见证历史。。

最近这波A股跌得太狠了，今天盘中再次出现了恐慌，上证指数最低点到了2666.33。以前说要跌破2700都是开玩笑的，但今天居然成真了。。

这开年一波跌下来，小伙伴们都非常受伤。机构小伙伴基本都是半躺平的状态，绝对收益资金为了保回撤也在被动砍。

讲真，几年前大家一致预期是市场会加息而调整，但幅度真的远远超出预期了。在已经下跌了2年多的时间后还出现这样的杀跌，以前真没怎么见过。

前面一段下跌的缘由先不说，当下的主要矛盾非常明显是流动性，流动性的局都得靠流动性来解。以往流动性恢复引发的反弹需要2个条件，一是超跌，当下看超跌毫无疑问已经出现了；二是场外有资金入场，现在看也有一些信号。

比如一直在买ETF的神秘资金是一个，但太过于薄弱了，而且只针对沪深300这些权重股，影响并不大。

而上市公司层面，昨天已经有275家公司披露了回购的相关公告，26家发布了增持相关公告，加起来超过了300家。集体披露估计是跟指导有关系的，这个周末预计会有更多这样的信息。

这一波下跌在场的各位都在见证历史，能活下来就已经很不错了。波动率放大后必然会有交易机会的，往后的向上那一次是回血的点。但希望能回到年初，这一波真的太伤。。

另外昨天晚上美股科技巨头又超预期了，Meta和亚马逊盘后都纷纷大涨，这个业绩确实太牛了。

Meta的财务上，2023Q4营收达到401亿美元，同比增长25%，高于392亿预期；2024Q1营收指引345-370亿美元，超出338亿美元的预期。

资本开支方面，2023Q4达到79亿美金， 2024年资本开支预期340-370亿美金，增长30%，主要的投向是数据中心和服务器，毫无疑问就是冲着AI去的。

更重要的是，Meta居然开始分红了，支付0.5美元的股息，并且授权回购500亿美元股票。这个数额真是特别夸张，估计市场也是看到了这个信息，盘后才能大涨15%。

亚马逊营收略超预期，2023Q4营收1699亿美元，预期为1662亿美元；净利润106亿美元，每股收益1.00美元，超出预期值0.78美元，盘后股价因此上涨了7%。

从财报上看美股科技巨头确实都很不错，海外资产的上行Beta是大环境，而今年还有一个小场景是大选年的刺激。

我们统计了历年美国大选的涨跌情况，标普500基本都是上涨的，除了遇到了2000年和2008年特别意外的情况。这个逻辑也很简单，为了拿到选票刺激政策推出的可能性会比较大，所以表现相对也比较好。

从底层的回报率上看，QDII资产确实都有不错的机会，目光放大一点其实是能看到很多东西的，这块我们也在持续关注和跟踪。

1、市场今天又是比较狠的下跌，指数层面盘中恐慌后有抄底盘流入，到收盘看依然是收中阴线，超过4700家下跌，中位数达到了-4.9%，连续5天跌停超过涨停确实太狠了。

全市场成交额8100亿，放量下跌带来了流动性中枢上行，多空交换意见当下是比较剧烈的。

今天有个小伙伴跟我说，他有个同行朋友开始怀疑估值原理了，在想到底是估值还是流动性决定市场。。

其实经历过2015年的都知道流动性的重要性，当时真是跌停板都摁不出去的。当下虽然也有不少跌停，但跟当时比还是差了一些。

关于流动性的讨论我们上面已经聊过，重点就是尽量保住自己不要被出局了。这几天已经听到有上杠杆爆仓的消息，确实很痛心，兔死狐悲的感觉很强烈。

这种情况策略只能是等右侧，左侧飞刀技巧太高了。历史上看春节后是容易变盘的时间节点，时间上注意一下吧。

2、文心一言APP正在内测数字分身新功能，只需一张照片、录制三句语音，即可创建专属数字分身，并且支持个性化定义名称、声音、MBTI性格等。数字分身和AI人工助理都是大模型的重要应用，网红数字分身这个事儿之前就已经有了，现在百度推出的是一个简易版本。我感觉会有更强大的数字分身应用出来，到时或许真的可以每一个人都做一个跟自己差不多的数字分身，那个状态还挺有意思的，AI方向依然值得关注，观察好人工智能AI ETF（515070）的趋势就行。

3、国家新闻出版署发布2024年进口网络游戏版号名单，共32款游戏获批。今天上午游戏板块的大涨就是因为这个事儿，在12月的利空出来以后板块的情绪是在逐步修复的。后续就看最后怎么落地了，当下市场的预期是应该会有一些修正，并不会那么严格。

4、中证1000雪球敲入区域已极为分散，风险有所释放。每次到极端的点位，被动盘都是非常重要的力量，无论是顶部的被动买盘，还是顶部的被动卖盘。

这一轮底部的第1个被动卖盘就是雪球的敲入，现在市场关注的重点已经转移到了融资盘和质押上，只有市场趋势扭转，才能完全解除这一风险，还需要继续观察。

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