等不到的十倍股
昨天，公募大佬林鹏奔私后发了第一支产品，销售的十分火爆，轻松突破了150亿的规模。
林鹏的和谐汇一资产还表达了对当前市场的看法，其中特别提到了传统行业中的优质龙头值得关注：
举个例子，东吴证券出了一篇A股十倍股的报告，在机构里面传的挺广，还有人转发给我。这篇报告就是筛选A股从2000年至今曾创十倍涨幅且至今表现优秀的120家公司，总结归纳这些公司的财务特点。
核心结论是需要公司业绩稳定增长、高ROE、高毛利率，现金流充裕等。这其实就是隐形冠军的标签化，让优势都变成标签，这也是我现在搞技术开发在做的事情，都是希望能够更快的消化信息，更有效率的理解公司，更深刻的发现优势与劣势。
好公司好股票的很多特点真是相近的。
隐形冠军公司相对年轻，多数上市时间不满10年，所以我们统计他们2015年-2019年五年间的财务数据，与东吴证券统计的A股十倍股进行比较，其中柏楚电子上市较晚，仅统计2016年-2019年的数据。
隐形冠军ROE的中位数是13.1%，与A股十倍股的ROE中位数12.8%相当，远高于全部A股的6.6%，好公司首先要能持续挣钱，优秀的ROE证明了这一点。
主营业务持续挣钱，还体现在强劲的现金流上，隐形冠军经营现金流净额占收入比例的中位数是10.8%，略高于A股十倍股的9.4%，明显高于全部A股7.9%，充裕的现金流可以更好地支持企业的业务发展，是企业成长扩张的发动机。
产品竞争力则体现在毛利率上，隐形冠军毛利率的中位数是27.9%，A股十倍股则是30%，明显高于全部A股22.6%。
投资做到最后，大道至简，好公司的标准都是相通的，优秀的企业最终会获得资本市场好价格的认可。
但是东吴报告还有一个点，特别触动我，就是它列了一张表：
大牛股是捂出来的，3-10年才能见证一个大牛股的诞生！
能把一个头寸拿住很久，真挺难的。不信你问问身边的人，那些满口怨言的老股民，都是在错误的股票上持续好几年坚持错误，最后心态炸了，退出市场。
越亏越多的散户，大部分做到了紧紧抱住不放，稍微解套就跑路，然后开始下一轮深度套牢的历程，不断循环。
市场很大，好公司很少，出发的方向错了，再努力也没用，这也造成了当前高换手、生怕挨打的交易风格，根本不给公司慢慢走出来的机会。
而那些在好公司上坚持的投资者，尤其是能低位持有1年以上，面对盈利也不换票的，心态已经赢了，拥有财富是很自然的事 。
市场的不公平和残忍，其实最后都是人的问题。
隐形冠军的历史文章，这里也贴一个链接：
