涨出怨气了。。

不过这倒也没啥，周二也才1.3万亿出头，重点是昨天的体感明显降温了，全市场4400家公司下跌，微盘股跌超3%，市场再度开启1-99分化，其中工农中建四大行再创历史新高，搞崩了一大堆投资者的心态。。

昨天基本上不管出什么积极的消息，留言区都是一片利好银行的声音，这阴阳怪气的背后显然是被四大行给涨出怨念了。。      

不过我们之前也提过，小票的下跌不能完全归因于大票的吸血，二者都有各自的逻辑和理由。小票跌主因是Q4累积涨幅较高，在年末流动性匮乏+ST预警季的背景下，资金有较强的兑现冲动。

至于银行的大涨，除了年末常规的防守心态外，年底这一波债券收益率的跳水，也加剧了资金布局红利股的冲动。

另外还有分析说，年末抢筹银行也是为了明年初的中期派息，我去确认了一下，银行确实是在1月份派息。而且因为都是在春节前，感觉就好像是在给自己锁定压岁钱。。

这逻辑看似挺扯，因为分红后就除权，且一年内如果卖出还会有10%-20%的红利税。但这是散户视角，对于投资周期长，且主要目的是寻求稳定现金流的机构就不同了。比如险资，现在增额寿的利率也就2.5%，而且明年估计还会降，对比之下，红利动辄5-6%的股息率还是很诱人的。

不过话说回来，就个人投资的角度看，明年即便继续搞红利，我感觉最好也得去找银行权重低一些的产品。因为从A股的过往尿性看，当年涨幅第一的板块，几乎很难蝉联到下一年，尤其涨幅较大时，第二年的位次可能还会偏低。

嗯，没错，我这话的意思就是，今年银行板块是涨幅第一的行业，截止昨天上涨了34%。。超过了所谓的牛市旗手，也力压了AI和半导体这些产业层面很热闹的科技方向。

万物皆周期，风水轮流转。如果只能选择一个在大A相对最有效的定律的话，大概就是这个了。

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最近这几天我也在看几个后面可能布局新方向，红利层面更多在关注港股相关的产品，因为现在港股通红利税有取消的预期，这个要是落地还是能吸引一些增量的，毕竟港股的股息率本身就高于A股。另外前文说了，我还想尽量找银行权重低一些的，目前已经有潜在目标了。

除此之外，我还在关注央企科技和美元债。前者逻辑比较清晰，就是基于央企整合科技资源的预期，最近出了很多文件了，考虑到目前自主可控的紧迫和卡位，我觉得明年大概率会有动作出来。

此前我们也聊到过，真想在短期内实现科技领域的追赶，只有通过自上而下的整合资源，集中攻关才有可能实现。相比于现在很多几百倍估值的科技标的，央企里的很多核心科技公司估值要显得合理许多，更重要的是，这里大概率蕴藏着许多未来真能成事、引领自强之路的种子选手。

至于美元债，逻辑复杂些，但粗线条讲就是着眼当前美债4.5%左右的股息+美联储继续降息带来的潜在资本利得，其性价比要好过当前的很多中债，作为资产配置的一环还是挺有性价比的。

不过美元债的问题是，产品鱼龙混杂且运作不太透明，好逻辑到好产品之间的距离非常悬殊，甚至一些大机构的产品，过往也出现过暴雷的情况，比如一些公募之前买了不少地产发的美元债。所以挑这东西必须擦亮双眼，要看久期、看持有的是高收益债还是高级别债、发行方是谁等等。

而且这几天在看产品的时候我发现一件事，就是很多各方面都不错的产品，是只卖机构不卖散户的，这里主要是说互认。至于QDII，一些好的产品散户虽然理论上能买，但额度紧张，不是停止申购了就是在限购。。唉，NND，到底是散户不配啊。。

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今天周四点睛发车，上面聊的几个新方向事实上也是我后面准备择机调入组合的，目前正在挑产品的过程中。我的标准向来是宁缺毋滥，再好的逻辑如果没有合适的产品，那我宁愿放弃这一机会也不会去瞎买。不过好在当前产品线够丰富，目前各自都找到了目标在研究。

至于目标究竟是啥，没最终确定前就先不在这说了，到时等落地后跟车的老铁们就能看到了。对了，今天发车可能会有止盈，到时候盘面观察下再做最后定夺，大家记得跟上，就这了。 

想要跟车或者关注组合的朋友，可以识别下图二维码莅临指导工作。