这个板块又暴涨！

券商的点评基本都在说两个事，一是无锡市不锈钢电子交易中心于今日推出碳酸锂期货，可以让企业对冲风险，管控成本，减少利润波动；二是锂电板块公司陆续披露中报业绩预告，同比大幅增长，验证行业景气度。

其实这两个事都是偏向于短期情绪刺激，锂矿中长期的逻辑还是资源供不应求，我们在6月1日的文章中（👉：新能车大赢家！），详细梳理过锂矿逻辑，最核心的就三条：

1）下游新能车销量超预期，带动需求爆发，锂盐供不应求，供需紧平衡。我们看看最新的数据，5月国内新能源汽车销量21.74万辆，同比增长166.19%；三家造车新势力6月交付量均创下新高；宁德时代1-5月电池销量激增272%，中游的锂电池厂商还在大幅扩产，这都是下游需求旺盛的信号。

2）生产电池需要的是锂盐（碳酸锂、氢氧化锂），生产锂盐的两种主要方法是盐湖提锂和冶炼锂矿，因为资源品质和生产工艺的差别，盐湖提锂技术产业化应用普及度弱于锂矿冶炼。

3）对于锂矿冶炼来说，行业不缺冶炼产能，缺的是锂矿，谁能拿到更多的锂矿，谁就是这波行情最受益的标的。所以我们前面梳理锂矿公司当前产能与未来规划情况。

锂资源公司的受益情况是与锂盐价格直接挂钩的，回过头来看，锂盐这波涨价是从去年10月份开始的，我们能看到碳酸锂这波涨得比氢氧化锂更猛，除了新能车对碳酸锂的需求拉动外，去年国内建设储能电站需要用磷酸铁锂，这对碳酸锂的需求很大，让碳酸锂的价格一路涨到今年4月。

今年5月份，碳酸锂价格有小幅回调，因为盐湖提锂主要生产的是碳酸锂，盐湖提锂在冬季产能会减少，4-10月是生产的旺季，盐湖进入生产旺季后，供给增加，导致碳酸锂价格回落，但因为需求端坚挺，价格回落幅度也不大。

在碳酸锂价格回落的同时，氢氧化锂价格最近一路上涨，氢氧化锂主要用于制造三元电池，现在高端电动车基本用的是高镍三元，以特斯拉为代表，不管是国内，还是国外，高端电动车的销售都在放量，前面说的国内三家造车新势力6月交付量均创新高就是最好的例子，高端车放量带动氢氧化锂需求上升。

但在供给端，目前生产氢氧化锂的主要方式是锂矿冶炼，虽然很多公司说自己在扩建产能，但他们说的是冶炼产能，有了冶炼产能， 拿不到足够锂矿也没用，这就造成了氢氧化锂的价格持续上涨。

展望下半年，新能源汽车销售维持高景气，带来锂盐需求端的增长，但供给端，盐湖提锂扩产周期较长，锂矿暂时无法满足冶炼产能，所以锂盐的价格下半年仍将维持高位，到四季度，盐湖还会因为季节性的原因减产，给碳酸锂价格提供支撑。

在锂盐公司里面，因为氢氧化锂目前的价格趋势比碳酸锂强势，所以锂矿冶炼的公司，如果能拿到足够的锂矿产能，受益会更明显。

我们详细梳理锂资源公司的氢氧化锂、碳酸锂的冶炼产能与锂盐资源端的情况，点击文末【在看】，公众号菜单栏回复【锂矿】获取清单~

简单来说，愿意参与临床试验项目的病人是有限的，以前药企之间有竞争，为了自己的产品尽快上市，就劝说病人参与他们的临床试验，这可能会耽误病人的治疗。这次的意见就是对这种现象进行整治。

如果《指导原则》真的实施，创新药企业搞药物研发的收益降低，研发动力就减少。创新药企业减少研发立项，CXO企业的需求就下降。

2）美的集团股价大跌4%，这一波大跌，完全无视了公司回购和控股股东的增持，这跟我们之前跟踪格力是一个逻辑，家电行业下游面临房地产行业增长的低迷，上游铜等原材料涨价压力很大，夹在中间，左右为难……这种大票都是被机构充分研究的，跌破了长期均线还是需要谨慎。

美的集团的财报打分是52分，财务优势标签和风险提示可以点击下图查看：

3）中国中免上半年收入355.01亿元，同比增长83.85%；净利润54.35亿元，同比增长484.12%。考虑到一季度28.5亿净利润，算下来，二季度就是25.85亿净利润，目前对应的最新市盈率（TTM）大概是51倍。

中免也在冲刺港股上市，能拿到融资，拓展业务是利好，不过港股不一定会给A股这么高的估值，如果估值差异较大，反而会对A股的股价形成压制。