后市的几个机会！
今日聚焦
周末看了一份不错的研报，里边对未来的行情以及几个核心行业的机会进行了前瞻性探讨，我选几个并结合自己的看法给大伙分享下。
1、未来如果会有新一轮的股市行情，那么新主线的背后必须要有产业支撑，同时在行情启动初期，足够低的产业渗透率、机构的低仓位以及板块的低估值均为必要条件。目前具备这些条件的方向有：医药和TMT(元宇宙、半导体国产替代、智能车等)。
这一点确实戳到心窝了，不夸张的说点睛定投中上述方向均有所布局。。当前由于一些原因落难，且无人问津，但长期景气向好，这就是所谓的高赔率，也是超额收益的来源，是值得我们在左侧慢慢布局，静待花开的方向。
2、国内半导体在全球景气周期下行中，难以独善其身，估值压力大。从历史看国内半导体周期与全球几乎同步，下行周期约2年。从此轮高点看，半导体的下行周期已经经历1年，考虑到股票往往领先于周期见底，所以年底或为科创板以及芯片等板块的最佳布局阶段。
大体认同，不过这里精准择时的味道太浓郁，当前市场很卷，总是预判你的预判，所以我认为要遵循模糊的正确，去择时区域。在估值性价比已经凸显的时候，就要敢于在左侧下手，只要控制好仓位的分配即可，太过于追求时机的精准和完美，难免面临踏空风险。
3、医药板块的机构持仓历史最低，估值分位也是历史低位，悲观预期已过，部分细分行业也出现积极变化，当前或是战略性底部。下半年的一些不确定性，无论是疫情、美国加息还是国内地产，对于医药均没有明显冲击，攻守兼备。
这张图很有意思，几大市场代表性的医药指数有同步企稳迹象。医疗方向一直是点睛组合布局的核心方向，这种长坡厚雪且需求永动的板块，能同时出现低仓位和低估值，本身就很罕见，妥妥的落难王子。唯独的不确定性就是时间，可一旦用上了定投这个武器，几乎就没有死角了。
4、截止Q2偏股基金的股票仓位触及历史高点88.5%，但与此同时Q2新发基金大幅下滑，目前Q3也未见到起色。
一个核心原因是当前买方投顾形式的FOF愈发火热，增速不断走高，分了新基金的一杯羹，相比海外的规模，我认为国内的FOF依旧是蓝海。但话说回来，这个高仓位加之子弹供给的放缓，对高拥挤度的方向要注意，一旦松动起来就会非常垮。
5、高景气板块中，当前军工的性价比较高。主要是相比于新能源领域，当前军工的拥挤度和换手率均处在相对安全的位置，而且一致预期也不是很强。
从中报预告看，多家军工企业披露亮眼成绩，军工板块的核心逻辑已经逐渐从过去的”资产注入”，转向业绩兑现和成长。
除了整体板块属性在变化的长期逻辑外，中短期也有不少的事件催化，鉴于篇幅这里先不展开，争取明天和大家再系统的聊下我们对于军工方向投资机会的思考。
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热点新闻
1、南方区域电力市场7月23日启动试运行，标志着全国统一电力市场体系在南方区域先行落地。当日云南、贵州、广东合计超过157家电厂和用户通过南方区域电力市场交易平台，达成南方区域首次跨省现货交易，全天市场化电量达27亿千瓦时。
当前正值夏季用电高峰期，电力供应压力较大，建立全国统一的电力体系，主要解决电力资源调配问题，相关虚拟电厂、储能、特高压等领域有望获益。
2、有关部门表示，我国在改善网络基础设施建设方面已取得一定成效，下一步将进一步推动5G和千兆光网为代表的新型基础设施建设。目前国内已开通5G基站185.4万个，千兆光网覆盖超4亿用户，随着数字经济推进，新基建建设仍有空间。
3、有关部门表示，央企始终坚持两增一控三提高的目标不动摇，坚持全年效益增长6.5%不改变。上半年央企实现净利润1.1万亿元，同比增长6.1%，继续发挥着经济稳定器作用。
4、乘联会预计，7月狭义乘用车零售销量177.0万辆，同比增长17.8%。新能源零售销量45.0万辆，同比增长102.5%。数据环比6月有所下降，主要是大量需求已在6月快速释放，高基数下有此成绩也可以了。
5、上交所表示将持续深化注册制改革试点，加快推动数字化转型建设等工作放在更加突出的位置。注册制改革始终是交易所的重点任务，就看什么时候能实现全市场注册制吧。
6、 有报道称，苹果、AMD和英伟达三大一线大厂向台积电提出削减订单，以应对接下来消费电子需求的不确定。芯片行业周期性长期存在，短期看行业可能进入下行周期，长期看国产替代仍是大趋势。
公司观察
1、复旦微电——公告评级：❤❤
公司上半年预盈5.1亿元至5.5亿元，同比+162.42%至183%，略超机构预期。公司是做集成电路设计的，涉及多类型的芯片产线。芯片我们之前聊过几次，未来主要看新需求和国产替代两条线，芯片设计是这两条线中的重要一员。
2、双良节能——公告评级：❤
公司子公司双良硅材料与正泰新能、杭州铮泰等公司签订了合作框架协议，合同约定22年至24年期间，交易方向公司采购单晶硅片总计9.5亿片，预计销售金额总计为90.92亿元。硅片大单源源不断。。
3、天合光能——公告评级：❤
公司上半年预盈11.4亿元至13.95亿元，同比+61.69%至97.62%，光伏组件出货量和销售收入同比大增。光伏景气度在线，有这个表现是应该的，整体看中规中矩。
4、中国铝业——公告评级：❤
公司拟收购云铝股份19%股权，交易价66.62亿元。交易完成后，公司将持有云铝股份约29.10%的股权，成为云铝股份的第一大股东，纳入合并报表。并表可以解决同业竞争，且可依托云铝在清洁能源的优势，提升绿色铝产能占比。
【公司调研】
近日当升科技迎来了180家机构的调研，公司是一家研发和生产新能源材料的高新技术企业，主要从事钴酸锂、多元材料及锰酸锂等小型锂电、动力锂电正极材料的研产销。本次调研对公司竞争优势、技术路线、战略布局等方面做了介绍。
公司本次发布的新品中固态正极材料因半固态电池的广泛应用，已经实现批量供货，并成功配套部分车型。同时，公司超高镍无钴材料因具备更高能量密度和低成本优势，将快速在大圆柱电池上实现应用。
盘前必读
【新债上市】
【新股申购】
江波龙主要从事Flash及DRAM存储器的研产销，产品广泛应用于智能终端、物联网、安防监控、汽车电子以及个人移动存储等领域。发行价和估值都可接受 ，我正常申购。
【限售解禁】
今天丸美股份、科瑞技术等有大额可售解禁。
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