今天盘面没啥热点，但泛在电力物联网在上午拉了一把，这个板块还是有点意思的。
大伙儿猜都能猜到，国家电网特别有钱，但他并不像茅台水电那样躺着赚钱，每年还是有非常多的投资采购项目。在2009年，国家电网提出要在2020年全面统一建成“坚强智能电网”，这里大部分都是特高压的建设。但2020年近在咫尺，这建完“坚强智能电网”以后还得继续投，所以在今年上半年，提出了要建设“泛在电力物联网”。
“泛在电力物联网”简单来说就是把电力和物联网结合在一起，通过现代的信息技术提升电力系统的运营效率。从规划的时间上来看，预计是2021年初步建成，2024年完全建成，从年初到现在已经过了半年多的时间，各省都已经做好准备怎么搞了，明年看到相应的采购量爆发将是大概率事件。
物联网的建设一般分为4个层，感知层、网络层、平台层和应用层，在建设的时候一般是以感知层首先爆发订单，智能电表已经率先启动了，后续可以在有订单的感知层公司内寻找机会。
另外今天小组看到一组数据，截至11月20日收盘，A股共有378家上市公司跌破净资产，占所有A股上市公司总量的10.14%。破净上市公司数量和比例都接近2005年以来的历史高点。从行业上看，煤炭、钢铁、银行、化工、汽车、房地产、建筑等周期板块成为破净主力军。
不过在这些破净公司中，有一部分是前几年玩并购的套路公司，净资产里有巨大的商誉，这个必须区别对待。有人可能要问商誉是啥？咱们打个比方，甲是上市公司，乙开了个当前净资产一千万的机械厂；甲花了10个亿收购了乙，并称公司涉足“智能机器”产业。这笔超出实际价值的9.9亿元（10亿-1000万）就计入了商誉，也算成净资产。
如果这厂的盈利能够持续达到收购时的估计那还比较好，但如果达不到的话，这就埋下一个雷。这厂如果是个破厂，指望它赚钱是不可能的，总有一天会瞒不住，而那时上市公司就只能商誉减值，也就是俗称的“商誉炸雷”，甲表示“对不起了各位股东，俺投资出现了一点小小的失误，也就亏了9.9个小目标，来年接着努力……”。
类似上面这种巨额商誉的破净公司现在也不在少数，都属于要规避的。咱们重点关注的应该是另一类：账面现金充裕且负债率低，经营性现金流充沛，历史上多次大比例分红的，未来也没有太多对外大额投资需求的公司，这类品种扎堆在前面说的那些周期性板块中，可以趁着调整慢慢挖掘。
聊回市场，指数依然在箱体整理之中，没有方向。当下一方面要关注外部消息变化，另一方面做好明年机会挖掘工作。由于下周二MSCI是今年最后一次“定投”，明年他们定不定投、投多少还不确定，这次“定投”以后，核心资产抱团会否松动也要密切关注，咱们仓位继续偏防守为主。
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