“最后一棒”概念股

今天在朋友圈看到卖方小伙伴吐槽，“每个板块都有一个行情终结者，就是炒到他就是尾声。以前新能源里的燃料电池，通讯里面的烽火？今年有个股票，顺网科技，炒得到他整个科技股都会崩，我深有体会。其他板块有没有什么补充，我要作为宝贵经验记下来！”

这条朋友圈下面有很多机构小伙伴留言，说“经验十分宝贵，教训特别深刻，指标特别神奇”。小组也想到了这些年自己积累的一些“最后一棒”概念股。两年前大同煤业一涨停，全市场所有热点都应声回落，从此大同煤业就进了我的情绪指标库。

更早一些在公募的时候，大家交流比较多的是定海神针中国石油和大秦铁路。当行情轮到这几个出现冲涨停的时候，基本补涨就到了尾声。这一波科技股，有几个不温不火的小票，忽然加速开始连续涨停，心里暗想，补涨已经到了这个角落，恐怕行情有点悬，然后就有了最近持续吃面，真的是笑不出来了。。

本着吃一堑长一智，治病救人，救死扶伤的原则，大家还有什么神奇的最后一棒概念股，请大家在评论区积极分享下~

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昨天写了蔚来，有不少小伙伴跟我们聊新能源车的投资逻辑，最近新能源汽车产业链热度有所上升，尤其是上游原材料，锂和钴，股价表现挺不错，吸引了不少目光。今天小组的几个小伙伴关于锂和钴激辩了半个多小时，分享给大家。

这个行业在2017年是大热的行业，但是这两年持续深跌，很多股票都腰斩了。

有人觉得，锂的价格在经过长时间的下跌后，已经到达了部分企业的生产成本线，下方有成本线作为支撑，锂的价格进入了底部中枢，未来有望触底反弹。

这种想法的背后隐藏了一种对于商品定价模式的理解：商品价格=生产成本+利润，如果跌破了生产成本，就要反弹，这种思维存在一定的认知误区，尤其是应用在周期品的定价上。

为什么是误区呢？小组的一个小伙伴举了一个生动的例子，房子，按照成本+利润的模式，那么把钱贷给房地产商应该稳赚不赔，但是在现实中显然不是这样的，亏本大甩卖的事情在这两年发生了太多次。

锂的价格跌破成本线，所以企业会停产，供给减少，锂的价格就会反弹，这个说法就跟教科书一样经典，但是忽略了现实世界的很多复杂性。现实世界里，全行业亏损，比比皆是，离我们最近的就是油和航运，都是亏到一堆产业大佬挥泪离场，成本支撑跟安慰剂一样，并没有看到特别实际的作用。

生产成本里面又可以分为固定成本和可变成本两部分。可变成本是每多生产一个产品需要的投入，而固定成本是之前就已经投入的资金，当产品的价格跌到平均总成本之下，同时又在可变成本之上时，这时保持生产会亏损，但是不生产也许亏得更多，因为固定成本很难通过其他方式回收，所以企业一般会继续生产。

企业之间也会有自己的竞争策略，用动态的视角来看产品定价，企业可以通过低价竞争挤出其他高成本的同行，先追求行业的垄断地位，然后再获取更高的利润，这两年流行的各种补贴，其实就是这样的一个竟争逻辑。

所以周期品价格的研究并没有那么简单，还是要回到供给-需求研究和产业趋势变迁上来，以锂为例。

在供给方面，锂原材料供给主要来自盐湖和锂矿山，其中成熟的盐湖主要分布在南美锂三角和中国，成熟锂矿分布在西澳。锂盐的供给相对集中，全球前五大厂商占据了70%的市场份额，其中包括了中国天齐锂业和赣锋锂业。因为相互竞争的原因，全球总体的供给产能仍旧在扩张当中。

在需求端，20多年前锂盐的需求以传统需求为主，包括玻璃、陶瓷、润滑剂等行业，在进入21世纪后，数码产品逐渐兴起，3C电池成为了锂盐的最大需求；到了2015年后，新能源汽车行业的快速发展，拉动锂盐需求快速增长，也造就前几年的那一波行情。从这个过程中，我们会发现，需求端的变动十分剧烈，如何去判断产业变迁的趋势才是关键。

目前看来，锂的供需格局基本还是供大于求，根据国泰君安的测算，2019-2021年锂供给为45/57/69万吨LCE；2019-2021年需求为32/38/45万吨LCE，未来三年锂都将面临供给过剩的局面，一个供给过剩的行业，加上各种受累的需求，很难有巨大的弹性释放。

对于周期性行业，产品价格会随着投资者的进进出出大涨大跌。从产品价格的周期，到公司盈利的周期，再到证券投资的周期，涨跌有轮回，要想抄在谷底博反弹，也要先看看自己能不能熬到那一天。

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1）这两天真是太疼了，小组准备了红包，点击阅读原文链接可以获取红包口令，在公众号菜单栏回复你所获得的口令就可以参与抽奖，红包有限，先到先得，感谢大家一直的支持和陪伴，大跌的时候一起取暖。

2）今天银行股大涨，消息面传出财政部发布《金融企业财务规则（征求意见稿）》，意见稿提出：为防止金融企业利用准备金调节利润，对于大幅超提准备金予以规范。以银行业金融机构为例，监管部门要求的拨备覆盖率基本标准为150%，对于超过监管要求2倍以上，应视为存在隐藏利润的倾向，要对超额计提部分还原成未分配利润进行分配。这被市场解读为：之前报表里面藏利润多的，要释放出来。

3）上海今天发布了《上海5G产业发展和应用创新三年行动计划(2019-2021年)》，同时发布了《5G+智能制造白皮书(2019)》和《5G+智慧医疗白皮书(2019)》。还提到了嘉定区明年上半年将力争完成1600个5G基站建设，5G产业会不断地落到实处，这些规划和投资背后都暗藏着巨大的机会，大家要好好把握。

4）特斯拉上海工厂主体已建成，首辆白车身已下线，年底前可投产，不过根据报道，特斯拉上海工厂实现量产要等到明年年中。特斯拉工厂投产，对特斯拉肯定是利好，国内的其他厂商将面临更加激烈的竞争。

5）今天的国务院常务会议指出，从明年1月1日起，取消煤电价格联动机制，将标杆上网电价机制改为“基准价+上下浮动”的市场化机制。在当前的经济背景下，改革电力定价模式，打破电价刚性，让电力企业让利，可以降低其他重点企业用电成本。

6）喵招财今晚情绪指标的投票如下，可以看到，仓位上出现了一定的下降。