美股和A股今年上涨的机会，可以认为大部分都集中在科技方向。所以并不只是我们在A股要选好方向，从全球的视角来看也是一样的，没买到时代的核心资产，基本都要被锤懵。。

这种行业走势的劈叉到当下这个程度争议比较大，科技还能不能持续跑赢都吵翻天了。毕竟这种状态是很难持续的，换一句话来说就是脆弱性比较强，毕竟天道总要均值回归。

顺趋势交易的投资者还在押注科技的超额收益能保持，今天看到个消息，当下对冲基金和其他投机投资者押注标普500指数将下跌，看跌头寸达到2007年以来最高点，同时看多纳斯达克100指数，近几周的净多头押注接近去年年底以来的最高水平。

也有大佬感觉AI的状态已经很贵，主动开枪选择卖出了。昨天有消息称，罗斯柴尔德家族已经卖出绝大部分英伟达股票，当前持有数量不足当初的10%；无独有偶，著名投资估值专家达摩达兰也结束了对英伟达的长期投资，转而清空了该公司的股票。

在大浪潮下有人上车下车很正常的，短期的看动量还在就继续沿着这个方向交易；中期的从投资学角度看感觉贵了，先撤离落袋为安；长期的奔着梦想而去，死了都要AI。这些选择没有对错，只是角度不同罢了。

咱固然会选择跟自己性格符合的周期来交易，但也要尽量从客观、高维的角度来看待市场，才不会一叶障目。今年的事实是美股和A股都是分化巨大的市场，选对方向很重要，时代背景是我们最需要深刻理解的东西。

1、台积电计划从明年1月起将调涨先进制程的报价，涨幅达3%-6%。先进制程的需求最近被AI带起来了，半导体从下半年开始将进入产业上行周期，行业增强的指数可以多看看，嘉实中证半导体增强A（014854）就是其中之一。

2、华为已申请GPT相关商标。从现在往后看一段时间，各大厂都要推出大模型以及相关生态的产品了，牌照就是信号枪，等待批量应用的来临吧。

3、港交所：阿里巴巴等21家公司证券将被指定为双柜台证券。双柜台的影响还比较大，直接人民币交易港股就跟A股没啥差别，后续港股部分公司的定价权也会逐步向内资转移。

4、英伟达CEO黄仁勋目前已返回美国。黄仁勋这就回去了，上周小作文写得可真实了，现在这个市场环境状态还是得注意一下。。

5、三大运营商：目标2025年50%以上数据中心项目应用液冷技术。后年50%的液冷渗透率是比较快速的提升，毕竟当下只有个位数，这两年各个做散热的公司都要向液冷发力了。

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