人心思涨。。
明晚看世界系列第六期，邀请了宏利印度股票基金经理师婧，一起聊聊印度的发展和投资机会，宏利的小伙伴也为大家准备了印度相关的科普读物作为直播福利，欢迎大家预约！
今天跟几个小伙伴交流下来，感觉情绪明显变活跃了，大家的心态都好了很多。不再是一味的躲风险，而是在积极寻找机会。
最近市场炒得比较热的是电子和医药，这两个方向都有各种利好刺激，但都有个共性，就是困境反转。
每个行业都有自身的周期，只是长短不同。周期上行的时候值得投资，下行的时候就得小心点风险，困境反转就是去找到基本面拐头向上的行业。
比如电子行业在2022年一季度到达这轮周期顶峰后，就持续开始下行到今年的年中，这个扣非ROE的低点已经比2016年和2019年的行业底部更低。
这两天看到的是不少消费电子公司三季报的业绩超预期，这是一个非常重要的点。如果带动行业盈利能力向上改善，那么这一轮行业下行周期就结束了。
医药板块的ROE也持续下行了比较长的时间，三季度还有行业整顿的因素影响，或许还会挖一个坑，但局部公司出现复苏是明确的，叠加美债收益率的预期下行，最近市场关注也比较高。
不少机构都会根据基本面的信息来进行调仓，接下来的时间是机构调仓的密集期，盘面和逻辑共振的方向要密切注意。
另外有个小伙伴跟我说，市场可能要从小盘风格转到大盘上去了，这跟大家原本以为机构都在高分红里的状态是不一样的，公募过去离开了赛道后，其实是去买了小盘股，现在可能要转到大盘去了。
公募持仓沪深300的占比在2020年四季度达到80%以后就一直下降，当前已经回落到60%的水平。随着基本面的复苏，行业内龙头公司的确定性会比较强，为了锁定确定性收益，是有可能向大盘股做切换的。
但公募仓位处于偏高的水平，当下在3000点附近，相对收益的资金是肯定不会减仓的，但也没有太多的加仓空间了，更多是做结构的调整。
公募和银行的状态确实很不一样，之前直播我们访谈的银行领导对高分红是比较重视的，最近红利类个股出现了比较大的震荡，就是开始换人了。
年底就剩两个月的时间，大家做净值的动力都很强，机构调仓动作会比较猛烈，这块的风格逆转虽然还没走出来，但得左侧注意了。
市场这几天的心态已经有所恢复，中期重要的是选好未来可能向上的行业，其中困境反转是很重要的逻辑。而长期角度，已经看到在引导场外的资金入场，市场总体下行的风险是比较小的，这个位置积极乐观的屁股肯定不能歪。
1、存储模组厂威刚: 存储报价至少涨到2024年上半年。存储当前涨价的逻辑是比较通畅的，上游的减产已经持续2个季度了。产业链内模组厂商不仅受益于涨价，还受益于库存货货值的回升，结合我们上面聊过的电子行业周期，这块确实值得长期继续跟踪。
2、赣锋锂业：第三季度净利润1.6亿元，同比下降97.88%，拟投建锂电池生产基地项目。锂盐价格的暴跌反应在上市公司的报表上了，行业龙头都有一点点的利润，自给率不足的二三线公司就更不用说了。
从电池产业链的业绩来看，下游电池倒是留住了利润，所以赣锋也开始向下游延伸业务。电池环节的竞争也非常激烈，不过赣锋凭借成本优势或许还有点机会。
3、市场最近这波反弹比较猛，除了上面聊到的行业选择以外，宽基指数角度的选择也是一个重要的方向。大家关注比较多的是科创板，最近反弹科创板100ETF（588120）弹性就很猛。
4、芯原股份董事长：以ChatGPT为代表的大模型引领大算力硬件的“牛市”最晚在2026年到来。
新闻稿里类比的是2013-2015年移动互联网的“牛市”是由2010年的iPhone4开启的，往后几年AI对硬件的快速变化就会到来。
今年市场炒硬件都还是在上游算力，后面重点是看终端手机和PC的变化，最近海外大厂对于AI手机和AI PC都有动作了，不过距离产品成熟还比较远。
5、内资除了公募以外，还有社保和险资等参与主体。社保的变化我们昨天已经聊过了，今天险资也有比较重要的变化。
消息称国有保险公司考核方式进行调整，当年度考核调整为“3年周期+当年度”相结合的考核方式，3年周期和当年净资产收益率权重均为50%。
延长考核期有利于基金经理做投资决策的，如果只有一年的考核期，绝对收益的机构会被迫因为短期的波动而进行交易，延长以后心态就会好很多，这对市场的流动性而言是一个向上的支撑。
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从业人员信息公示：
姓名：张娅
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所属公司：珠海盈米基金销售有限公司
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