搬砖小组

有点刺激。。

光学板块今天走得相当刺激。行业内的不少票上午几乎涨停,结果下午涨幅纷纷回吐,看着大鸡腿一眨眼就变成蚊子肉,不少小伙伴都表示十分心痛。。
光学是小组最近比较关注的板块之一。今年TWS无线耳机的行情比很多小伙伴想得都要猛烈得多,成了冬天市场最热的一把火。对于能够直接改善大伙使用体验的产品,就算价格贵一点,也总是会有很多人愿意买单的。
这里面除了耳机代表的声学,光学更是重中之重。
小组上一周就在社群里提示过光学的机会,可能是下一个TWS无线耳机。到现在板块整体的涨幅已经不小了,群里的小伙伴纷纷表示有点烫手,大伙想下手的话要注意风险。
对小组社群感兴趣的小伙伴可以扫描文末二维码添加小姐姐微信了解一下~

自从2000年夏普第一个在手机上搭载了内置摄像头之后,手机厂商们对更好拍照效果的追求就没停过。仅对单个摄像头像素质量的要求越来越高,单个手机上搭载的摄像头也越来越多。
毕竟对于普通消费者来说,你说处理器或者系统优化多么牛逼,其实根本没啥用,大伙听不懂,也懒得花时间研究,还不如直接把最直观的东西摆出来。所以以前很多手机爱说自己音乐效果好,而这两年大家说来说去,最后都是一句话:
我拍照牛逼。不信你看xx榜单。
另一方面,背部双摄、三摄等新的设计方案对于之前的单摄像头来说,也确实是一次全方面的升级,堪称降维打击。于是手机厂商们在这条路上越走越远,现在小米最新的手机是前二后四,而华为已经要掏出前三后五的超豪华天团阵容了。。
光学厂商们自然笑得合不拢嘴。
而更值得注意的是,这两年各家厂商的高端机型打破了头,但双摄和三摄实际上的渗透率其实并不高:
2017年背部双摄的渗透率在20%左右,而2018年预计的三摄渗透率更是只有1.6%,巨量的低端机型们嗷嗷待哺。
巨量低端机型放量的空间,可能会带来一波不小的行情,值得大伙关注。
消费电子的光学产业链以摄像头为核心,可以拆分成五个环节:
CIS传感器、光学镜头、模组封装、音圈马达和红外截止滤光片。
其中CIS传感器环节占据的价值量最多,为52%;其次是镜头占据了19%的价值量;模组封装工作的价值量和镜头环节相近,在20%左右;音圈马达和滤光片环节的价值量最低,分别为6%和3%。

CIS其实也就是大伙常说的CMOS图像传感器,是摄像头里最核心的环节,也是典型的技术密集型行业。日系厂商是行业绝对的霸主,17年光是索尼一家就拿到了超过40%的市场份额。
韦尔股份收购的豪威科技17年市场份额在12%左右,排名全球前三,现在可以说是国内CIS的龙头。
光学镜头方面以塑胶镜头为主,主要做的就是摄像头中直接采集光线的光学镜头经过多年的发展,现在的手机镜头组工艺已经相当复杂,一个镜头里面最多可以包含7到8个塑胶镜片,对设计和制造工艺的要求非常高,长期积累下的市场份额也已经比较集中。
中国台湾的大立光是手机镜头行业绝对的巨头,市场份额长期超过30%,国内的舜宇光学紧随其后,两者加起来几乎垄断了全球市场一半的市场份额。

另外红外线滤光片也是市场比较关注的一个方向。摄像头通过镜头得到的图像,和人眼看到的颜色其实是有出入的,而红外截止滤光片的作用就是过滤掉多余的红外光和紫外光,让相机拍出来的相片更“逼真”一点,是手机摄像头产业链里不可或缺的一个环节。
水晶光电是全球最主要的红外截止滤光片供应商,产品已经进入苹果、华为、三星等一线大厂的供应链,其次是国内的欧菲光和五方科技。
至于音圈马达环节,一方面是价值量比较低,一方面国内几乎没有什么上市标的,这里就略过不提。
最后是模组封装环节,也就是把摄像头需要的各种零部件组装到一起,形成一个完整的摄像头的过程。这个环节的技术壁垒不高,行业的市场份额也相对分散。
国内手机镜头的模组封装龙头是欧菲光和舜宇光学,在技术水平和市场份额上都要领先同行不少。
欧菲光17年的市场份额在11%左右,其次是高端手机镜头模组占比更高的舜宇,这两年的市场份额已经基本接近欧菲光;剩下的玩家还有丘钛、合力泰等,出货量都要小上不少。

对国内消费电子光学产业链上主要的A股上市公司,小组整理如下👇:

小组纯研究,分析非荐股。股市有风险,投资需谨慎哈~
小伙伴们多探索一下公众号菜单栏,你们买过的课程、财报工具、小组社群,都在那里哦,小姐姐等你来撩~

1)经济工作会议今天召开。要点很多,大伙仔细感受,一切以官方原文为主

我国经济稳中向好、长期向好的基本趋势没有改变; 

继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策;

提升产业基础能力和产业链现代化水平,大力发展数字经济;

坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位;

毫不放松抓好农业生产 扎实推进乡村振兴;

稳步推进创业板和新三板改革;

要完善和强化“六稳”举措,健全财政、货币、就业等政策协同和传导落实机制,确保经济运行在合理区间;

要加快恢复生猪生产,做到保供稳价;

加快落实区域发展战略;

支持加大设备更新和技改投入,推进传统制造业优化升级。

2)海尔智家或在港交所上市。据外媒援引两位未具名知情人士的话报道,全球最大的家电制造商海尔当前正筹划进行重大重组。根据该重组方案,已在上海证券交易所上市的海尔智家将会在港交所上市,并将以77亿美元的价格私有化在港交所上市的海尔集团另一家子公司海尔电器。在今年的制造业500强名单里,海尔的排名其实比美的和格力还要高一点,但海尔这些年的发展其实算不上快,有机会小组跟大伙仔细聊聊。
3)旅游板块午后冲高回落。消息面上,发改委发布关于改善节假日旅游出行环境促进旅游消费的实施意见,要求加大投入力度,着力增加旅游产品供给,加大力度落实职工带薪休假制度,推动错峰出行。出去旅游的想法大伙都有,但人挤人的感受真的太差了。。
4)近期跌幅榜上有个有意思的公司叫国统股份。从上半年起跟中铁物晟就传出重大资产重组的消息,虽然4月初公司公告终止重组,但市场对此好像一直都有憧憬,股价从4月到12月初也是一路缓慢向北,独立于大盘和行业走势。岂料前天另一家上市公司一汽夏利的一纸公告,打破了国统股东们的美梦。公告说中国铁路物资集团计划成为夏利的控股股东,中铁物晟想二度通过重组冲击A股。中铁不和国统玩了,这真是“人在家中坐,祸从天上来”的又一个经典案例。

5)深圳取消商务公寓“只租不售”。继调整“豪宅税”标准之后,深圳再出楼市调控政策。今天上午,深圳市住房和建设局向媒体披露,深圳已取消去年出台的商务公寓“只租不售”限制。原因在于:该政策抑制了部分城市更新项目的活跃度,长期看利于增加商品房供给,短期看不利于可售商务公寓销量。对地产板块来说算是个小利好。

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