大事前瞻！

这几天一直在广深这边和机构小伙伴们交流最近的几个热门交易，恒科、大A、黄金、债。

恒科和大A咱们持续在聊，目前的观点是恒科暂时不动，继续飘着，国内大A这边一方面逐步捞红利，一方面继续小步止盈之前的科技产品。

债这块随着股票大涨，平衡已经被打破了，目前看是要回到去年12月起涨点位置的，但是TL多空不宜，普通人没法做，咱们之前没怎么上车过债类的品种，后续会重点观察，出现黄金坑之后，有可能布局一下债类资产，估计要等2个月，现在不着急，很左侧的埋个种子，不要动手、不要抢跑，抢跑真的可能输钱。。。

重点想说说的东西主要是黄金，这个资产在comex3000关口前，估计要走出来方向了，可能就是这周，再不济也在3月份要见分晓了！

趋势资产不会横盘太久，一旦突破3000，很可能快速上涨走一波自我实现的行情，如果突破失败，可能出现一波抛售潮，伴随着纽约金挤仓的结束。

之前咱们在文章里面就聊到comex金的重点事件，分别是2月2号、2月6号、2月9号、2月12号的小组笔记，当时讲的很清楚，长逻辑看好，短期出现了事件加速，懂王加税会连带影响到黄金进口的价格，同时comex金出现了逼仓打架的情况，伦敦金现货紧张，租赁利率飙升，美国comex金仓单飙升，持仓量飙升。

这些都导致comex金领涨全球贵金属，投资者疯狂抢购纽约金，实物需求大增。

国内这边，央行主体也加大了增持黄金力度，同时试点放开了保险资金配置黄金的路径，增量资金算满有2千亿。

这两天出现的新变化，是美国内讧。

美国诺克斯堡黄金金库成了话题焦点，特朗普与马斯克在发起针对金库和铸币局的审查、审计，也有参议员积极发声与贝森特互动，想抢风头。

诺克斯堡金库是1936年在肯塔基州建成的美国最大黄金储备库。战争期间启用，1937年首批黄金从东海岸转移至此，从此开始由军队严密看守，二战期间，金库还临时保存了《独立宣言》《宪法》等珍贵文件，以防止首都遭袭。

1971年尼克松宣布美元与黄金脱钩，随后布雷顿森林体系崩溃，美国黄金储备因国际挤兑大幅减少，但诺克斯堡的黄金仍作为国家储备库发挥作用。

1974年，美国政府因“黄金失踪”传言首次开放金库供议员和媒体参观，但仅检查了总储量的6%，未验证金条序列号或纯度，引发长期质疑。

从那之后，金库未再接受全面审计，仅通过年度封条检查确认安全，外界多次传言黄金被替换为镀金钨砖或秘密出售，但美国政府始终否认。

马斯克卷入诺克斯堡漩涡也很有意思，美国知名财经博客Zerohedge在X上@马斯克称：“如果马斯克能去诺克斯堡看看，确保4580吨美国黄金（储备）真的在那里，那就太好了。上次去库房核实还是在50年前的1974年。”

随后马斯克提议对金库进行现场视频巡视或全面审计，引发全球关注。懂王也在2月20日的公开讲话中宣布将核查诺克斯堡金库，强调“若黄金不在会非常愤怒”，并暗示可能借此重塑财政透明度。

但是美国财长贝森特称黄金“每年检查且完好”，目前依然拒绝独立审计，称全面核查可能冲击全球黄金市场。

问题就来了——冲击究竟是哪个方向？向上还是向下？

自2023年11月美国大选以来，至少393吨黄金从伦敦流向纽约，COMEX库存激增近75%，达到926吨（2022年8月以来最高水平）。纽约私人金库（如汇丰、摩根大通）的黄金储备也显著增加，实际流入美国的黄金总量远超官方数据。

纽约期货溢价一度达60美元/盎司，当前黄金市场呈现“期货溢价+现货短缺”的格局。

历史上，1974年诺克斯堡金库审计事件，黄金储备真实性受质疑之后，短暂导致市场抛售潮，金价从130美元/盎司暴跌至103美元/盎司。但当时黄金在一个长牛区间里，从1971年的35美金一路走到1974年底的195美金，金价狂涨的情景是布雷顿森林体系崩溃之后的脱锚狂飙。

这一次，如果金库事件演绎出了真实储备的短缺，我个人认为会带来黄金突破3000美元之后的加速，不过也有小伙伴说正好为数币资产进入储备视野铺平道路，我觉得可能性并不大。

我还是认为缺货匹配价格上涨的逻辑，尤其在各国央行发力收储的大循环背景下。

黄金这个头寸，我们之前已经有底仓了，上周做了减持，这个位置不会增持，下一个增持点在650下方，但是如果因为金库事件带动了全球金价跨越3000美金，那可真的是美国崩坏的大事件。

补一张图，海外资金在港股这边依然延续流出趋势，南下资金猛干没停，增量大幅超过流出，目前海外资金流入A股ETF的累计值还没有过10月份的高点，但是回流趋势明显。

最后预告下，周四晚上7点有直播，是大家呼声很高的丁昶老师，最近终于返场啦，点击下方卡片先预约起来，以免错过哦。

大家的【在看】就是对小组最好的支持！同时将公众号设为【星标】，这样就可以第一时间收到文章啦。

素材来源：官方媒体/网络新闻