腰斩了。。

都说女人的钱好赚,小组之前一直以为是衣服包包化妆品之类的钱好赚,最近有一家游戏公司——玩友时代在香港上市了,小组看了看它的招股书,发现原来女性游戏的赚钱能力也不可低估。
玩友时代给自己的定位是“一体化的手机游戏开发商、发行商、运营商,尤其于女性向游戏中取得成功”,其盈利模式简单易懂,游戏本身是免费畅玩,盈利来自于用户购买虚拟道具产生的消费。
玩友时代的主要业务是女性向的手机游戏,代表产品包括《熹妃传》、《熹妃Q传》、《宫廷计手游》,很多读者估计对这些游戏感到很陌生,不过这并不影响玩友时代赚钱,它到底有多赚钱呢?
玩友时代的毛利率一直稳定维持在60%,丝毫不逊色于各类化妆品公司收入与利润的增长势头也十分迅猛,从2016年到2018年,收入从5.69亿元上涨到了14.64亿元,涨幅157%;同期净利润从0.81亿元上涨到了3.37亿元,涨幅更是达到316%!

9年之前,玩友时代的创始人蒋孝黄因为看到了女性游戏市场的巨大潜力,从自己任职的游戏公司辞职,在玩友时代的前身——苏州宝将,开始了创业,并于同年推出了旗舰游戏《宫廷记》,大获成功。
经过9年的发展,玩友股份拥有9950万的注册用户,平均每月付费玩家也达到了23.5万人,从收益来看,公司在中国女性向手机游戏市场排名第三,在中国女性向古风手机游戏市场排名首位,占到了31.5%左右的市场份额。
玩友股份IPO时的整体估值超过了30亿人民币,创始人蒋孝黄在上市后实际控制了70.44%股份,是本次IPO的最大赢家,当初艰难的创业也得到了相应的回报。
不过公司上市后,就出现了股价大幅下滑的情况,到今天几乎腰斩了。。这背后还是市场对于公司游戏业务增长可持续性的担忧。
玩友时代的主要收入来自于三款核心游戏,手游行业的特点就是进入门槛低,行业竞争激烈,各家公司频繁推出新产品和服务,产品的生命周期较短,收入过于集中会带来一定的经营风险

这样看下来,玩友时代顺利上市对公司的融资是一个利好,但是公司的业绩能否持续、在女性向游戏这个领域内能否突围,还有待观察。

而玩友时代之所以选择港股上市,是因为国内游戏行业经历了一段政策“冰封期”。去年3月,广电总局发布《游戏申报审批重要事项通知》,称由于机构改革,所有游戏版号的发放全面暂停,且并未通知暂停期限。

没有版号,意味着游戏公司开发的新游戏只能免费公测,不能收取任何费用,这等于掐断了所有游戏公司的财路。腾讯的“吃鸡”手游也因此无法商业化,其股价遭到重锤,一路下跌,最后几乎腰斩。一直到11月份,监管有所缓和,版号审批重启,腾讯的股价才止跌。
而最近,有新闻报道,国内拟修改未成年人保护法,对未成年人使用网络游戏实行时间管理。这样的政策风向在资本市场也有明显的体现,从去年以来,游戏公司在A股上市变得十分艰难,不少IPO排队的公司都默默地撤回了资料,游戏公司的资本运作之路也不是很顺畅。万得的网络游戏指数从2015年底以来就一路下跌

目前板块的PE(ttm)估值为24倍左右,基本处在过去几年的最低点;PB估值2.2,比过去5年90%以上的时间都要便宜。

作为曾经的创业板明星行业,传媒行业在2015年时受到爆炒。估值和股价被炒上去之后,后面几年整体表现很一般,从2017年到2019年上半年,申万传媒指数几乎腰斩。

在牛市的时候,大量的传媒公司选择通过并购进行业务扩张,因此导致了大量商誉风险,有许多公司也因此最终暴雷,比如去年巨亏71.5亿的天神娱乐。

在行业被爆炒的时候鱼龙混杂,现在文化传媒跌了好几年,商誉释放得差不多了,很多公司都可以看估值了,有些公司业绩表现也还不错,行业如果能从底部走出来,那就是估值和业绩的双重修复行情。

其中网络游戏这个细分行业经历了政策变化的影响,现在估值处在相对低位,投资者关注度低,但是里面很多公司基本面并不差,在这个时间点上,值得仔细看看。

小伙伴们多探索一下公众号菜单栏,你们买过的课程、财报工具、小组社群,都在那里哦,小姐姐等你来撩~

1)今天刷了下三季度的消费数据,汽车等消费增速都挺一般的,但是可选消费里面的化妆品增速不错,几家上市的化妆品公司,股价走势也很强,“口红效应”体现的很明显。
2)证券时报今天发了篇文章,批评某些上市公司蹭华为的热点,这种蹭热点炒作一般遵循:外部发声与华为合作→借助私募及券商助推股价大涨→游资接力追涨→股东减持的炒作路径,比较典型的公司就是安利股份,这种股票大家要尽量离远一点。
3)发改委宣布,2019—2020年拟推动实施一批铁路专用线项目,总投资约1200亿元。这里的铁路专用线是指专门用于港口、企业和物流园区等地的铁路线路。宏观形势面临一定的压力,基建项目就会逐渐受到重视,具体到铁路行业来说,行业有明显的周期性,现在是否面临拐点还有待观察。
4)今天,券商里面的天风和华泰大跌,天风大跌是因为限售股解禁,这种限售股解禁大家能躲就躲;华泰大跌是由于GDR的兑回启动,简单来说,就是华泰在伦敦市场发行了一种凭证,这种凭证可以换成A股并在A股市场卖出,其实跟解禁有点相似。
5)新财富评选要回来了!根据新闻报道,预计10月底新财富最佳分析师评选将启动报名,至于评选结果出来的时间要看最终公告。新财富评选之前被称为“券商界奥斯卡”,往年都能看到各种花样百出的拉票,但是去年因为方正证券不雅饭局被迫停办,现在看来新财富要回归了,行业里又能多些欢声笑语。

小组今天继续给大伙准备了红包,包括66元的大红包和88元的超大红包!只需点击文末“阅读原文”获取红包口令,在公众号菜单栏回复该口就可以参与抽奖啦!抽奖后,再次点击阅读原文,还能一块围观获奖幸运儿名单!领完红包也不要忘记点“在看”哦~

左手红包,右手看!