奇葩！造假还赚钱了！
我们都知道，上市公司财务造假会被处罚，但是最近有一家公司因为财务造假被处罚，最后还多赚了190万。这究竟是怎么回事呢？
简单来说，就是这家公司2015年通过虚增收入来虚增了利润，后来被发现了，被证监会罚款60万。反正被发现了，企业也破罐子破摔，干脆把业绩调整为负，没了利润，那自然就不用缴税了，当初虚增利润时缴的税就找税务所全都要回来了，合计250万，这样一来一去，公司还赚了190万。
这。。。等于说是：当年财务造假的成本就是多交了250万税款？后来被发现财务造假的代价就是赚回了190万？公司股价最近还接连大涨，这也是够奇葩的。
这家公司就是圣莱达，很多小伙伴应该不陌生，小组在我们的财务分析课程里面，多次将它作为反面教学案例进行分析过，今天就按照时间线给大家理一理。
圣莱达的主营业务是温控器及电热水壶，2010年上市，上市后业绩逐年下滑，到2014年开始亏损。连续两年亏损就会被ST，于是在2015年，公司董事长等人为了避免股票被ST，就想出了一个虚增利润的方案，具体分为两部分：
1）由圣莱达的第一大股东宁波金阳光先以税收保证金的名义，向当地政府转账1000万元，然后再由当地政府以财政补助的名义将钱打给圣莱达，地方政府不需要实际出资，从而实现圣莱达虚增利润。
2）圣莱达支付3000万版权转让费，购买华视友邦某部影片的版权。但是，华视友邦未依约定取得电影公映许可证，于是偿还圣莱达的3000万本金，并支付了1000万违约金，这1000万确认为圣莱达的营业外收入。
其实，这都是在圣莱达自导自演的一场戏，影片版权转让协议书的实际签订日期为2015年12月18日，而违约条款约定的获得公映许可的最后日期2015年12月10日，这个协议是签了就肯定违约的协议。所有的资金其实都出自圣莱达实控人之手，华视友邦只是圣莱达请的一个配合演出的演员而已。
然而，证监会对此并没有视而不见，除了对上市公司处罚60万元以外，圣莱达的董事长、实控人和财务总监等多人受到不同程度的处罚。
到了2018年，圣莱达已经连续5年扣非净利润为负了，但是通过出售两处厂房，2018年利润顺利扭亏为盈，实现了摘帽。上周五，圣莱达发布了2019年上半年业绩预告，公司上半年又亏损了2000万左右，今年的利润是不是又要想新招来腾挪了。。。
也是在上周五，另一家公司——欧菲光也发布了2019年上半年业绩预告，利润大幅下降97%-100%。还在摸鱼的时候，我们就在评论里预警过这家公司，它的摸鱼财报助手评分很低，前几天做的华为产业链名单还特地把他剔除了，但是后台还有些小伙伴在问这家公司，不放都是有原因的，因为得分真的垫底了。。。
按照惯例，我们先来看看资产负债表。公司的应收账款连续上升，反映出公司销售回款压力有所增加；类似的，公司的存货也在上升，不管是存货销售压力增大，还是应收账款回款压力增大，都需要计提资产减值准备，公司2019年第一季度就计提各项资产减值2.27亿元，导致净利润大幅亏损。
在负债端，有息负债规模出现了较大幅度的上涨，有息负债占比这两年的上升也非常明显。资产软负债硬就体现在这里：资产端的存货和应收账款需要计提减值准备，最后可能还需要确认减值损失；而负债端的债务每年都需要支付利息，最后还本，金额丝毫不会变少。资产少了，负债没变，资产负债率又被动提升了，现在最重要的就是打破这个恶化的循环，先将资产盘活，同时将有息负债有效的降下来。
欧菲光对于2018年的业绩，先是发了一个业绩翻倍增长的业绩预告，后来突然变脸，2018年全年巨亏5.3亿，成为了“欧菲亏光”，对于这种摸鱼财报助手评分极低的股票，大家还需谨慎，上市公司可以很灵巧的回应监管问询，但是股价那可是硬邦邦的bia bia bia。。。
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4）债券圈最近日子很难过，违约频发，雷声不断，前些年的好日子过去了，现在都在加强财务研究、基本面研究，信用分析这东西，信不信，用不用，每家机构的理解都不一样，看着机构者也频频踩雷，普通个人投资者的心里也许能稍微舒服点吧。。。未曾同甘，一起共苦。。。
