都说女人的钱好赚，小组之前一直以为是衣服包包化妆品之类的钱好赚，最近有一家游戏公司——玩友时代在香港上市了，小组看了看它的招股书，发现原来女性游戏的赚钱能力也不可低估。
玩友时代给自己的定位是“一体化的手机游戏开发商、发行商、运营商，尤其于女性向游戏中取得成功”，其盈利模式简单易懂，游戏本身是免费畅玩，盈利来自于用户购买虚拟道具产生的消费。
玩友时代的主要业务是女性向的手机游戏，代表产品包括《熹妃传》、《熹妃Q传》、《宫廷计手游》，很多读者估计对这些游戏感到很陌生，不过这并不影响玩友时代赚钱，它到底有多赚钱呢？
玩友时代的毛利率一直稳定维持在60%，丝毫不逊色于各类化妆品。公司收入与利润的增长势头也十分迅猛，从2016年到2018年，收入从5.69亿元上涨到了14.64亿元，涨幅157%；同期净利润从0.81亿元上涨到了3.37亿元，涨幅更是达到316%！
9年之前，玩友时代的创始人蒋孝黄因为看到了女性游戏市场的巨大潜力，从自己任职的游戏公司辞职，在玩友时代的前身——苏州宝将，开始了创业，并于同年推出了旗舰游戏《宫廷记》，大获成功。
经过9年的发展，玩友股份拥有9950万的注册用户，平均每月付费玩家也达到了23.5万人，从收益来看，公司在中国女性向手机游戏市场排名第三，在中国女性向古风手机游戏市场排名首位，占到了31.5%左右的市场份额。
玩友股份IPO时的整体估值超过了30亿人民币，创始人蒋孝黄在上市后实际控制了70.44%股份，是本次IPO的最大赢家，当初艰难的创业也得到了相应的回报。
不过公司上市后，就出现了股价大幅下滑的情况，到今天几乎腰斩了。。这背后还是市场对于公司游戏业务增长可持续性的担忧。
玩友时代的主要收入来自于三款核心游戏，手游行业的特点就是进入门槛低，行业竞争激烈，各家公司频繁推出新产品和服务，产品的生命周期较短，收入过于集中会带来一定的经营风险。
这样看下来，玩友时代顺利上市对公司的融资是一个利好，但是公司的业绩能否持续、在女性向游戏这个领域内能否突围，还有待观察。
而玩友时代之所以选择港股上市，是因为国内游戏行业经历了一段政策“冰封期”。去年3月，广电总局发布《游戏申报审批重要事项通知》，称由于机构改革，所有游戏版号的发放全面暂停，且并未通知暂停期限。
没有版号，意味着游戏公司开发的新游戏只能免费公测，不能收取任何费用，这等于掐断了所有游戏公司的财路。腾讯的“吃鸡”手游也因此无法商业化，其股价遭到重锤，一路下跌，最后几乎腰斩。一直到11月份，监管有所缓和，版号审批重启，腾讯的股价才止跌。
而最近，有新闻报道，国内拟修改未成年人保护法，对未成年人使用网络游戏实行时间管理。这样的政策风向在资本市场也有明显的体现，从去年以来，游戏公司在A股上市变得十分艰难，不少IPO排队的公司都默默地撤回了资料，游戏公司的资本运作之路也不是很顺畅。万得的网络游戏指数从2015年底以来就一路下跌。
目前板块的PE（ttm）估值为24倍左右，基本处在过去几年的最低点；PB估值2.2，比过去5年90%以上的时间都要便宜。
作为曾经的创业板明星行业，传媒行业在2015年时受到爆炒。估值和股价被炒上去之后，后面几年整体表现很一般，从2017年到2019年上半年，申万传媒指数几乎腰斩。
在牛市的时候，大量的传媒公司选择通过并购进行业务扩张，因此导致了大量商誉风险，有许多公司也因此最终暴雷，比如去年巨亏71.5亿的天神娱乐。
在行业被爆炒的时候鱼龙混杂，现在文化传媒跌了好几年，商誉释放得差不多了，很多公司都可以看估值了，有些公司业绩表现也还不错，行业如果能从底部走出来，那就是估值和业绩的双重修复行情。
其中网络游戏这个细分行业经历了政策变化的影响，现在估值处在相对低位，投资者关注度低，但是里面很多公司基本面并不差，在这个时间点上，值得仔细看看。
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1）今天刷了下三季度的消费数据，汽车等消费增速都挺一般的，但是可选消费里面的化妆品增速不错，几家上市的化妆品公司，股价走势也很强，“口红效应”体现的很明显。
2）证券时报今天发了篇文章，批评某些上市公司蹭华为的热点，这种蹭热点炒作一般遵循：外部发声与华为合作→借助私募及券商助推股价大涨→游资接力追涨→股东减持的炒作路径，比较典型的公司就是安利股份，这种股票大家要尽量离远一点。
3）发改委宣布，2019—2020年拟推动实施一批铁路专用线项目，总投资约1200亿元。这里的铁路专用线是指专门用于港口、企业和物流园区等地的铁路线路。宏观形势面临一定的压力，基建项目就会逐渐受到重视，具体到铁路行业来说，行业有明显的周期性，现在是否面临拐点还有待观察。
4）今天，券商里面的天风和华泰大跌，天风大跌是因为限售股解禁，这种限售股解禁大家能躲就躲；华泰大跌是由于GDR的兑回启动，简单来说，就是华泰在伦敦市场发行了一种凭证，这种凭证可以换成A股并在A股市场卖出，其实跟解禁有点相似。
5）新财富评选要回来了！根据新闻报道，预计10月底新财富最佳分析师评选将启动报名，至于评选结果出来的时间要看最终公告。新财富评选之前被称为“券商界奥斯卡”，往年都能看到各种花样百出的拉票，但是去年因为方正证券不雅饭局被迫停办，现在看来新财富要回归了，行业里又能多些欢声笑语。
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