【小组·午间解盘0918】

早盘市场回顾

昨日股指大跌对市场信心有所打击，今日两市股指虽集体高开，但上涨意愿不强，成交量也出现缩量迹象。从涨跌分布图来看，涨幅中位数0.0%，市场整体维持平衡。

截至午间收盘，沪指涨0.39%，报收2989点；深成指涨0.14%，报收9736点；创业板指跌0.23%，报收1674点。沪股通净流入11.45亿，深股通净流入5.07亿。

盘面上看，白酒、食品饮料、医药商业等板块涨幅居前。

早盘重大新闻

【发布加快推进铁路专用线建设的指导意见】

各部门发布关于加快推进铁路专用线建设的指导意见，到2020年，一批铁路专用线开工建设，沿海主要港口、大宗货物年运量150万吨以上的大型工矿企业、新建物流园区铁路专用线接入比例均达到80%，长江干线主要港口基本引入铁路专用线。

【华为正式发布Atlas 900】

华为在2019全联接大会正式发布Atlas900全球最快的Ai训练集群，由数千颗昇腾处理器组成。华为副董事长介绍，在衡量AI计算能力的金标准ResNet-50模型训练中，Atlas 900只用了59.8秒就完成了训练，这比原来的世界记录还快了10秒。

【计算产业将迎黄金十年】

华为副董事长在华为全联接大会上表示，未来十年是整个计算产业的黄金十年，虽然会面临很多的困难，但也面临着巨大的市场，5年内计算产业的空间可能达到每年2万亿美元。

【300亿元7天期逆回购操作】

央妈今日开展300亿元7天期逆回购操作，同时今日有300亿元逆回购到期。

热点剖析

【汽车板块】

上周，贵州打响了汽车限售放开的第一枪，在房住不炒的大背景下，汽车消费对于需求的拉动被寄予了厚望。然而根据8月新出炉的社零数据来看，汽车消费的同比下滑8.1%，其互补行业石油消费的增速也出现下滑。数据可以看出，汽车和石油行业的绝对量比例非常之大，不难理解领导的重视。

（图片来源：国家统计局）

从数据看比较惨淡，而政策方面重点扶持，那么汽车行业的未来究竟会如何呢？财富证券认为，中国的汽车业在2014以前并不属于周期行业，而在未来也将呈现周期和成长并存的局面。2014年之前，核心驱动来自消费者收入的提高，出行工具完成由自行车到汽车的蜕变，购买力来自首次购车人；而2014年之后，存量替换需求会占据主导。

通过对比与中国文化习俗、经济总量和领土面积相近的国家的汽车保有量情况，结合环境容量和消费者需求，财富证券认为中国汽车未来的保有量区间在5.2亿-6.5亿辆之间。

考虑存量替换周期，预计在未来30年内，汽车年销量的复合增长率为1.5%左右，空间仍旧巨大，虽增速不佳，但仍可支撑行业二十年的缓慢绵长增长。

近两年汽车同比的由正转负，主要是2016、2017年购置税减免政策导致了汽车消费的提前，改变了原有较为稳定的存量替换周期，这一现象将逐步被平滑。

M2对于汽车消费和房地产消费均有明显的正相关关系。近年来由于M2的下滑，汽车受到比较显著的影响。而随着未来M2的逐渐企稳，这一现象将得到好转。