今晚！神秘资金加仓！

再过几个小时，全球第二大指数公司富时罗素（FTSE）就会告诉大家有没有把A股纳入自己的指数体系啦。根据坊间传阅的会议议程安排，大家熟悉的证监会方老板受邀将在会上发言。所以纳入体系应该是十有八九的事了，不然你站讲台上都不知道该说啥，总不能让方老板给大家拜个早年吧？

第二大是富时罗素，那第一大是啥？MSCI 啊，去年6月份A股入摩沸沸扬扬的，大盘也哗哗哗涨了 10%。听说竞争对手也要把A股塞到体系里了，MSCI 也不甘示弱，昨天赶紧发言说要把 A 股权重从 5% 调高到 20%。

与此对应的，今年六月，央行和外汇管理局进一步放开外资限制，证监会也放开了外国人在 A 股的开户限制，大家都调侃说要割歪果仁的韭菜。但歪果仁在 A 股其实有十多年的历史啦。2003 年瑞士银行下了 QFII 的第一单，买入了宝钢股份、上港集箱、外运发展、中兴通讯这四家公司；发展到现如今，国内已经有 308 家QFII 了。

这眼瞅着就有一大波洋韭菜来袭，我们不如先研究研究这些外资的特点。

小组有一个朋友在大型基金里专门对接外资的，就是所谓的 QFII（音：Q费）。据她透露，歪果仁在 A 股除了按市值大小做指数配置，还比较偏爱市值中等、高分红的白马股。我们之前出过一个挑选高分红股票的教程，没看过或者看完忘记的同学可以点击文末的链接复习。

你想那些 QFII，远渡重洋来投资，人生地不熟的，很多机构自己研究 A 股的分析师数量跟不上，所以就要土生土长的投资顾问出主意。不过 QFII 对投顾的考察很严格，一般都从一些大型公募和历史业绩长的私募里选。据说每次都会问投顾一个同样的问题——“你卖出一支股票的理由是什么？”。会买的是徒弟，会卖的是师傅，这句话在海外一样吃得开。

人家除了问问题、看往期业绩，还有 QFII 会在有意向的投资机构里蹲点，待上整整一天，近距离感受这家公司的风控体系。不过遗憾的是，外资觉得国内大部分投顾的风控系统并不怎么好。

目前 QFII 在我大 A 共计持有 400 多支股票（没有去重），不过出现在前十大重仓股里的机构并不多，主要就是下面这些

虽然都是外资，但是不同地方来的口味差距也挺大的，国内目前主要是中东、欧美和亚洲的资金。

先说说大土豪中东。中东来的都是各个国家主权自己设立的基金，没有什么财团啊大学基金会啊投资机构啊。比如名单里的阿布达比投资局，是阿联酋的投资主体，也是世界最大的财富主权基金，位于比迪拜还有钱的阿布扎比。

阿布达比在 A 股有 25 亿美元的额度，重仓了这些股票

这些公司大多是投资顾问给的建议。因为中东的投研团队人非常少，有的国家常驻中国的派出机构甚至只有一个人。中东的资金如果有自己直接下手的，多半是和当地有政治往来，以股会友，佩服佩服。而且这些土豪要是真看上哪支票了，买的就是一个影响力，要大买猛买上新闻那种。

至于赚不赚钱，人家中东大财主不是很在意。人家的原话是，时间就是力量，拿的够久，就一定能挣钱。敢情这和咱们说的套牢差不多。不过中东的资金进入大A的时间比较早，所以确实还都挣钱了。

小组的朋友还透露了一个小八卦，中东的投研机构圈里都是男人，她接触了那么多，也就一两家的前台接待的出现过女性。

如果中东是随缘买买买，那欧美就是集中持股，要把手里的公司研究透。

不少欧美的 QFII 在市场上很有地位，比如加拿大年金计划投资委员会、各类再保险基金、各类大学基金会（耶鲁、哈佛、哥大等），还有传说中的比尔盖茨的基金会等等。

这些 QFII 里一部分自己就有庞大的投研团队，比如瑞士银行、摩根士坦利等国际投行，持仓包括自有资金和客户资金；另一部分研究 A 股的团队比较精简，还是要倚赖投资顾问的建议。

这里边比较特殊的有挪威中央银行。他们的投研队伍很齐全，尤其在房地产、医药、大消费等几个重要板块上研究很深入，更重视一级市场，还有自己的美元基金，比如 PE 投资什么的；二级市场大多是顺带的，或者是通过定增进入的，但持仓也不少

新加坡的资金投资风格也偏欧美，喜欢集中持股和深入挖掘。

小组收到过朋友分享的新加坡内部股票研究报告，和现在市面上评级除了”买入“就是”增持“的研究报告相去甚远。他们经常会写一个大长篇，论证为什么建议看空做空这支股票，有点浑水风格了。

新加坡的主权基金淡马锡持仓主要是这些

除了新加坡，亚洲其他 QFII 也不少，有马来西亚国家银行、韩国银行（30亿美元额度）、三井住友、野村证券等等，但是投资风格就相去甚远了。这些亚洲朋友们压根就不去看个股，他们特别注重分散投资。所以他们的工作也蛮简单的，只要想好要不要买A股，买多少，然后就进场拿一把指数基金就可以了。

虽然桃李面包很受外资喜爱（小组写过），但 QFII 持股比例最高的并不是它，而是宁波银行，都是新加坡华侨银行拿的，毕竟集中持股是新加坡特色嘛。

外资最喜欢的二十家公司如下看到这里，不由得再次感叹，外资还真是喜欢分红啊，飞科电器、龙蟒佰利、福耀玻璃、欧普照明，这些股票分红率、股息率都是傲视群雄的节奏。

其实对于外资进场这个事，小组有点高兴又有点不高兴，高兴的是洋韭菜带着千亿资金跑步入场了，反弹继续的概率加大了；不高兴的是上次 MSCI 来的时候沪指是 3100 多点，这会只有 2800 多点了，不少股票估值还挺低的，外资咋不 5000 点的时候来呢，白白让人家捡了便宜。