亲儿子举报80岁老爹！

双汇发展今天大跌5.53%，这背后是一个父子宫斗的大瓜，双汇掌门人万隆被亲儿子举报私德有亏、肥美损中、偷税漏税等，我们先来简单回顾下前面的剧情。

6月17日，万隆之子——万洪建被免职，理由是对公司的财物作出不当的攻击行为，当时不少人都很疑惑，是不是杀了公司养的猪……

7月16日，万洪建接受采访，说出冲突的根本原因，就是在2013年，万洪建对双汇是否要做美式产品，跟万隆有分歧。后来双汇投资8亿做美式产品，产品未被国内市场接受，每年都有1-2亿元的亏损，万隆在这件事确实错了，然后万洪建一直抓着这事说，双方矛盾持续积累。

然后就有6月3日的直接冲突，和6月17日的免职。6月3日，万洪建找万隆商量两件事，一是自己要离开，二是谈谈自己对CEO人选的看法。双方沟通不畅，矛盾爆发，万隆秘书让万洪建出去，万洪建情绪崩溃“大声狂呼‘滚！’，以拳头砸向靠墙的房门，用头撞击玻璃墙柜”，头部流血，后来被保安架了出去。

8月12日，万洲国际公告称，万隆已辞任行政总裁，接替万隆任行政总裁的人选是执行董事郭丽军，万洲国际是双汇的母公司。万洪建出局。

于是在昨天，万洪建发文，指责万隆“四个问题”：

1）跟其她人“姘居”，将原配抛弃在漯河，不允许别人把她接到香港。

2）收购史密斯菲尔德成功时，奖励自己50多亿港币，把原来承诺授予管理团队的3.5亿股万洲奖励股票，也全部抓入他一个人的口袋。

3）2月底高价进口10万吨美国冻肉，给双汇造成的损失多达8亿人民币以上，涉嫌“肥美损中”。

4）在国企改制时，涉及某些可能不合规的操作。

第一个问题属于私德，第二个问题应该还是在规则内，就是说万隆对双汇老的管理层十分苛刻，在股东眼里，吃相很难看。

第三个问题，二月底的时候，国内猪肉价格还很高，2月底的生猪期货价格大概是在2.9万左右，那时候牧原股价都还在高点，有券商还在喊着牧原价格能到145，没有人敢100%说猪肉价格会跌下来，双汇当时以2.58万/吨的价格从美国进口，猪肉价格下降之后，就等于变相亏钱，这个事前没谁说得准。

最后一个比较大的问题是在双汇国企改制时，涉及某些可能不合规的操作：

万洪建这篇长文给我的感觉，就是软绵绵的，实锤的力度不够……这些事万洪建早就知道，等到产生利益冲突之后，再出来举报，做得实在是太丑陋了。

一个老领导不愿意放权，这几年还做了些错误的经营决定；一个接班人，跟老领导矛盾重重，最后被踢出公司，愤怒地举报老领导，关键这两个人还是亲生父子，实在是太狗血……

双汇过去是一只大牛股，但从这件事的细节看来，公司的内部治理是有点问题。一场赛马比赛里，赛道、赛马、骑手都很重要，上市公司管理层就好比一家公司的骑手，骑手出问题，公司就很容易掉队。

双汇股东应该是这件事里面最大的输家，从去年8月的高点至今，双汇股价已经跌到腰斩，从爆出“宫斗”的6月17至今，股价跌了22%，天降一飞刀，躲也没法躲……

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最近市场风格有点意思，很多人都在看切换，金融地产这种被市场抛弃的板块屡屡领涨市场，高市盈率指数和低市盈率指数的喇叭口一旦回归，对市场氛围真是大事件，均值回转真的来了吗？

大家都知道，过去这一年是很极致的抱团风格，赛道股被一拥而上，趋势强大到不断影响投资者预期和认知，不少价值派的老将都遭遇了自己的低谷期。“便宜的就是错的，便宜的就是烂的。”这样的说法不绝于耳，就是最近低估值回暖才让这样的论调稍微少了一些。

我最近也在市场上问了很多基金经理，大家对于风格切换并没有特别笃定的信念。但是交流的时候，有个小伙伴给我转发了一段话，是这样说的：

“中国的股票市场存在很多无名之璞，他们分布在各行各业，其中不乏细分行业龙头。”“在过去两年的市场环境中，尽管很多公司依靠自身积累努力实现了较好的增长，但估值一路下滑，很多公司估值已经低于18年水平，但很多公司已经逐渐形成了自己技术或成本上的壁垒，在当期的时点上具备了非常高的投资价值。”

我看这段的时候都乐了，这不就是隐形冠军+低估值思路么，后来翻了一下，这个是中欧基金袁维德在策略报告里的观点。基金助手给他的评分是72分，最近半年，他的表现非常强势，选股上是扎实吃到了隐形冠军+低估值修复的。其实过去两年的市场环境对于一个价值型选手来说并不友好，这个评分和业绩，超出我的预期。