市场今天真的给力，大盘高开高走，时隔半月又站上了2800点。买盘上的主力北上资金全天哐哐干进来126亿多的净流入，直接刷新了年内北上单日流入第三的位置，这波扫货的火力相当凶猛。。
整体市场处在一个比较便宜的状态，北上在大A扫货，国内的机构和公司也没闲着，港股和美股都抄了不少的资产在手里。中概股里面，B站昨晚披露了最新的股东名录，股价趁势大涨6%，从底部上来的涨幅已经超过20%了。
正好B站刚发了19财年的年报，今天就跟大伙聊一聊B站上市两年的情况，而且根据B站最新的股东名录，腾讯持股13.3%排第二，阿里持股7.2%排第四，大佬云集。
根据B站最新的财报，四季度B站MAU（月活跃用户）同比+40%，达到1.3亿；移动端月活1.16个亿，同比+46%；日均活跃用户3800万，同比+41%，整体是一片蒸蒸日上的态势。
19年通过“考试”成为B站正式会员的数量高达6800万，同比增幅50%，而这些会员第12个月的留存率高达80%+。
这意味着，去年每10个注册并成为B站正式会员的用户里面，至少有8个人在12个月之后仍然在使用B站，大概率成为B站的忠实用户。
B站火起来已经有不少年了，但之前大伙对B站的印象，一直停留在“二次元小众文化社区”上。B站因为小众起家，但小众的属性也制约了B站进一步的增长。
而这两年B站一直在做的事情，就是“出圈”。今年初火遍全网的B站跨年晚会，不仅和聚划算的合作让人眼前一亮，9000w+的播放量，全网50亿+的曝光量，以及官媒的点评，都让这档别出一格的晚会火出了圈。
现在大伙在B站上也能看到越来越多样化的内容，传统的大V接连入驻，用B站上流传的一句话来说，“你甚至可以在B站上看抖音和快手”。。二次元、动漫、游戏这种属性当然还在，但B站的受众盘子已经在渐渐扩大了，加上用户黏性和转化率，这种增长真的非常吓人。
就是这种高增长背后的代价确实有点贵，这也是资本市场不太喜欢的地方。
根据B站的财报，19年全年，B站实现总营收67.8个亿，同比+64%，营收实打实地实现了高增长；
其中19年Q4，B站实现了20个亿的营收，同比+74%，超市场预期；与此同时，四季度调整后归母净亏损同比扩大1.92亿，达到了3.33亿元；
换句话说，B站的营收增长了，但亏损其实增长得更快。
亏损背后的主要原因是市场营销费用的暴涨——相比18年四季度同比暴涨127%，达到了4.13个亿。对于这些暴涨的费用的去处，B站解释为跨年晚会等线下促销活动，以及手机游戏推广等营销费用的增加。
这样一算，B站这个业绩增长的成本确实不便宜，想要实现稳定盈利，可能还有不短的路要走。
不过从营收结构上，确实出现了让市场觉得比较积极的信号——Q4来自手游的收入占比首次低于50%！
分业务方面，四季度营收构成里，来自手游的收入同比+22%，达到8.7亿元，但占比持续下降，从三季度的50%下降到了43.4%。
也就是我们说的第二点，B站越来越不像是游戏公司了。
很长一段时间里，大伙都打趣B站是一家打着“视频网站”旗号的游戏公司。因为手游带来的收入，在整个B站的营收中，占比实在是太高了。2017年B站的收入中，就有超过83%都来自于手机游戏。
这种畸形的营收结构也让市场对B站的商业模式充满了质疑，股价一度低迷。
这两年B站其他业务持续发力，直播和增值业务高速增长，多点开花，终于让营收结构有了改善。
另外值得注意的是，从季度增长的角度来看，B站的手游收入其实是下滑的，去年游戏方面营收增长也逐渐趋缓。
不过看看B站今年还要上线的一大批游戏就知道，暂时B站肯定还是不准备放弃这块大蛋糕的，真香。。
对于这种高增长+巨亏的公司，资本市场一向分歧巨大，股价就在一个个分歧中波动，有人看到高增长的机会，也有人看到巨亏的风险，大家用单子讲道理，挣自己该挣的钱就好。
腾讯这种超级大资金在资本市场的布局，是我们一直关注的。腾讯在美股最新的持仓规模可能已经超过千亿美金了，等后面文件出来我们跟大伙仔细聊聊。
小组纯研究，利益不相关。股市有风险，投资需谨慎哈~
1）日本为经济刺激法案编制16.8万亿日元额外预算。将为家庭派发总额为4万亿日元的现金，为小型企业提供2.3万亿日元资金，将发行1.8万亿日元的10年期国债。108将都出了，再来16.8已经没什么心理压力了。。
2）标普将神州租车降级至B-，并列入负面信用观察名单，将神州租车从流动性水平不足修正为流动性差。盘面上港股神州租车今天大涨，盘中一度涨超40%。
3）特斯拉中国产长续航版Model 3计划本周上市。新车续航里程将超过650公里，起售价约为35万元，有资格获得电动汽车补贴，并将在国内豁免汽车购置税。
4）一季报和一季报预告陆续更新：
三全食品：预计一季度净利润同比增长520%-550%。
牧原股份：预计一季度净利润为40亿-45亿元，去年同期亏损5.4亿元。
立讯精密：预计一季度盈利同比增长55%-60%。
蓝思科技：预计一季度盈利8.8亿-8.84亿，上年同期亏损。
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