新能源超级周！

上周五美股盘前PCE价格指数出炉，数据显示，美国2月PCE同比上升5%，低于市场预期。PCE与CPI相似，同样是美联储观察通Z的重要指标，在通Z数据放缓的刺激下，美股三大股指均收涨超1%，以三连阳的强势表现为Q1画上了句号。 

回顾美股Q1三大股指的表现，道指、标普、纳指分别上涨0.4%、7.0%、16.8%，纳指遥遥领先也反映出了市场的风向，以风偏较高的大科技方向为主线。其实这点映射到最近的A股也差不多，上周五A股AI概念经过短暂调整，再度卷土重来，相关产业上下游悉数大涨。 

AI变革带来的影响实在是太大了，已经有人将它类比为iphone时刻、新时代windows，甚至有国家由于它变革程度过大，对它采取了一些限制措施，意大利宣布即日起禁止使用ChatGPT，以保护个人数据，成为首个封杀它的国家。 

AI进步带来的争议一直存在，数据安全仅是一个小的方面，对于AI产生自我意识，危害人类安全的争论从未停下。这次意大利站出来封杀，仅相当于设了一道墙，并不会影响技术进步。其实像AI这种大的产业变革，一旦出发就几乎不可能停得下来，如何安全可控的发展才是关键。 

对应到A股市场，目前仍处于产业变革初期的炒作阶段，资金会在整个大科技方向中寻找性价比较高的细分，不断的做轮动，上周四聊过TMT的估值鄙视链，大概是计算机(小贵)＞传媒(合理)＞芯片半导体＞通信，交易层面拥挤度也是由高向低。 

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周末出了一堆新能源的大事，热度都比较高，堪称新能源超级周，下面挨个和大伙扯扯。 

1、老美那边又开始搞事情，“动力电池白名单”正式落地，要求电动汽车电池中至少有价值40%的锂、镍、锰、石墨和钴等关键矿物，必须是在美国及符合规定的国家，提取、加工或回收，这一比例将逐年递增10%，到2027年需达到80%。 

这份“白名单”是去年8月7500亿美元税收抵免政策的后续，达到上述要求才可抵税，其意图就是为了将核心产业的产能都转移到美国本土。不过就目前的情况看，美国几乎没有锂、镍和钴等矿物的开采或加工能力，所以电动车企也就很难达到要求。 

与之类似的是，在美设厂的半导体企业补贴申请放开，不过对于达标的苛刻程度，企业叫苦连篇，台积电直呼“不可接受”，可见老美的补贴不好拿，这些企业得多掂量掂量。对于国内来讲，短期可能是情绪影响多一些，对产业链没啥实质影响。 

2、碳酸锂价格最近一直在跌，周末业内人士再度表态：“碳酸锂实际成本在每吨3万元左右，预计价格还会进一步下降，未来下探到每吨10万元以下也不是不可能。”听起来确实够吓人，但具体走向会受到产业链上下游综合影响，绝不会是一蹴而就的。 

3、华为宣布拆除问界所有华为标识，内部发文重申不造车、且严禁华为品牌出现在汽车品牌前面，或作为汽车品牌后。华为对造车这事一直很谨慎，用问界试水其实也不是很成功，并且还烧了很多钱，摘标有点退居幕后的味道。 

4、新能源车企公布3月交付数据，比亚迪交付20.71万辆，同比+97%；埃安3月交付4万辆，同比+97%；理想3月交付2.08万辆，同比+89%；蔚来3月交付1.04万辆，同比+4%；小鹏3月交付7002辆，同比-55%。总体来说还可以，油车这么降价也基本没影响到电车销量。 

总的来说，新能车渗透率提升最快的阶段已经过去了，但继续提升的趋势还在，周末有个很重要的产业声音，意思大概到2030年新能车市占率会达到90%，所以新能车的长期大方向依然没啥问题，不过更多要寻找结构性的机会，特别是在估值较低的当下，要多给予些关注。

最后财报季，继续安排了年报及机构预测对比清单，老规矩，大伙先点个在看，之后去消息栏回复【年报】就可获取了。

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