有读者昨天来问我，像光伏今年在扩产能，然后要两三年后才投产，从机构的角度，目前对光伏产业是什么评价？
刚好最近在看《资本周期》，里面有一个风电巨头维斯塔斯的案例，对现在的光伏新能源产业十分有参考价值。
维斯塔斯公司是全球风力发电技术的龙头公司，也是世界上最大的风机设备供应商之一。
2003年是维斯塔斯发展的关键时间点，公司在这一年宣布与它的重要竞争对手 NEG Micon进行合并，合并后的维斯塔斯确立了在风电领域的世界领先地位。此后，随着行业需求改善，公司进入了高速发展的时期，在2005年甚至还出现了供应商交付零部件数量跟不上公司业务发展速度的情况。
到2008年，维斯塔斯收入达到约80亿美元，占全球风电涡轮市场份额将近20%，成为了世界排名第一的风力发电设备生产商。维斯塔斯的股价从2003年的低点到2008年的高点增长了大约40倍。
在这个过程中，维斯塔斯进行了大量的业务扩张，由此产生了巨额的资本支出，它的资本支出/折旧的比例从2005年的一倍左右上升到了2008年的5倍，这也带来了风力涡轮行业的产能过剩。
2008年，全球遭遇金融危机，许多风电项目的进展被搁置下来，但已经在建设的项目产能依旧陆续投产，加剧了行业产能过剩的局面。
维斯塔斯的盈利能力也受到了巨大的冲击，2010年，公司净利润下滑75%，2011年开始亏损，2012年巨亏了80亿元，公司股价也随之一落千丈，最高跌幅超过了95%。
不过对于这种典型的周期行业，当投资者对行业过于悲观时，可能就是行业的底部所在。公司的资产负债表从2013年开始逐渐修复，股价也从底部走了出来。
我们这里补上《资本周期》没写的后半段，就是下面这张图，实际上如果把周期拉得更长的话，从2012年的20多美金一路飙到1600美金，中间伴随着全行业巨幅的资本开支，尤其是去年突破08历史高点之后，全行业进入了超级加速段。
现在的这波下跌算不算泡沫的破裂，看看这个图，不同的人可能会得出不同的看法。不过这样下跌之后，后面的行情不会太舒服了。
光伏也是典型的周期行业，乐观情绪大家都能够感受到，如果要研究这个位置的性价比究竟高不高，大的周期逻辑可以参考书中的内容。
现在和过去不同的是，之前光伏都靠补贴，现在已经有些公司可以实现自主盈利，不过政策依然是特别重要的驱动因素。
这段时间，不止是光伏，很多板块都经历了比较大的震荡，有读者来留言说，现在的股市没啥好看的了，做投资毫无兴致。
其实市场被间歇性爆锤以后，投资者的情绪确实很受伤，产生负面情绪实在是难以避免，但光是悲观也没用，如果炒股炒到最后，连积极乐观生活的心态都没了，那真是太得不偿失了。
机会都是跌出来的，风险都是涨出来的，在一些板块剧烈回调的同时，我们也要看到市场依旧有很多机会，市场里积极做多的资金不少，我们常说的信号型投资者最近已经频繁出手，这些信号型投资者就是各大公司的实控人、产业资本以及重要股东等。
他们的资金体量相对较大，买进卖出的成本比较高，研究实力和获取信息的渠道都十分完备，做出投资决策后一般持有的期限会比较长，这些资金如果开始积极运作，那对于市场的情绪也会有风向标式的引导作用。
我们在喵点睛上一直在跟踪各大公司的公告，有一个明显的感觉，就是今年以来的举牌变多了，虽然很多都是小公司，但是力度确实比前几年猛多了。
像奥马电器的举牌，就十分有代表性，TCL在第一次举牌后又快马加鞭式的不断买入，一路买成了第一大股东。我们之前聊过的粤民投举牌中国宝安，后来也买成了第一大股东。还有美的并购万东医疗这样的例子，一波直接拿下控股权，这说明市场里还是有不少大资金在关注好机会的。
除了产业资本在买买买，上市公司和大股东也没闲着，纷纷祭出各种回购和增持的手段。
我们先来看回购，我简单拉了一下目前正在实施回购或者有计划要实施回购的公司，一共有291家，其中比较有代表的公司包括：
这里面回购上限最高的是美的集团，达到了140亿。这个数字是按照回购价格上限乘以回购股份上限得出来的，所以很多人觉得美的实际上大概率回购不了这么多，但截至今天，美的已经回购了62亿元，远超过了回购计划的下限，诚意满满。
现在这么干的公司还不少，这样的大规模回购会给市场形成一定的支撑。
还有就是实控人的增持，实控人作为最了解上市公司情况的内幕人，他们增持带来的信号意义比回购更强，我简单拉了一下去年四季度至今的实控人增持情况，包括了正在进行中的公司和已经完成增持的公司，一共有73家，其中包括大秦铁路、复星医药、中国重工、川投能源、华测检测等知名公司。
市场过于乐观的时候，我们要多注意下高位的风险；市场受挫的时候，我们也要看到各种大股东、产业资本已经坐不住，纷纷出手的信号。
聊到这些回购、增持、举牌的公司，也并不是代表推荐，就是让大伙看看现在的市场确实有变化，除了极端的牛熊市，市场多数时候都震荡的状态，多感受些正能量，跟自己急、跟市场急、跟钱急都没用，自己先开心起来，很多事就好多了。
接下来会举行中美高层战略对话，既然能坐下来聊，那肯定就比之前的状态要好，如果能取得超预期的进展就更好了。
大A收盘以后，美债收益率一度冲到了1.75%，这个数据代表了市场对于美国通Zhang的态度，对资本市场情绪的影响多少会有，幸好目前还有美联储的鸽派态度对冲。
国内1-2月证券交易印花税收入665亿元，同比增长90.5%，大伙又一起为国家做了点微小的贡献。
有媒体报道，恒大经济研究院院长任泽平将赴任东吴证券首席经济学家，连任泽平都离开地产，回归券商了，地惨有多惨可想而知……
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