魔咒应验。。
今日聚焦
周一早晨刚刚聊到当前偏股基金的股票仓位已经超过88.5%，近乎是历史高点，结果昨天就来了一波丝滑的下跌。。88魔咒屡试不爽的原因在于，它直接和增量资金挂钩，如果说新发基金火热的话，那么仓位到也会被动降低，可惜今年以来发行始终比较低迷。
从成交额看，近期一直在万亿以下徘徊，昨天甚至缩量到了8600亿，弹药的不济肉眼可见。这种局面下，首当其冲的就是高拥挤高估值方向，昨天也集体登上了跌幅榜前列。。
昨天和大家聊过，当前景气度较高的方向中，也就只有军工板块的拥挤度还不算高，且估值还能看，此外，最近C919完成试飞任务，歼35迎来了首次曝光，另外8.1也马上到了，短期军工产业事件催化不断，下面就和大家展开聊聊我们对军工板块的一些看法和思考。
军工在需求端具有计划属性，受宏观影响比较小，并且有2027年建军百年、2035年现代化、以及世纪中叶世界一流的目标在，未来对军工的投入力度是有保障的。
在这样的大逻辑下，军工景气度将会持续上行，最近5季同比增速逐季提高，景气度在业绩上也得到了印证。而提到军工一个绕不开的逻辑便是国改，说白了就是将优质的军工资产注入到上市体系。
截止目前，各大军工集团资产证券化率大多处于30%到50%区间，相比国外70%至80%的资产证券化，还有一定的提升空间，值得期待。但回过头看，2013年军改至今，上市公司中已经有了不少军工核心企业，业绩兑现和成长已然成了当下更为重要的逻辑。
具体包括受益于军民两用，需求放量且具消耗属性的航空发动机赛道、技术壁垒高且军民两用的新材料赛道、受益于军机、民机放量，配套提升的航空零部件及机载赛道、受益于补库存及新品需求的导弹赛道，此外具有垄断和稀缺性的武器总装，也值得关注。
最后再聊聊咱们的国产大飞机，C919试飞任务完成后，取证工作正式进入收官阶段，后面大概率年内就可以取得生产许可证，规模化生产渐行渐近。从17年首飞至今，累计获得了28家客户的815架订单，据测算，未来20年有望孕育出万亿级的产业空间。
国产大飞机必然会加快相关产业的国产替代进程，从时间进程看，短期看材料端的替代，中期看航电系统和机电系统，而长期就是最为核心的发动机零部件，随着各个方面国产化率的逐步提高，相关产业有望持续受益。
可以说军工目前已经满足了好方向这一环，而在价格方面，估值低于近十年的估值中枢，并不算贵了，但鉴于我们相对苛刻的要求，军工指数仍然未达到好价格的标准，不过距离已经比较接近了，后面我们也会持续的进行跟踪。
最后，在对军工行研的过程中，我们沉淀出了一份军工行业的龙头公司清单。其实我们每次在做行业研究时，必备的一环就是要搞清楚当前行业的头部玩家都是谁、在搞啥、当前状态如何。投资指数前，摸清以十大为代表的核心公司，还是很有必要的。
具体清单放到了后台，大伙先点个在看支持下，之后消息栏回复【军工】，自行获取即可~
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1、有关部门印发关于金融支持文化和旅游行业恢复发展的通知，提出，要进一步拓宽文化和旅游企业的融资渠道，加大对符合条件的文化和旅游企业发行债券的支持力度。雪中送炭，不错。
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公司观察
1、藏格矿业——公告评级：❤
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不过公司的毛利率达到了90%，净利也超过70%，盐湖提锂能有这等表现，超出了市场预期。难怪公司的中期分红这么大方，算下来股利支付率高达125%，半年股息率达5.5%。
2、云南白药——公告评级：❤
公司与华为签订人工智能药物研发全面合作协议，双方将在人工智能药物研发领域开展广泛的交流和合作。AI制药可大幅度缩短药物研发时间，此前已有腾讯阿里等巨头试水，此次华为加入，有望起到催化作用。
3、永兴材料——公告评级：❤
公司控股子公司永诚锂业拟投资建设年产300万吨锂矿石高效选矿与综合利用项目，项目投资总额不超过5.03亿元。在锂盐上尝到了甜头，继续加码了。。
4、粤水电——公告评级：❤
公司拟投资建设白岩滩水库抽水蓄能电站项目，项目预计装机容量120万至160万kW，总投资约100亿元。今年雨水大，顺势投资扩大发电规模。
【公司调研】
近日虹软科技迎来了166家机构的调研，公司是国内视觉AI领军企业，成立至今始终专注于计算机视觉算法，为数码相机、智能手机、智能汽车、物联网等领域进行赋能。本次调研对公司业务进展、未来规划、股权激励等方面做了介绍。
公司在智能手机与智能驾驶关键技术的工程师上是共享的，接下来会逐渐把共享部分的工程师，区分为智能手机与智能驾驶部分，人员和资源也会向智能驾驶业务方面倾斜。在智能驾驶关键技术、销售人才等方面，也会持续加大人员招聘力度。
盘前必读
【新股申购】
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