每日复盘 | 10月31日投资笔记

随着10月最后一个交易日收盘，创业板指和深成指月线7连阴，这在有史以来属于首次，创造月线最长连跌耻辱记录。

沪指在2500点附近受到比较强力的政策指导，两次濒临城下时，均出现政策的呵护。所以最近市场的锚就在2500点，这里作为一个短期的安全边际，下有支撑。

背后的政策呵护与技术面相得益彰。10月19日四大佬的集体发声，背后有趋势线下轨和9转序列的配合；10月30日的证监会发声，有小周期强势特征和分型配合。这是最近不悲观的理论基础。

小周期的角度，自周末开始，预期本周市场应该走一个N字形的第二笔上升。昨天判断接近尾声，今天市场用一根小阳线站上MA5、MA10，收复关键均线是企稳的前提条件。

今天市场反弹有三条路径：

1. 大消费超跌企稳，餐饮旅游、食品饮料、医药大幅反弹。

2. 稳经济带动投资向上，铁建三季报稳增长。铁路、核电为复苏排头兵。

3. 稀土开展行业秩序整顿，供给收缩情况下，多支个股涨停。

大消费的反弹逻辑已经非常明确。昨天日报明确阐明了观点：伴随着茅台引领食品饮料短期大幅释放风险，大消费的主跌浪大概率已经过去。市场也不乏洽洽食品这种业绩符合预期的细分行业龙头走出趋势。后面板块通杀的格局将会变为细分龙头的分化行情。

建筑板块今天出现大涨，比较受到机构资金关注。昨晚铁建公布三季报，业绩稳定。天风的卖方分析师在机构圈开始推荐，中午联合机械+交运+公用事业+钢铁路演，阐述宏观经济从“去杠杆”向“稳杠杆”过度，稳经济带动投资向上，分析认为基建有望成为重要的发力点。

这里值得注意的是，铁建作为建筑板块的龙头，这轮市场的调整几乎以旗形整理的方式平稳过渡，呈现上涨放量，调整持续缩量的特征。说明资金没有规模撤出的迹象，在市场预期转向时，往往反弹力度较大。这是盘面领先市场的一些信号。

稀土板块多支个股涨停，主要基于昨天的一则消息：工信部等八部委下发《关于组织开展稀土行业秩序整顿专项督查的通知》，定于10月30日至11月30日组织开展稀土行业秩序整顿专项督查。

稀土的逻辑，是行业违规产能清理会压制产能供应，价格中枢有望逐步抬高。但涨价幅度和持续性取决于需求，由于近些年需求一直没有大幅改善，成为制约反弹的核心因素。今天的上涨，股价处于低位，资金趁政策边际改善，引导市场情绪的可能性更大。

策略上，目前市场主流选择呈现两极化，一方炒小市值的壳资源；一方抱团大金融，投机周期股。两种策略是不同风险偏好的选择，无关对错。

小市值组合的炒作逻辑，在于政策上对民营经济的帮扶，以及股权质押缓和的纾解。由于流动性差，当前环境下，一两千万的资金量就能把一些个股拉至涨停。在政策信号偏暖的背景下，对于小资金来说存在投机机会，但规模资金很难参与。

大金融是主流机构的持仓腾挪方向，最近已经持续分析。流动性高的特点注定偏向于稳定。在市场没有明确转势的前提下，是亦步亦趋，攻守兼备的组合。伴随着今天部分周期股的启动，市场逐渐形成新的支线主题，这是行情能够纵深的基础。

月线7连阴都熬过去了，还有什么好怕的呢。跌不死你的，终将使你更强大。不卑不亢的，活下去！

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