3000亿的灰飞烟灭

监管的铁拳越来越重，市场也在变了。刚刚300亿货币资金出了“重大会计差错”的康美药业，上周收到了上交所的问询函，要求上市公司好好解释一下“会计差错更正”，说清楚所谓的“会计差错更正”背后都有谁，是啥关系，时间、地点和具体的负责人，态度严厉。

捅出个大笑话的会计师事务所也没跑掉。5月9日，证监会对负责康美财报审计的广东正中珠江会计师事务所进行立案调查，原因是“涉嫌在审计过程中违反证券相关法律法规”。两头联合之下，基本是指着康美和会计师事务所的鼻子在问，背后到底是什么蝇营狗苟了。

另一方面，只剩最后一口气的乐视等7家公司也被宣判了退市的命运。周五“大奇迹日”休盘之后，深交所连发七条暂停上市的公告，宣布从5月13日起暂停乐视网、凯迪生态、皇台酒业、金亚科技和千山药机等五家股票上市，5月15日起暂停德奥通用和龙力生物两家股票上市。

辉煌一时的乐视网等7家上市公司，最后还是被铁面无私的监管爸爸斩于马下，让小组忍不住拍手称快。这7家公司退市当然是件大大的好事，但给市场留下的却是深深的伤疤。

从股价最高点跌到现在，包括巅峰时超过1500亿市值的创业板一哥乐视网在内，7家公司一共蒸发了接近3000亿的市值，超过50万股民手里的大量财富灰飞烟灭。

退市一向是市场上的大事，大伙鼓掌叫好的同时，参与投机炒作，火中取栗豁出膀子搏一把的，也不少见，有盆满钵满的，也有赔掉裤子的。

对于一个成熟的股票市场来说，上市制度和退市制担任的是“入口”和“出口”，责任重大。只入不出显然是不行的。退市的本意是悬在上市公司头上的斧头，让心里有鬼的上市公司安安分分，不然就是斧头落下，灰溜溜退市的下场。这样市场才能健康发展，大伙才能安心把钱投到股市里。

2001年，证监会首次推出退市制度。连续亏了四年的“PT水仙”（上海水仙电器股份有限公司）递交的《关于申请延长上市期限的报告》被上交所否决，成为“退市第一股”。这家成立于80年代的上市家电公司，倒在了世纪末家电行业大洗牌中，最终成为一代股民心中关于退市最初的记忆。

退市制度刚开始的那几年，作用还是比较明显的。不少达到了退市标准的公司被扫地出门，市场风气为之一正。

但很快，上市公司就发现了退市标准中“连续三年亏损”中的漏洞，把财务操纵下“两年亏损，一年盈利”的手段玩得炉火纯青，半死不活地赖了下来。

从2007年底到2013年初的整整5年里，尽管上市公司的亏损比例一直高达15%，但一只股票都没有退市。上市公司各显神通，就算连工资都发不出来了，也要当掉家底苟出一年盈利来。直到2012年退市制度改革，增设了“资不抵债”、营收不达标等不少新的退市标准，这种情况才得以好转。

但尽管如此，从98年退市风险警示制度实施以来，截至19年4月底，监管层一共发出了800多封退市风险警示，最终却只退市了62家，占上市公司比例的1.71%，只有发达国家股票市场一年退市数量的零头，还形成了“退市股炒作”的文化。

另一方面，A股上市排队的时间太长，也让不少公司不得不寻求借壳上市的路径，和在A股苦苦煎熬的亏损公司们一拍即合，“壳资源”炒作红火一时。

周五有消息称，“证监会下一步将继续以信息披露真实性为监管中心，严厉打击资金占用、违规担保、财务造假等典型违法违规行为”。周末，饱受广大股民期待的新任证监会主席易会满也表了态，对严重扰乱市场秩序、触及退市标准的企业，坚决退市一退到底。

小组之前去监管部门路演的时候，就感觉到了上面风气的变化。

当下科创板的日子越来越近，上市制度在变，退市制度也在变。某些上市公司多年以来，和会计师事务所等中介机构沆瀣一气捞钱的日子，不会太长了。当下的康美、康得新都接到了监管爸爸的问询函，广东正中珠江会计师事务也没撒得了丫子，乐视网等7家公司最后被干掉，也许就是一个最直接的态度。市场要变了。

从和大伙一样的普通投资者的角度看，小组觉得这是件好事。更严格和彻底的退市制度，也许会带来短期的阵痛。中招的股民固然要付出不少代价，但将资本市场肌体上的“腐肉”割掉之后，才有可能让股市的风气真正清明起来，大伙也才能真正放心自己资金的安全。

但不管怎样，大伙投资的时候，还是要擦亮眼睛，做好研究。市场风气越来越紧之下，抱着侥幸念头搏一搏，最终吃亏的恐怕还是自己。像康得新和康美这样的公司，还是有多远离多远的好。

除了ST股之外，小组梳理了一下主要的有退市风险的股票，大伙记得回避????：