懂王交易！

从昨天到今天，大部分人的关注点都在懂王上了，小伙伴们也都在聊。其中一个小伙伴问，马斯克在2016年和2020年选举都是支持懂王对手的，这回怎么反过来支持懂王了？这事可以稍微展开聊聊。

2016年马斯克支持希拉里的原因，就是因为她对新旧能源的态度非常鲜明，如获选总统将同时推行三项能源政策，特斯拉当时还没有做起来，所以支持希拉里是可以理解的。

2017年懂王就职后，马斯克还曾是白宫幕僚，但在懂王退出《巴黎气候协议》后，马斯克也利空了，两个人在新能源上的分歧还是特别大的。

在2020年选举的时候，马斯克支持的是懂王对手拜，原因也还是环境政策和移民政策，特斯拉的发展是马斯克比较看重的，并且马斯克也是移民，相对宽松有利于吸引和留住人才，马斯克也懂这个道理。

但今年马斯克支持懂王，主要是对拜过去的不满，马斯克数次公开批评拜在移民、电动汽车和关税等议题上的政策，比对懂王的攻击要严厉得多。

还有一个事实是挺有意思的，2017年1月20日懂王就职那一天，马斯克的身价为129亿美元，2021年1月19日懂王卸任前一天，马斯克身家高达1840亿美元，在懂王任期内马斯克的财富猛增了13倍，再对比一下马斯克过去这几年遇到的窘境，我感觉这才是他转向支持懂王的最大原因。。

这回懂王的优势实在是太明显了，马斯克公开支持懂王都能让特斯拉的股价涨5%，市场都在寻找懂王交易的机会。7月15日至18日，美国共和党全国代表大会将在威斯康星州密尔沃基市举行，懂王将在18日晚间发表演讲并接受提名，同时副手人选也将会披露，这周是比较重要的时间节点。

还有一个事儿比较重要，这次大会上共和党党纲草案也将被投票，这个草案是在7月8日批准的，懂王参与的程度比较深，所以不少人都认为这是最新的政策主张。

我们看下来感觉是方向性的东西更多，但细节偏少，其中有几点值得画一下重点。

1、控制通胀。这肯定是必要的，但似乎是通过解除对能源生产的限制，进而抑制油价来实现，这到底能不能降低CPI其实并不好说。

2、将美国变成制造业超级大国。制造业回流是懂王主张的趋势，贸易上会有进一步的关税调整，并且会通过降低企业税来吸引投资。

3、为工人减税，降低住房、教育和医疗成本。这对于群众而言肯定是好事，但住房成本能否推动还得看通胀的状态。

4、取消“电动汽车授权”。拜设定了2030年实现50%新车销售为电动车的目标，并且要投资建设充电桩网络，懂王上来肯定是要把这个目标给取消了的，美国市场电动车渗透率提升的速度大概率要降下来。

现在这事儿处于事件驱动的阶段，对于宏观环境的改变还没有显现出来。往后半年市场会逐步price in预期，并且政策落地后会持续进行定价。这是未来4年的外部环境变化，对我们来说应该是有利的，后面要持续重点跟踪。

1、市场今天又进入震荡调整的状态了，指数波动不大，个股状态比较难，超过4300家下跌，小微盘又没流动性了。。

全市场成交额6000亿，相比上周五缩量800亿，流动性快速下行。这周出现这种状态也正常，过了这段时间市场会恢复回来。

板块层面，电子方向的震荡比较大了，这个板块成交额占比确实太高，总量缩量的环境下必然分化，逻辑最硬的才能扛住。Q3我们比较关注的还是苹果链，确定性是比较高的，发售之前比较难证伪。

红利方向继续上涨，今天有小伙伴跟我说，从来没想到有一天特么竟然能卖飞了四大行。。长逻辑大趋势真是放在面前了，环境没有发生重大变化就要持续跟着走。

本周市场有调整是可以理解的，技术上反弹了3天后也需要震荡。这周的预期稍微放低一些状态会更好，后续等市场放量的信号吧。

2、台积电2nm制程传出将在本周试产，苹果将拿下2025年首波产能。台积电2nm制程的晶体管密度又上了一个台阶，市场预期相比3nm有超过50%的提升，在AI时代这是非常重要的，明年Iphone的新款芯片能力值得期待。

3、上半年经济数据出炉。上半年经济流量角度还是可以的，但困扰的点之前也跟大伙儿说过了，增收不增利是绝大部分行业的状态，最近中报预告大家也能看出来，上游资源和有产业浪潮支持的科技值得重点关注。

4、最近海外算力产业链都披露了业绩数据，光模块和PCB表现都很好，环比和同比增长都比较大。往后看算力链最大的变化就是推理需求增加导致的网络复杂化，交换机、通信铜缆、光模块的需求是可以乐观一些的，但得关注好英伟达的状态，8月下旬Q2业绩披露是比较重要的节点。

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