惨过恒大！公司股价要清零？

股市暴跌，小组今天全天都在复习祖国语言的精华感觉还是难受好些了。本着只要不是最后一名都好说的心态，今天开个比惨大会，留言看看哪个更惨，点赞第一名可以收获全民安慰奖一份。

不过股民惨，还有上市公司比股民还惨，被骗得一塌糊涂，估计输的底裤都不剩。

你说大家买股票容易吗？除了关注宏观政策还要注意财务风险，什么大股东携款潜逃、关联交易输送利益、钱被私募卷走之类的，作妖的大多是大股东、实控人。但今天这家公司真是另辟蹊径地搞事情：

大股东没啥毛病，公司却被二股东掏空了！对的，就是老二！

二股东掏空上市公司之后还让大股东背债，这是不是刷新你的认知了？

这个故事的主人公是华业资本（600240），原来的主业还不错，是搞房地产开发的，每年还有上亿元的净利润，但后来房地产业务表现越来越不好，今年上半年，仅仅实现签约金额约 5.7 亿元，同比减少 70%。

与此同时，公司也在谋求破局，逐渐转型，开始在金融、矿产、医疗领域布局。2015 年开始要做医疗金融平台后，通过子公司国锐民合、西藏华烁与金融机构合作成立金融产品，用于收购三甲医院应收账款的债权。

这几年，公司旗下医疗金融平台的发展明显超越主业，今年上半年实现了5.04亿的投资收益。这些投资收益就是公司手上那些三甲医院应收账款的债权带来的。

问题就出在医疗金融平台上。

如果你仔细看公司 8 月 25 日公布的中报，可以看到公司医疗金融平台的规模已经到了 100 多亿，但正因为大家没有仔细看报表的习惯，这个雷一直藏到上交所发的问询函，才进入到大家的视野中，整整晚了一个多月。

上交所在 9 月 27 日对华业资本发出了问询函，其中一条如下

100多亿？华业的总市值都没这么高……这里面到底发生了什么？

首先陆军军医大学第一、第二、第三附属医院欠了恒韵医药 100 多亿，然后恒韵医药把这部分债权转让给了华业资本。这种三角债的把戏大家应该很熟悉了，转让后就变成了这些三甲医院欠华业资本 100 多亿了，构成华业资本 101.89 亿的其他应收款。

然后到 9 月 28 日，华业资本就去三甲医院追债了，但结果医院说自己没欠钱，相关文件上的公章是伪造的！这就很尴尬了，难道华业资本这 100 多亿其他应收款就这样打水漂么？打不打水漂不知道，反正市场是先跌为敬了。

那么问题就来了，华业资本为啥要从恒韵医药买那么多债权呢？

恒韵医药全名重庆恒韵医药有限公司，实际控制人叫李仕林，这个李仕林又是华业资本的二股东，这次债权的转让实际上构成了关联交易。从二股东控股的公司转过来的债权，难怪上市公司连公章都没检查就把钱付出去了。

这个二股东把上市公司掏空了，而公司竟然丝毫没有察觉，真的是醉了。

而神奇的是，当新闻出来后，我们想看看这 101.89 亿在哪里，翻遍了华业资本的合并报表，每个科目都看了一遍，眼药水也滴了一瓶，并没有看到哪个科目的数目是超过 100 亿的

流动资产里没有，最多的存货 30 多亿；非流动资产里也没有，最多的可供出售金融资产 60 多亿。。。

上市公司究竟把这 100 亿藏到了哪里？

还好小组阅表无数，硬是在母公司的资产负债表里找到了这 100 多亿的其他应收款

那么问题来了，为什么母公司报表里有，合并报表没有？

简单说合并报表就是母子公司报表合并起来一起看。这部分欠款既然是儿子欠母亲的，那母公司报表里还是要体现的。但是母子一合并，都是关上门自己家的事，就全给抵消了。这个猫腻也是藏得挺深的了。看报表不仅靠经验也需要体力啊，现在各种软件指标里显示的大多是合并报表的财务数据，其实合并报表和母公司报表的差异间也隐藏了不少秘密。